L’ORO guadagna lo 0,8% sulla scia del debole PMI cinese e del calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA ????

L’ORO guadagna lo 0,8% sulla scia del debole PMI cinese e del calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA ????
L’ORO guadagna lo 0,8% sulla scia del debole PMI cinese e del calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA ????
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Oggi l’indice del dollaro statunitense (USDIDX) guadagna oltre lo 0,3%, ma i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni scendono al 4,53%, un calo di oltre 4 punti base, combinato con i dati deludenti provenienti dalla Cina, che portano a un continuo aumento dei prezzi dell’oro all’inizio dell’anno.

  • Gli investitori valutano il rischio di un rallentamento della Cina, l’atteggiamento sempre più accomodante della Banca Centrale Europea nonché i potenziali cambiamenti nelle prospettive della Federal Reserve americana sui tassi di interesse futuri nel contesto dell’ascesa di Trump al potere, che, nonostante le “prospettive di base pro-dollaro” “, potrebbe alla fine rivelarsi un catalizzatore positivo per i prezzi dell’oro. La crescita dell’oro (GOLD) oggi è pari allo 0,8%, mentre nell’ultima sessione del 2024 i prezzi del metallo sono aumentati di oltre lo 0,5%.
  • Questo sviluppo non è esente da rischi politici ed economici, soprattutto in Cina e in Europa, dove l’economia sta rallentando drasticamente. Ciò dovrebbe tradursi in una posizione accomodante della BCE e della PBoC nel 2025.
  • I dati PMI manifatturieri cinesi, pubblicati questa sera, hanno mostrato 50,5 per dicembre, ben al di sotto del 51,7 previsto e del 51,5 di novembre. Per i mercati, ciò significa che la Banca popolare cinese sarà probabilmente costretta ad adottare misure più radicali per sostenere l’economia nel 2025 se vuole rilanciare i consumi.
  • D’altro canto, una certa tendenza verso la “dedollarizzazione” è evidente nelle banche centrali che cercano un asset per conservare valore a fronte di una recessione o di un’inflazione elevata.
  • Pertanto, nel 2025, gli Stati Uniti effettueranno probabilmente solo pochi tagli dei tassi (ma i mercati contano che siano quasi certi), mentre Europa e Cina potrebbero allentare la loro politica in modo ancora più deciso. Gli acquisti di lunga data delle banche centrali e l’aumento dei rischi geopolitici stanno spingendo i prezzi dell’oro, che sono aumentati del 27% a/a nel 2024. Se questa dinamica si ripetesse nel 2025, i prezzi dell’oro raggiungerebbero circa 3.000 dollari l’oncia.
  • Le tariffe proposte da Trump e le politiche protezionistiche saranno probabilmente inflazionistiche e potrebbero innescare guerre commerciali. Pertanto, nonostante l’impatto sui rendimenti più elevati, l’oro potrebbe rimanere importante e mantenere il suo slancio al rialzo, ritrovandosi così come un cosiddetto “rifugio sicuro”. Gli attuali alti tassi di interesse negli Stati Uniti continuano a ridurre la domanda di oro, ma il metallo sta andando molto bene.

OR (grafico H1)

Osservando il range giornaliero, la resistenza principale sull’ORO è vista intorno a $ 2680 – $ 2710 l’oncia (reazioni precedenti ai prezzi, ritracciamento di Fibonacci), la più piccola linea di resistenza nel trend al ribasso a breve termine. Il superamento di questo livello potrebbe aprire la strada a nuovi massimi storici per i lingotti.

Fonte: xStation5

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