L’agenzia Bloomberg ha rivelato, in un dispaccio del 4 giugno 2024, che il Senegal ha raccolto, sui mercati internazionali dei capitali, l’enorme somma di 750 milioni di dollari USA, ovvero 450 miliardi di franchi CFA. L’informazione è stata ampiamente diffusa dai media. Il governo si è poi degnato, in un comunicato stampa del 6 giugno 2024, di confermare l’informazione, sottolineando di aver effettuato l’operazione “con successo”. L’organizzazione del Forum Civile, impegnata nella trasparenza nella gestione degli affari pubblici, ha interrogato, attraverso il suo coordinatore, Birahim Seck, le condizioni per realizzare questa operazione. “Il ministro delle Finanze e del Bilancio deve informarci sulla scelta della JP Morgan Londra. Resta il problema della trasparenza dell’intermediazione”, si chiede. Il governo non ha ancora fornito alcuna risposta a questa inchiesta pubblica. A priori, potremmo essere indulgenti verso questa operazione perché, dall’insediamento del governo guidato dal primo ministro Ousmane Sonko, voci, le più autorevoli, suggerivano che la situazione finanziaria ereditata dal regime di Macky Sall era catastrofica e che bisognava essere in fretta di trovare risorse finanziarie.
Tuttavia, l’11 aprile 2024, il nuovo regime aveva raccolto 324 miliardi di franchi CFA, frutto di un prestito garantito dalla Banca africana di sviluppo (AfDB) e autorizzato dal FMI, nel dicembre 2023, per consentire il superamento della primo trimestre del 2024 caratterizzato da un periodo elettorale.
L’operazione nascosta, anche al FMI: uno scandalo!
Le obiezioni sollevate riguardo all’operazione di raccolta di 450 miliardi di franchi CFA sono state semplicemente ignorate. Pertanto, il fatto che questa volta il Senegal abbia preso in prestito al tasso più costoso della sua storia, vale a dire il 7,75%, concesso agli investitori, su una scadenza così breve di sette anni, non dovrebbe sorprendere. Qual è la tariffa finale se includiamo le commissioni e altri costi di intermediazione tenuti riservati? Il governo ha sottolineato di aver raccolto i fondi per destinare due terzi ad “ottimizzare ulteriormente il servizio del debito”. Chi conosce la logica di prendere in prestito ai tassi più cari, per riacquistare debiti meno costosi! I brillanti economisti senegalesi, che spesso parlavano di questi temi, improvvisamente tacquero. Nessuno pretende di sapere a quali condizioni sia stata scelta la banca intermediaria JP Morgan, senza alcun appello alla concorrenza, e che l’operazione presentata come Eurobond non è e si rivela piuttosto una banale operazione di investimento diretto in obbligazioni del Senegal agli investitori mirati. In una classica operazione Eurobond, sullo stile di quelle realizzate nelle ultime settimane dalla Costa d’Avorio, dal Benin e dal Kenya, e dal Senegal sotto i regimi di Abdoulaye Wade e Macky Sall, la trasparenza è essenziale sulle modalità di scelta della banca consultiva, spese di intermediazione e commissioni pagate. Meglio ancora, viene organizzato un “road show” per i potenziali sottoscrittori, con l’assistenza di istituzioni finanziarie pubbliche internazionali. Il modus operandi di un Eurobond richiederebbe la previa pubblicità dell’operazione e che i sottoscrittori propongano, nel corso di una sessione pubblica, tassi di finanziamento visualizzati sullo schermo, che il Paese richiedente valuta e negozia prima di distribuire il portafoglio secondo i propri criteri di valutazione. Il pubblico è informato, fino alla nomenclatura dei debiti occasionalmente riacquistati! Questo non è proprio il caso della prima operazione di raccolta di finanziamenti privati che il ministro delle Finanze e del Bilancio, Cheikh Diba, ha appena effettuato, al di fuori dei mercati finanziari regionali. JP Morgan ha dovuto solo rivolgersi ai suoi clienti privilegiati, e gli investitori tradizionali che non sono stati consultati o avvicinati sono imbronciati per la frustrazione. Si notano anche altre curiosità che potrebbero rafforzare i sospetti. L’ex primo ministro britannico Tony Blair, presentato come Vrp di JP Morgan, è stato ricevuto dal presidente Faye, il giorno dopo l’operazione di raccolta fondi “fast track”, mentre una volta era stato ferocemente attaccato da Ousmane Sonko. Solo una coincidenza? Inoltre, i media hanno potuto rivelare che i dirigenti del partito Pastef erano stati, fino a poco tempo fa, collaboratori di JP Morgan.
