La rupia indiana potrebbe rimanere sotto pressione a causa del dollaro USA complessivamente più forte dopo che la Federal Reserve ha pianificato meno tagli dei tassi il prossimo anno, mentre i rendimenti dei titoli di Stato seguiranno i movimenti dei titoli del Tesoro.
La rupia ha toccato il livello record di 85,10 contro il dollaro venerdì e ha chiuso la settimana in ribasso dello 0,2%, il settimo calo settimanale consecutivo. [INR/]
Gli interventi della Reserve Bank of India (RBI) hanno sostenuto la valuta mentre le sue controparti regionali sono scese fino all’1,2%, spingendo le banche centrali dei mercati emergenti a lottare per stabilizzare le loro valute.
La scorsa settimana l'indice del dollaro è cresciuto dello 0,8%, il terzo aumento settimanale consecutivo. Mercoledì ha toccato il massimo degli ultimi due anni, ma si è ritirato dopo che i dati di venerdì hanno mostrato che l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali negli Stati Uniti è aumentato dello 0,1% su base mensile a novembre, un aumento inferiore allo 0,2% previsto dagli economisti.
Con il calendario dei dati economici statunitensi relativamente leggero verso la fine dell’anno, i trader si aspettano che la rupia sia largamente influenzata dai flussi di portafoglio esteri e dalla traiettoria del dollaro.
Secondo i trader, questa settimana la rupia dovrebbe oscillare tra 84,90 e 85,40. Anche se è improbabile che si verifichi una mossa incontrollata, “la RBI cercherà di spendere le sue riserve (in valuta estera) con giudizio e quindi se vediamo una continua forza del dollaro, potremmo vedere un costante deprezzamento della rupia”, ha detto Abhishek Goenka, CEO della società di consulenza valutaria IFA Global.
Nella settimana terminata il 13 dicembre, le riserve valutarie dell'India sono scese al minimo di quasi sei mesi, pari a 652,9 miliardi di dollari, come mostrano i dati della banca centrale.
Le riserve sono diminuite di 52 miliardi di dollari rispetto al record di 704,89 miliardi di dollari raggiunto alla fine di settembre, a causa dei frequenti interventi della RBI a sostegno della valuta locale.
Nel frattempo, la scorsa settimana, il rendimento del titolo di riferimento a 10 anni ha chiuso al 6,7891%, in rialzo di sei punti base, mentre la presa ribassista si è rafforzata sul mercato dopo le proiezioni di aumento dei tassi della Fed per il 2025.
I trader si aspettano che il rendimento rimanga nell'intervallo 6,75%-6,80% questa settimana, con particolare attenzione ai rendimenti dei titoli del Tesoro. La scorsa settimana, il rendimento del decennale statunitense è salito al livello più alto in quasi sette mesi, seguendo le previsioni della Fed.
“I rendimenti obbligazionari indiani hanno ampiamente seguito i rendimenti statunitensi nel breve termine e con condizioni di liquidità ristrette, vedo una certa pressione al rialzo sui tassi in India fino a quando la liquidità non si allenterà”, ha affermato Alok Singh, capo del gruppo tesoreria presso CSB Bank.
Separatamente, i membri del comitato indiano per la fissazione dei tassi hanno affermato che i prezzi elevati sono la causa del rallentamento della domanda e che allineare l'inflazione all'obiettivo del 4% della banca centrale è fondamentale per garantire una crescita economica sostenuta, secondo il verbale della riunione di dicembre.
All'inizio di questo mese, la RBI ha mantenuto invariato il tasso di riferimento, ma ha iniettato liquidità nel sistema bancario riducendo il coefficiente di riserva di liquidità delle banche di 50 punti base.
