La “valuta BRICS” metterà fine al dominio del dollaro USA?

Il concetto di dominio del dollaro USA è stato al centro dell’attenzione negli ultimi mesi, con esperti di entrambe le parti che hanno condiviso le loro idee. Alcuni esperti ritengono che si stia avvicinando la fine del biglietto verde nel commercio globale e come valuta di riserva. Altri, invece, credono che il dollaro non verrà mai detronizzato.

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Gli argomenti contro il dollaro USA sono aumentati

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Negli ultimi anni le polemiche contro il dollaro statunitense sono aumentate e il governo lo ha utilizzato come arma. Washington ha sanzionato paesi tra cui Russia, Iran, Cuba, Corea del Nord e Venezuela.

Ancora più importante, la legge REPO recentemente approvata consente al governo di sequestrare beni sovrani russi e trasferirli in Ucraina. L’impatto di ciò è che molte persone non vedono più il dollaro USA come un rifugio sicuro se il governo può sequestrare i beni archiviati in modo sicuro.

Dati recenti mostrano che molti grandi detentori di dollari statunitensi hanno iniziato a ridurre le loro partecipazioni. La Cina ha ridotto le sue riserve di dollari statunitensi di oltre il 30% e questa tendenza è destinata a continuare. Questa tendenza si sta verificando perché la Cina ritiene che gli Stati Uniti sanzioneranno i suoi possedimenti se invaderanno l’Ucraina. Anche altre banche centrali hanno ridotto le loro partecipazioni in asset statunitensi.

Allo stesso tempo, molte banche stanno acquisendo altri asset, compreso l’oro. Cina, Arabia Saudita, Turchia e Russia detengono alcune delle riserve auree più grandi del mondo. È un apprezzamento del fatto che l’oro è una delle migliori valute al mondo.

L’altra preoccupazione riguardo al dollaro americano è che il governo è diventato il più indebitato del mondo. Dati recenti mostrano che il governo degli Stati Uniti detiene un debito totale di oltre 34,6 trilioni di dollari, una cifra che continua a crescere.

La maggior parte delle valute crollate in passato è dovuta all’aumento dell’indebitamento da parte dei governi.

La valuta dei BRICS detronizzarà il dollaro?

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Recentemente si è parlato di una nuova valuta BRICS finirà per detronizzare il dollaro americano. Inoltre, i BRICS sono costituiti da alcune delle valute dei mercati emergenti più grandi e in più rapida crescita del mondo, come India e Cina. E sempre più paesi stanno lottando per diventare membri del nuovo blocco.

E la settimana scorsa, l’Arabia Saudita ha posto fine al suo patto sul petrodollaro dopo 50 anni. Il paese ora vuole che i paesi comprino il suo petrolio utilizzando altre valute. Sospetto, tuttavia, che la maggior parte di loro preferirà utilizzare il biglietto verde.

L’altra grande storia è che i governi BRICS stanno lavorando a una soluzione tecnologica al di fuori della rete SWIFT. Questo è un grosso problema poiché SWIFT è la rete più utilizzata per le transazioni globali, elaborando miliardi di dollari ogni mese.

Resta da vedere se tutte queste iniziative contribuiranno a detronizzare il dollaro americano. Cerchiamo di essere chiari: le discussioni sulla fine del dominio del dollaro non sono nuove. Molte persone ne predissero la fine negli anni ’70, dopo che il presidente Richard Nixon abolì il gold standard.

Altri economisti credevano che il lancio dell’euro avrebbe accelerato la caduta del dollaro. La stessa cosa è accaduta durante la crisi finanziaria globale (GFC) nel 2008/9. Tutte queste previsioni non si sono avverate e il ruolo del dollaro nel commercio e come valuta di riserva è continuato.

La sfida più grande nel sostituire il dollaro USA è che non esiste un’alternativa praticabile e creare una moneta unica per tutti i membri del BRICS sarebbe un compito arduo. Da un lato, sebbene questi membri siano uniti nella sfiducia nei confronti degli Stati Uniti, hanno i loro conflitti. Un buon esempio è la Cina, l’India, l’Arabia Saudita e l’Iran.

Anche l’alternativa, secondo cui questi paesi decidono di utilizzare le loro valute locali, non è un’idea praticabile. Un buon esempio è quello che accadde quando l’India acquistò vaste risorse di petrolio e gas dalla Russia utilizzando la sua rupia.

Alla Russia rimasero vasti depositi di rupie che non poteva utilizzare per scopi commerciali. Oggi il volume degli acquisti di petrolio indiano dalla Russia è diminuito.

Pertanto, credo che non sarà possibile detronizzare il dollaro statunitense nel breve termine a causa della sua posizione dominante, come ha osservato Foreign Policy in un recente articolo:

“Il dollaro rimane un rifugio finanziario sicuro e il mezzo di scambio e riserva di valore più affidabile, non solo per gli Stati Uniti ma in tutto il mondo”.

Un’altra alternativa per i BRICS sarebbe una situazione in cui i membri rivolgano la loro attenzione a valute neutrali più sicure. Come ho scritto nel 2023, il franco svizzero sarebbe una valida alternativa. È un paese stabile con un buon record di neutralità sulla maggior parte delle questioni.