Il FMI, un “whistleblower” per Ofnac
Si è conclusa con un colpo di fulmine la missione che un team del FMI ha svolto dal 6 al 19 giugno 2024, per una revisione dell’attuale programma con il Senegal (2023-2026). Edward Gemayel, capomissione, ha rivelato in una conferenza stampa a Dakar che “il Senegal sta attraversando un periodo di eccesso di finanziamenti. Il paese ha preso in prestito più del necessario, determinando un eccesso di liquidità. Sottolinea che il governo attualmente dispone di più contanti del necessario. “Questo surplus di finanziamento deriva principalmente dall’emissione di Eurobond il 3 e 4 giugno 2024”. Quello che è fatto è fatto, e il FMI sembra quindi essersi rassegnato a “discutere con il governo l’utilizzo di questo eccesso di finanziamento per effettuare operazioni di gestione delle passività”. Gemayel aggiunge, non senza gusto: “Vale a dire, riacquistare il debito a breve termine più costoso con questa liquidità a lungo termine e meno costosa”. Notiamo però che il tasso del 7,75%, già sottoscritto dal Senegal, non può essere meno costoso dei debiti da riacquistare! In ogni caso, il principio raccomandato dal FMI potrebbe sembrare semplice e Mesmin KouletVickot, rappresentante residente del FMI a Dakar, ce lo spiega in modo educativo: “Il Senegal ha preso in prestito più del necessario per le sue esigenze attuali, creando così un surplus di fondi disponibili . La gestione delle passività implica la riduzione dei costi del debito e il miglioramento della stabilità finanziaria a lungo termine. I fondi in eccesso, con tassi di interesse più bassi e scadenze più lunghe, ripagherebbero debiti più costosi nel breve termine e beneficerebbero di costi di finanziamento più bassi su un periodo più lungo. Questa strategia consentirebbe di ottimizzare la struttura del debito, ridurre il finanziamento eccessivo e rafforzare la sostenibilità del debito”. Domanda a Mesmin KouletVickot: per dirla in modo più chiaro, il Senegal aveva un bisogno vitale di contrarre questo nuovo prestito? Risposta più o meno imbarazzata: “Davvero no”. Perché il FMI, consigliere del governo, ha potuto lasciare che ciò accadesse? Il rappresentante residente a Dakar ha accettato di dire: “No, il FMI non è stato informato in anticipo di questa operazione”.
Il fatto che questa operazione sia stata condotta alle spalle del FMI è di natura sprezzante e aumenta i sospetti. Perché mai nascondersi dal FMI e mettere l’istituto finanziario di fronte al fatto compiuto, quando la trasparenza in queste grandi operazioni monetarie deve essere totale, per evitare almeno ogni sospetto di riscossione illegale di interessi o di retrocommissioni sui pagamenti? È semplice malafede che, nel comunicato stampa numero 24/226 del 19 giugno 2024, il FMI accolga con favore il rafforzamento dei poteri e dei mezzi d’azione dell’Ufficio nazionale anticorruzione (Ofnac) e della protezione dei “whistleblowers”? ? Dobbiamo temere che questa vicenda finisca per ostacolare le relazioni del Senegal con i suoi partner? Il governo non sembra essere molto a suo agio con questo problema. La comunicazione, successiva ai consigli dei ministri del 5 giugno 2024 e del 12 giugno 2024, quindi successiva all’operazione di raccolta fondi, continua sorprendentemente a ignorare tali fondi. C’è qualcosa di sospetto dietro il fatto che il ministro Diba, nella sua comunicazione del 12 giugno 2024 davanti al Consiglio dei ministri, ha solo menzionato, secondo il comunicato stampa pubblicato dal portavoce del governo, il prossimo dibattito sull’orientamento di bilancio nell’Assemblea nazionale? Questa omertà rischia di sopraffare un governo la cui trasparenza resta il principale credo proclamato. Del resto l’opinione pubblica sarebbe mai stata informata di questa operazione, compiuta di nascosto, se Bloomberg non avesse spifferato il sacco? Ad esempio, il governo Sonko ha raccolto quasi 150 miliardi di franchi CFA sul mercato finanziario dell’Unione monetaria dell’Africa occidentale (Umoa), in obbligazioni e titoli del Tesoro equivalenti; vale a dire rispettivamente 28 miliardi il 3 maggio 2024, 68 miliardi il 31 maggio 2024 e 50 miliardi il 6 giugno 2024. Di queste operazioni è stato informato solo il piccolo mondo della finanza; fatti salvi eventuali finanziamenti diretti stipulati con banche locali. In un’altra epoca, i servizi del Tesoro pubblico pubblicavano sistematicamente comunicati stampa per riferire su ciò.
