First Solar Inc. (FSLR): una teoria del caso rialzista

Ci siamo imbattuti in un tesi rialzista su First Solar Inc. (FSLR) su Etcaetera's Substack di Akim. In questo articolo riassumeremo la tesi dei tori su FSLR. Le azioni di First Solar Inc. erano scambiate a $239,84 l'11 settembre.

Un tipico progetto di ristrutturazione domestica con operai che installano un impianto solare residenziale.

First Solar Inc. (FSLR) è una società di tecnologia solare con sede negli Stati Uniti che fornisce soluzioni di energia solare fotovoltaica (PV), principalmente negli Stati Uniti. La società occupa una posizione critica nell'agenda energetica della nazione, attirando notevole attenzione e protezione dal governo federale contro i produttori cinesi più economici. Attualmente, First Solar è scambiata a circa $ 227, dopo essere scesa di circa il 20% dai suoi recenti massimi di $ 300, il che presenta un'interessante opportunità di valutazione. Il titolo è scambiato a 20 volte gli utili, al di sotto dei suoi livelli pre-COVID-19 di 25-30 volte gli utili, nonostante le migliori prospettive di crescita. Molte valutazioni sono state gonfiate durante la pandemia e il periodo di politica monetaria favorevole, rendendo First Solar relativamente più economica ora rispetto alle sue metriche storiche.

First Solar sta beneficiando di diversi venti favorevoli generazionali che probabilmente guideranno la sua crescita negli anni a venire. L'energia eolica e solare combinate hanno superato il carbone nella generazione di elettricità durante i primi quattro mesi del 2024, evidenziando la crescente domanda di energia rinnovabile. Nel secondo trimestre, First Solar ha segnalato un raddoppio degli utili trimestrali, trainato da un'impennata della domanda da parte di intelligenza artificiale e data center, che hanno registrato una crescita esponenziale nel consumo di energia negli ultimi anni. L'azienda ha già una pipeline di domanda sufficiente che si estende fino al 2030, sottolineando la sua forte traiettoria di crescita dall'alto verso il basso e in tutto il suo bilancio. Di conseguenza, First Solar è un'aggiunta interessante a un portafoglio diversificato o a un mix di intelligenza artificiale ed energia, offrendo un potenziale di crescita impressionante.

Le preoccupazioni su una potenziale vittoria di Trump-Vance nelle prossime elezioni statunitensi, che potrebbe favorire i combustibili fossili, sono viste come irrazionali. Il settore solare, incluso First Solar, ha avuto buone performance sia durante le amministrazioni Trump che Biden. La crescita a lungo termine della domanda di energia solare negli Stati Uniti rimane robusta, in particolare data l'abbondante esposizione al sole nel sud-ovest americano. Questi timori politici rappresentano un ottimo punto di ingresso per gli investitori prima che il titolo possa potenzialmente apprezzarsi. La quota crescente di energie rinnovabili negli Stati Uniti, in particolare l'energia solare, probabilmente agirà da vento favorevole per First Solar, indipendentemente dagli sviluppi politici.

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