mar 03 dic 2024 ▪
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Luc Jose A.
Mentre la guerra in Ucraina si protrae, le conseguenze economiche per la Russia cominciano a farsi sentire in modo più acuto. Inizialmente nota per la sua resilienza di fronte a uno dei regimi di sanzioni più duri della storia moderna, l’economia russa ora mostra chiari segni di esaurimento. L’inflazione è accompagnata da tassi di interesse alle stelle. Allo stesso tempo, la fragilità del rublo, in costante calo nei confronti dello yuan, riflette una crescente dipendenza dalla Cina, il principale partner commerciale di Mosca.
Uno sforzo bellico sproporzionato che indebolisce l’economia russa
Dall’inizio della guerra in Ucraina, la Russia ha aumentato significativamente le proprie spese militari, rappresentando il 40% del suo bilancio totale per la difesa e la sicurezza. Questa cifra, che rappresenta l’8% del Pil, non veniva più raggiunta dai tempi della Guerra Fredda. Si tratta di uno sforzo finanziario senza precedenti nella storia recente del Paese. Secondo le previsioni ufficiali di bilancio, nel 2024 questa spesa dovrebbe crescere del 25%, per un totale di 17 trilioni di rubli (170 miliardi di dollari). Questo massiccio stanziamento riflette la determinazione del Cremlino a mantenere il suo impegno militare, nonostante le forti pressioni esercitate sull’economia nazionale.
Per sostenere questa spesa, la banca centrale russa è stata costretta ad aumentare il tasso di riferimento al 21%, un livello che non si vedeva da due decenni. Sebbene questa politica miri a contenere l’inflazione galoppante, attualmente stimata all’8%, essa ha tuttavia ripercussioni dirette sulla popolazione e sulle imprese. Le famiglie vedono erodersi il loro potere d’acquisto, mentre le imprese devono far fronte a costi di finanziamento proibitivi. Nel mese di luglio, la soppressione dei sussidi sui mutui ipotecari, che fino ad allora consentivano di indebitarsi all’8%, ha portato al dimezzamento dei nuovi prestiti. Pertanto, questa situazione ha fatto precipitare il mercato immobiliare in un improvviso rallentamento. Allo stesso tempo, quest’anno i fallimenti aziendali sono aumentati del 20%, un chiaro segnale dell’indebolimento del tessuto economico russo. La situazione richiede sacrifici economici senza precedenti, il che illustra le crescenti tensioni di un modello sotto pressione.
Una valuta sotto pressione e una crescente dipendenza dalla Cina
Il deprezzamento del rublo rispetto allo yuan, sceso quest’anno del 10%, illustra il crescente isolamento della Russia sulla scena economica internazionale. Tale situazione riflette anche una crescente dipendenza dalla Cina, che ora svolge un ruolo centrale nel commercio estero russo. Pechino fornisce oltre il 90% della microelettronica utilizzata nelle armi russe, in particolare per droni, missili e carri armati. Sebbene strategica, questa collaborazione si rivela costosa, perché sottopone Mosca alle condizioni imposte dal suo partner asiatico. Questo stato di cose aumenta gli squilibri economici esterni. Inoltre, ciò rende complessa la gestione monetaria e di bilancio del Cremlino.
Sul fronte interno la situazione economica continua a peggiorare. Il Fondo monetario internazionale prevede per la Russia una crescita limitata all’1,3% nel 2024, rispetto al 3,6% nel 2023. Questo rallentamento economico è il risultato diretto dell’aumento dei costi di finanziamento, che rallenta gli investimenti, così come la perdita di manodopera qualificata, mobilitata massa sul davanti. Inoltre, la priorità data alla spesa militare distoglie risorse essenziali da altri settori economici. Questo contesto espone ulteriormente il Cremlino a grandi sfide finanziarie, con un’economia surriscaldata e prospettive sempre più limitate per il finanziamento militare. In assenza di aggiustamenti strategici, queste tensioni potrebbero alterare in modo duraturo la capacità della Russia di sostenere uno sforzo bellico prolungato.
L’economia russa si trova ad affrontare sfide crescenti, tra l’intenso sforzo bellico e la crescente dipendenza dai partner esterni. Questa fragilità del rublo e un’inflazione duratura potrebbero costringere il Cremlino a rivedere le sue priorità economiche. Sebbene Mosca punti su un possibile cambiamento geopolitico favorevole, in particolare con il ritorno di Donald Trump, questa strategia rimane incerta. La capacità della Russia di sostenere in modo sostenibile il costo di questa guerra rimane una questione aperta, con implicazioni potenzialmente decisive per il suo futuro economico e politico.
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Luc Jose A.
Laureato a Sciences Po Toulouse e titolare di una certificazione di consulente blockchain rilasciata da Alyra, ho aderito all’avventura Cointribune nel 2019. Convinto del potenziale della blockchain di trasformare molti settori dell’economia, mi sono preso l’impegno di sensibilizzare e informare il generale pubblico su questo ecosistema in continua evoluzione. Il mio obiettivo è consentire a tutti di comprendere meglio la blockchain e cogliere le opportunità che offre. Mi sforzo ogni giorno di fornire un’analisi obiettiva degli eventi attuali, di decifrare le tendenze del mercato, di trasmettere le ultime innovazioni tecnologiche e di mettere in prospettiva le questioni economiche e sociali di questa rivoluzione in corso.
