Il mercato obbligazionario è stato caratterizzato da un netto calo dei tassi su entrambi i comparti, primario e secondario. La prima sessione d’asta di luglio è stata caratterizzata da una raccolta di 7,0 miliardi di DH, soddisfacendo il 36% della domanda degli investitori che era di circa 20 miliardi di DH. Secondo Attijari Global Research (AGR), si tratta della più grande raccolta fondi dal febbraio 2024.
“Notiamo una chiara tendenza al ribasso dei tassi di rendimento delle scadenze a lungo termine (LT) interessate dal lifting. A tal fine, i tassi di rendimento delle scadenze a 10, 20 e 30 anni sono diminuiti di 19, 13 e 21 PBS. Anche nel comparto secondario è stata osservata una tendenza generalmente al ribasso, infatti in una settimana i cali del tasso di rendimento si sono evoluti tra –12 PBS e –29 PBS.spiegano gli analisti di AGR nel loro ultimo Hebdo Taux.
Nell’ambito della gestione attiva del suo debito e con l’obiettivo di riequilibrare il suo debito a breve termine (CT), il Tesoro organizza questa settimana una sessione di scambio BDT durante la quale sono stati scambiati 13,6 miliardi di DH di titoli.
“Nonostante l’inasprimento della situazione di tesoreria del Tesoro, che si è riflesso in un netto calo dei suoi investimenti sul mercato monetario, restiamo convinti che le finanze del Tesoro non dovrebbero essere sotto pressione durante il terzo trimestre del 2024”, spiega AGR. Inizialmente, il buon controllo delle finanze pubbliche (Cfr. Focus Budget – maggio 2024), unito alla prospettiva dell’avvio della 2a tranche dello SI, secondo gli analisti.
