L’inflazione è rimbalzata a marzo negli Stati Uniti, secondo l’indice PCE, favorito dalla banca centrale americana, la Fed, e pubblicato pochi giorni prima della sua prossima riunione, il che dovrebbe incoraggiare la banca a restare cauta prima di iniziare ad abbassare i tassi.
ATS
Secondo l’indice PCE pubblicato venerdì dal Dipartimento del Commercio, gli aumenti dei prezzi sono accelerati al 2,7% su base annua a marzo, rispetto al 2,5% di febbraio.
Secondo il consenso di Market Watch, gli analisti si aspettavano un’accelerazione solo al 2,6%.
Nell’arco di un solo mese, tuttavia, l’inflazione è rimasta stabile allo 0,3%, come previsto.
Anche la cosiddetta inflazione core, che esclude la volatilità dei prezzi alimentari ed energetici, rimane stabile, anch’essa allo 0,3% su un mese e al 2,8% su un anno.
A marzo i redditi delle famiglie hanno registrato una crescita più forte che a febbraio, +0,5% contro +0,3%. Ma l’aumento della spesa è rimasto lo stesso, al +0,8% su un mese.
Questi dati segnalano “che l’economia continua a svilupparsi e che l’inflazione è elevata”, commenta Rubeela Farooqi, capo economista di High Frequency Economics.
L’indice di inflazione PCE è quello che la banca centrale americana (Fed) vuole ridurre al 2%. Questo rimbalzo dovrebbe incoraggiare la pazienza e mantenere i tassi “più a lungo” al livello attuale del 5,25-5,50%, il più alto da oltre 20 anni, per evitare di vedere i prezzi salire alle stelle, aggiunge l’economista.
Settembre, anche novembre
Anche un’altra misura dell’inflazione, l’indice CPI, su cui sono indicizzate le pensioni negli Stati Uniti, ha continuato ad accelerare il mese scorso, al 3,5% su un anno.
Ciò ha portato il presidente della Fed Jerome Powell ad avvertire che probabilmente ci vorrà “più tempo del previsto” per avere fiducia nel ritorno sostenibile dell’inflazione verso l’obiettivo del 2%.
I mercati che fino a poche settimane fa contavano su un primo taglio dei tassi a partire da giugno, ora lo aspettano di più per settembre, o addirittura novembre, secondo le stime del CME Group.
Soprattutto perché il mercato del lavoro rimane forte e il tasso di disoccupazione è molto basso, al 3,8% a marzo.
La Fed si riunirà martedì e mercoledì e gli analisti aspetteranno eventuali indicazioni che possa fornire sulle sue intenzioni.
Un dato, tuttavia, è emerso giovedì a dimostrare che le azioni della Fed per abbassare l’inflazione non sono vane: quello della crescita economica nel primo trimestre, che ha rallentato significativamente.
All’1,6% su base annua, rispetto al 3,4% del 4° trimestre 2023, la crescita del prodotto interno lordo (PIL) è addirittura scesa al livello più basso in quasi due anni, dopo un 2023 che aveva comunque superato ogni speranza.
Ciò potrebbe contribuire a spostare l’equilibrio della Fed nella direzione opposta, e convincerla a non aspettare troppo a lungo prima di iniziare ad abbassare i tassi. Perché se si agisce troppo tardi, l’economia, e quindi l’occupazione, potrebbe soffrirne.
afp
