In caso di caduta del governo e di mancato voto sul bilancio, si teme un aumento del tasso di indebitamento a 10 anni della Francia. E, per estensione, su un aumento dei tassi ipotecari. Ma secondo gli specialisti l’impatto dovrebbe rimanere “limitato”.
Il settore immobiliare è soggetto a venti contrari. Sul fronte dei tassi si susseguono buone e cattive notizie. Nella prima categoria, le tabelle bancarie diffuse all'inizio del mese: prevedono tagli ai tassi sui mutui immobiliari.
Il broker Pretto segnala cali da 0,05 a 0,10 punti questo mese con tassi medi del 3,21% su 15 anni, 3,31% su 20 anni e 3,38% su 25 anni. Da parte sua, il broker Vousfinancer registra medie del 3,15% su 15 anni, del 3,35% su 20 anni e del 3,55% su 25 anni, con tassi più vantaggiosi per i migliori profili.
In un anno, rispetto a dicembre 2023, i tassi sono scesi di quasi un punto. Ciò rappresenta una capacità di prestito di 20.000 euro aggiuntivi. Ma questo netto miglioramento del potere d’acquisto sarà di breve durata?
In prima linea tra le cattive notizie c’è l’instabilità politica che sta attraversando la Francia con la possibile censura governativa. In questo caso, sono prevedibili timori sulla traiettoria della riduzione del deficit pubblico. Cosa invertire la tendenza?
“La censura potrebbe mettere in pausa la traiettoria di calo dei tassi ipotecari, con la dinamica generale al ribasso innescata dalla BCE che si allenta a causa della maggiore incertezza”, prevede il broker Pretto.
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Niente panico
Il timore viene anche da un possibile aumento del tasso del prestito francese a 10 anni (OAT a 10 anni), che influenza i tassi dei prestiti immobiliari. Ma prima di lasciarsi prendere dal panico, Vousfinancer sottolinea che l'annuncio dello scioglimento a giugno e le elezioni che ne sono seguite in definitiva non hanno avuto alcun impatto sui tassi dei prestiti immobiliari.
Innanzitutto, secondo il portavoce del broker, le banche fanno sempre meno affidamento su questo indicatore. “Negli ultimi anni si sono liberati dai tassi debitori statali, che 10 anni fa erano soprattutto un punto di riferimento”, assicura.
«La cosa più importante oggi è la politica commerciale delle banche, vogliono attirare nuovi clienti e per questo sono pronte a ridurre i loro margini e ad assorbire un aumento dell'OAT», spiega Sandrine Allonier.
Quindi, non è sicuro che l’OAT decennale aumenterà o che questo aumento sarà sostenibile. Quando l'Assemblea nazionale è stata sciolta in giugno, questo tasso era infatti aumentato dal 3% al 3,30%, ma non solo era sceso rapidamente (all'inizio di agosto), ma non aveva avuto alcun impatto sui tassi immobiliari.
Un impatto limitato sui tassi immobiliari
“Non c'è motivo per cui questa volta sia diverso”, afferma Sandrine Allonier. Perché non solo le banche mostrano una forte disponibilità a concedere prestiti, ma si prevede che il 12 dicembre avrà luogo un ulteriore taglio dei tassi da parte della BCE. “Se le banche potranno prendere a prestito a un prezzo più basso, potranno continuare a concedere prestiti”, assicura lo specialista.
“È probabile che l'impatto sui tassi di credito rimanga limitato”, giudica Sandrine Allonier.
Un indice le dà un po' di ottimismo: “Le banche hanno inviato i loro bilanci a dicembre, potevano aspettare ma hanno scelto di abbassare nuovamente”, sottolinea lo specialista.
Ma la censura porterebbe alla caduta del governo ma anche della legge finanziaria e delle misure a favore del settore immobiliare tanto attese dai professionisti. Addio al prestito a tasso zero per nuovi immobili per appartamenti e case, o all'esenzione fiscale sulle donazioni a figli o nipoti per l'acquisto di un nuovo immobile.
“Questa mancanza di visibilità non incoraggia gli investimenti a lungo termine e potrebbe frenare la ripresa che si sta delineando, provocando una perdita di fiducia sia tra gli acquirenti che tra gli investitori”, conclude Julie Bachet, direttrice generale di Vousfinancer. “È un passo avanti e due indietro…”
