Il dollaro è salito giovedì nonostante il rapporto sull’inflazione dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti per maggio, dopo che la Federal Reserve ha adottato un tono aggressivo dopo la riunione di mercoledì.
I dati di giovedì hanno mostrato che i prezzi alla produzione statunitensi sono scesi inaspettatamente a maggio, con il principale indice dei prezzi alla produzione (PPI) che è sceso dello 0,2% il mese scorso dopo essere aumentato dello 0,5% ad aprile. I prezzi base sono rimasti stabili, dopo un aumento dello 0,5% nel mese precedente.
Ciò avviene dopo che l’indice dei prezzi al consumo statunitense (CPI) di Mays è stato più debole di quanto previsto dagli economisti, portando ad un forte calo del biglietto verde.
Insieme, i dati sull’indice dei prezzi al consumo e sull’indice dei prezzi al consumo rendono probabile che anche la spesa per consumi personali (PCE), la misura dell’inflazione preferita dalla Fed, mostri un allentamento delle pressioni sui prezzi.
L’IPP di oggi arriva sulla scia di un IPC più debole del previsto… che alimenterà quello che probabilmente sarà un deflatore PCE core un po’ più debole quando lo otterremo alla fine del mese, ha affermato Marc Chandler, capo stratega del mercato presso Bannockburn Global Forex a New York.
Ma l’ottimismo sul rallentamento dell’inflazione non è stato sufficiente a mantenere il dollaro più basso.
La valuta statunitense si è ripresa dopo che i funzionari della Fed hanno inaspettatamente pianificato un solo taglio dei tassi di interesse quest’anno e hanno rinviato l’inizio dei tagli dei tassi fino a dicembre.
Il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che i politici si accontenteranno di lasciare i tassi al livello attuale fino a quando l’economia non invierà un chiaro segnale che è necessario qualcos’altro, attraverso una riduzione più convincente della pressione sui prezzi o un aumento del tasso di disoccupazione.
Altri dati hanno mostrato che il numero di americani che hanno presentato nuove richieste di sussidio di disoccupazione è aumentato la scorsa settimana al massimo degli ultimi 10 mesi.
L’indice del dollaro è salito dello 0,49% a 105,20. Martedì ha toccato il massimo di quattro settimane a 105,46, prima di crollare dell’1% dopo i dati CPI di mercoledì.
“La reazione all’indice dei prezzi al consumo è stata un po’ esagerata. È stato quasi un sollievo che non fosse peggiorato. E questo è ciò che ha scatenato una reazione istintiva così forte”, ha detto Fiona Cincotta, stratega di mercato del City Index.
I trader hanno ridotto le scommesse che la Fed taglierà i tassi di interesse a settembre dopo che il rapporto sull’occupazione di venerdì di maggio ha mostrato una crescita occupazionale più forte del previsto, poiché anche i salari sono aumentati più del previsto.
Tuttavia, queste scommesse sono state riprese dopo il rapporto CPI di mercoledì.
I trader di futures sui fondi federali ora considerano probabili due tagli quest’anno, con il primo taglio a settembre considerato una probabilità del 68%, secondo lo strumento FedWatch del CME Group.
Il dollaro dovrebbe rimanere sostenuto poiché la politica della Fed contrasta con quella più accomodante delle banche centrali internazionali.
Non sono convinto che sia stato raggiunto il limite massimo del dollaro, ha detto Chandler. Forse non abbiamo ancora raggiunto la massima divergenza politica.
La Banca Centrale Europea e la Banca del Canada hanno iniziato a tagliare i tassi e potrebbero farlo ancora prima che la Fed inizi ad allentare la politica.
Anche l’incertezza legata alle elezioni europee potrebbe danneggiare l’euro rispetto al biglietto verde.
Questa incertezza politica in Europa è sufficiente a mantenere il dollaro in rialzo, ha detto Chandler.
Domenica i partiti di estrema destra hanno guadagnato terreno alle elezioni del Parlamento europeo, spingendo il presidente francese Emmanuel Macron a indire elezioni anticipate nel suo paese.
L’euro è sceso dello 0,65% a 1,0739 dollari. Martedì è sceso fino a 1,07195 $, il livello più basso dal 2 maggio, prima di risalire fino a 1,08523 $ mercoledì quando il dollaro si è indebolito.
Anche lo yen è caduto prima che la Banca del Giappone concludesse la riunione di due giorni di venerdì, durante la quale prenderà in considerazione la riduzione degli acquisti di obbligazioni, un primo passo fondamentale per ridurre il suo bilancio di quasi 5mila miliardi di dollari.
Lo yen ha sofferto particolarmente l’ampia divergenza tra i tassi d’interesse giapponesi e quelli americani.
Il dollaro avanza dello 0,11% a 156,89 yen.
Per quanto riguarda le criptovalute, il bitcoin è sceso dell’1,86% a 66.801 dollari.
