Non sorprenderti se il tuo fondo “verde” cambierà nome nei prossimi mesi. La nebbia legislativa che circonda questi prodotti finanziari, metà dei quali investe in combustibili fossili, si sta diradando. Il 14 maggio, l'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha emanato delle linee guida a cui qualsiasi fondo denominato “sostenibile”, “ESG”, “climatico”, “verde”, “sociale”, “di transizione” o “di impatto” dovrà conformarsi.
Entro e non oltre il 21 maggio 2025, almeno l'80% dei loro importi in sospeso sarà destinato a “raggiungere obiettivi di investimento ambientali, sociali o sostenibili”Questi fondi con nomi che suonano sostenibili, diversi da “transizione” e “sociale”, dovranno anche escludere i combustibili fossili. Quindi bandite le aziende i cui ricavi provengono per più dell'1% dall'estrazione del carbone, per il 10% dal petrolio o per il 50% dal gas.
Queste linee guida si applicheranno a tutti i prodotti di investimento distribuiti nell'Unione Europea, indipendentemente dal paese in cui opera il loro distributore. A condizione che le autorità di mercato dei paesi membri adottino queste raccomandazioni. Hanno tempo fino al 21 ottobre per indicare se si conformano completamente, parzialmente o per niente, quest'ultimo richiedendo solide motivazioni.
40 miliardi di dollari di disinvestimenti
In Francia, l'Autorità per i mercati finanziari (AMF) non si è ancora pronunciata. Per rifiutare, dovrà fornire solide motivazioni, mentre ha fatto della lotta al greenwashing una delle sue priorità e ha sanzionato un gestore di fondi per greenwashing per la prima volta a giugno.
Da parte sua, l'autorità di regolamentazione del mercato azionario tedesco ha già annunciato che adotterà questi nuovi standard.
Questo quadro ha il potenziale per scuotere il mercato degli investimenti sostenibili. Oggi, due terzi dei fondi “green” venduti agli europei non soddisfano le soglie imposte dall'ESMA, secondo la società di analisi Morningstar, che ha esaminato 4.300 investimenti. Se tutti i gestori cambiassero la loro strategia per mantenere l'etichetta “green”, il disinvestimento potrebbe raggiungere i 40 miliardi di dollari (circa 36,18 miliardi di euro), di cui 3,5 miliardi per la sola TotalEnergies, ha calcolato la piattaforma.
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Resta da vedere se le società di gestione patrimoniale intendono investire in conformità con le nuove regole o semplicemente cambiare il nome dei loro fondi che non sono “green” ai sensi dell'ESMA. Quelli che abbiamo intervistato affermano di non aver ancora deciso. Laurence Caron-Habib, responsabile degli affari pubblici presso BNP Asset Management, afferma: “circa duecento fondi su cui viene effettuata un’analisi di impatto, ovvero un terzo dei fondi ESG e tra il 40% e il 50% di quelli aperti ai privati”.
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