Un’anteprima della giornata sui mercati asiatici.
Lunedì inizia l’ultima settimana di negoziazione della prima metà dell’anno. Il punteggio dell’Asia appare ragionevolmente positivo dal punto di vista azionario, misto dal punto di vista valutario e obbligazionario, e più debole dal punto di vista del mercato cinese.
Le azioni cinesi cercheranno di fermare il deterioramento e porre fine al recente calo che quest’anno ha prolungato la loro sottoperformance rispetto ai concorrenti regionali e globali.
Gli investitori in asset giapponesi, nel frattempo, sono in allerta dopo che lo yen è sceso per il settimo giorno consecutivo venerdì verso 160,00 per dollaro, il livello che ha innescato la prima incursione di Tokyo nel mercato quasi due mesi fa.
Dato che il prossimo incontro di politica monetaria della Banca del Giappone non avrà luogo prima del 30-31 luglio, potrebbero essere necessari ulteriori interventi verbali o diretti per arrestare la caduta dello yen. La sintesi delle opinioni emerse alla riunione di politica monetaria della BOJ del 13 e 14 giugno, che sarà pubblicata lunedì, sarà seguita da vicino.
Il calendario regionale di lunedì include anche gli ultimi dati commerciali in Nuova Zelanda, l’inflazione a Singapore e la disoccupazione e la produzione industriale a Taiwan.
Le azioni asiatiche si avviano verso l’ultima settimana di giugno in buona forma, sostenute da una volatilità moderata e da un’inflazione in calo a livello globale, da rendimenti obbligazionari statunitensi più bassi e da azioni vivaci in tutto il mondo.
Tuttavia, con l’avvicinarsi della fine del primo semestre, alcuni investitori vorranno bloccare i profitti e prendere posizioni. Il calo delle azioni di Nvidia la scorsa settimana – il primo calo settimanale in nove anni – potrebbe essere un segnale di come andrà a finire questa settimana.
Le azioni giapponesi sono aumentate di circa il 15% da inizio anno, mentre l’MSCI Asia ex-Japan, il Sensex dell’India e il Kospi della Corea del Sud sono tutti in rialzo di circa il 7%.
La Cina è un’eccezione.
Lo Shanghai Composite è appena in territorio positivo per l’anno, ha perso il 5% nell’ultimo mese e sta vivendo la peggiore serie di perdite settimanali degli ultimi sei anni.
Il flusso di notizie non è particolarmente incoraggiante: le tensioni commerciali tra Cina e Occidente sembrano aumentare di giorno in giorno e venerdì Washington ha pubblicato un progetto di norme volte a vietare o richiedere la notifica di determinati investimenti nell’intelligenza artificiale e in altri settori tecnologici in Cina. .
Anche i flussi di capitale non sono particolarmente favorevoli. Gli investimenti diretti esteri in Cina tra gennaio e maggio sono diminuiti del 28% a 49,7 miliardi di dollari rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, e circa 4,5 miliardi di dollari hanno lasciato la Cina continentale questo mese attraverso la parte settentrionale dello Stock Connect Scheme, ponendo fine a quattro mesi di afflussi netti.
Tuttavia, gli analisti di Barclays affermano che il calo è esagerato e che l’asticella è bassa per sorprese positive a favore del mercato al “plenum” del mese prossimo, un incontro chiave del comitato centrale del Partito Comunista. Consigliano di posizionarsi per un rimbalzo.
Ecco i principali sviluppi che potrebbero muovere i mercati lunedì:
– Sintesi delle opinioni della riunione della BOJ di giugno
– Inflazione a Singapore (maggio)
– Produzione industriale di Taiwan (maggio)