Il rischio di arrabbiarsi con i mercati finanziari formali
Il programma firmato tra il FMI e il Senegal prevede l’erogazione, nel luglio 2024, di 230 miliardi di franchi CFA sotto forma di prestito agevolato. Ma possiamo essere preoccupati per un simile esborso. In effetti, può sembrare un po’ incoerente che l’istituto finanziario continui a concedere prestiti ad un paese che ha finalmente rivelato, davanti al mondo, di trovarsi nella meravigliosa ed invidiabile situazione di “eccesso di finanziamento”. Forse anche il FMI potrebbe far valere il suo desiderio o raccomandazione, che finora sembrerebbe una semplice clausola di tipo diplomatico, di utilizzare le risorse prese in prestito per riacquistare debiti più costosi con scadenza immediata. I prestiti agevolati hanno tassi di interesse quasi pari a zero. Resta che il Senegal avrà tutto l’interesse ad evitare di offendere il FMI perché, senza il suo appoggio, il paese non potrà più utilizzare mercati internazionali formali o regolari e si esporrebbe, per finanziare il proprio bilancio, a speculazioni o “avvoltoi”. fondi”. Nonostante tutti questi fondi già presi in prestito, il governo dispone ancora di un ampio saldo nell’autorizzazione parlamentare al debito contenuta nella prima legge finanziaria 2024.
Una manna al Bceao o una volgare finzione contabile
I senegalesi comuni vedono difficoltà o tensioni di cassa a livello della pubblica amministrazione. Progetti e programmi sono bloccati a causa della mancanza di fondi e molte aziende sono in attesa dei pagamenti scaduti. Il festival di Tabaski è stata l’occasione per constatare problemi di liquidità, mentre ci veniva detto che il Senegal aveva una posizione presso la Banca Centrale che doveva aver superato un saldo attivo di 1000 miliardi di franchi CFA, di cui quasi 800 miliardi incassati l’11 aprile 2024 ( 324 miliardi) e dopo il 5 giugno 2024 (450 miliardi). Vogliamo credere che questi soldi siano realmente disponibili, perché il FMI assicura che “non specula”. La sua missione non ha certo visitato il Bceao e si è accontentata delle assicurazioni del governo. In ogni caso, qualsiasi menzogna a questo livello potrebbe avere conseguenze fatali. Una simile ambiguità, per non dire nebulosa, deve preoccupare innanzitutto i deputati che attendono nei prossimi giorni il primo ministro Ousmane Sonko per una dichiarazione di politica generale. Si prevede inoltre che il ministro delle Finanze e del Bilancio esamini una legge finanziaria complementare e un dibattito sull’orientamento di bilancio. La maggioranza parlamentare Benno bokk yaakaar (Bby) deve sentirsi molto preoccupata, poiché osserva gli attacchi regolari da parte dei sostenitori del nuovo regime che ne negano sistematicamente la gestione. Al contrario, il FMI rileva che il paese rimane liquido. Cosa c’è che non va? Come possiamo avere difficoltà ad operare quando abbiamo così tanti soldi nei libri contabili della Bceao? Non resta che constatare tuttavia che la firma del Senegal non è così caotica o danneggiata come avremmo voluto far credere, se il regime di Bassirou Diomaye Faye fosse riuscito a sollevare, con uno schiocco di dita, su un breve periodo di uno mese, più di 600 miliardi di franchi CFA sui mercati! Pochi paesi africani possono vantare una tale fiducia da parte degli investitori. Il rapporto debito/Pil del settore pubblico, a seguito degli ultimi aggiornamenti, è salito a oltre l’85% del Pil. Un livello massimo che il Senegal non ha mai raggiunto prima. Nel dicembre 2023, la valutazione del FMI ha portato il debito pubblico centrale al 73,8% del PIL e il debito totale del settore pubblico all’81,2% del PIL. Tutti i tabù sono caduti e questo pone il Senegal in una “situazione di paese ad alto rischio di sovraindebitamento”, con le sue conseguenze sulla sua vitalità economica e sociale!
