Nel 2023, il FMI stima il tasso di crescita reale dell’economia africana al +3,2%. Questa crescita, sicuramente superiore a quella osservata a livello globale (+3%), è in calo rispetto al 2022 (quando era salita al +3,9%).
Françoise Riviere, Agenzia francese per lo sviluppo (AFD) e Matteo Morando, Agenzia francese per lo sviluppo (AFD)
Il rallentamento della crescita dell’Africa è attribuibile a diversi fattori: il rallentamento dell’attività economica globale, con un rallentamento della domanda da parte delle economie ad alta crescita come la Cina; la riduzione dei margini di manovra di bilancio degli Stati, che grava sulla spesa pubblica e quindi sulla crescita; senza dimenticare la minaccia di una crescente frammentazione geopolitica del continente nel contesto del conflitto in Ucraina.
Inoltre, nonostante un calo osservato nel 2023 nella metà dei paesi africani, l’inflazione rimane generalmente molto elevata nella maggior parte di essi. In media ha raggiunto il picco storico nel 2023, superando la soglia del 20% (+5 punti rispetto al 2022). Dovrebbero essere notate le differenze nelle traiettorie tra le regioni africane. Riflettono la specializzazione dei paesi che li compongono.
I paesi con un’economia diversificata rimangono i più dinamici, con una crescita del PIL prevista al +3,6% nel 2023 e una crescita attesa del +4,6% nel 2024. Ruanda, Etiopia, Costa Azzurra, Avorio e Mozambico, paesi relativamente più diversificati rispetto alla media africana Paese, ad esempio, mostrano tassi di crescita compresi tra il +6% e il +7% nel 2023, tra i più alti al mondo.
Il secondo gruppo di Paesi, che riunisce i Paesi dipendenti da risorse naturali diverse dal petrolio, ha sofferto significativamente di un contesto di domanda sfavorevole nel 2023 (+ solo il 2,0% di crescita), ma dovrebbe beneficiare dal 2024 dell’avvio di nuovi progetti minerari (in Liberia , Sierra Leone e Uganda ad esempio).
La crescita nei paesi produttori di petrolio ha accelerato nel 2023 (+3,5%, dopo il +2,5% nel 2022), nonostante le forti variazioni dei prezzi del petrolio nel periodo. Infine, la crescita continua a rafforzarsi nei paesi turistici, come Mauritius, Marocco e Tanzania.
Un recupero che segna il passo rispetto ad altre regioni del mondo
Questo dinamismo deve tuttavia essere ridimensionato dalla crescita demografica che rimane pronunciata e diminuisce solo molto gradualmente, assorbendo così buona parte della crescita economica. La fertilità resta particolarmente elevata, soprattutto nel Sahel e in alcuni paesi dell’Africa centrale, anche se lì ha appena registrato i primi cali a causa dell’aumento delle pratiche contraccettive.
A causa di questo dinamismo demografico, il prodotto interno lordo (PIL) pro capite in Africa è tornato al livello precedente alla crisi sanitaria solo nel 2023, più tardi che in altre grandi regioni del mondo. Il suo tasso di crescita è vicino a quello osservato in America Latina e nelle economie avanzate, molto inferiore a quello dei paesi emergenti e in via di sviluppo dell’Asia e dell’Europa.
Ancora una volta un livello di debito preoccupante
Il tasso del debito pubblico africano, ridotto a circa il 30% del PIL alla vigilia degli anni 2010 a seguito dell’iniziativa sul debito dei paesi poveri altamente indebitati (HIPC), è nuovamente aumentato considerevolmente, raddoppiando nel periodo 2008-2019. Ha raggiunto il picco di oltre il 66% nel 2020 e da allora è gradualmente diminuito. Secondo le attuali proiezioni del Fondo monetario internazionale, dovrebbe tornare al di sotto della soglia del 60% entro il 2027.
L’aumento regolare del debito nella regione appare soprattutto strutturale, legato in particolare a una mobilitazione molto insufficiente delle risorse interne nella maggior parte dei paesi e che non consente di coprire l’elevata spesa pubblica.
A ciò si aggiungono le spese fiscali generalmente elevate e talvolta scarsamente controllate. Inoltre, le spese di emergenza generate dalle crisi successive costituiscono un fattore aggravante. In questo contesto di pronunciato re-indebitamento, nessuno dei trentotto paesi africani coperti da un’analisi di sostenibilità del debito è ora classificato a basso rischio di sovraindebitamento.
Nota : nel 2023 la spesa pubblica rappresenta il 24,7% del Pil, ed è coperta per 20,2 punti di Pil da entrate pubbliche e donazioni, e dal deficit pubblico per il saldo (4,5 punti di Pil).
Tuttavia, va notato che questa crisi del debito va ben oltre l’Africa, con tutte le regioni del mondo che ora si trovano ad affrontare livelli di debito in aumento.
In un contesto inflazionistico, le politiche monetarie restrittive, che comportano un aumento dei tassi di riferimento delle banche centrali al fine di limitare l’inflazione, hanno avuto un forte impatto sui mercati monetari e finanziari e sul comportamento degli investitori.
Se un certo numero di paesi africani erano diventati attraenti per gli investitori stranieri e avevano potuto emettere eurobond nel periodo 2008-2019, il recente calo di attrattiva di questi paesi, dovuto all’aumento dei tassi di riferimento, ha portato gli investitori internazionali a riposizionare massicciamente stessi sui mercati delle emissioni storiche.
Di conseguenza, molti paesi africani non hanno più accesso ai mercati internazionali dalla primavera del 2022. Inoltre, il minore coinvolgimento della Cina nella fornitura di prestiti ai paesi africani dal 2020 e una tendenza generale al ribasso nei finanziamenti ai donatori pesano sulle condizioni di finanziamento dei paesi africani. .
Di fatto, il ritorno a condizioni di finanziamento più onerose comporta un aumento significativo del costo del prestito e del servizio del debito pubblico. La quota delle entrate pubbliche (escluse le donazioni) destinata al rimborso del debito è ormai superiore al 15% in più di venti paesi del continente, ostacolando gravemente la spesa pubblica a vocazione sociale (sanità e istruzione) e gli investimenti pubblici.
Per un’analisi più dettagliata di queste domande, leggi “L’economia africana 2024”, appena pubblicato da La Découverte.
Françoise Rivière, capo dell’unità Economia e strategia, dipartimento Africa, AFD, Agenzia francese per lo sviluppo (AFD) e Matthieu Morando, economista, Agenzia francese per lo sviluppo (AFD)
Questo articolo è ripubblicato da The Conversation sotto una licenza Creative Commons. Leggi l’articolo originale.
