La situazione a lungo termine potrebbe essere ancora peggiore se il paese precipitasse in una profonda recessione. Perché, come ha spiegato Michel Saintrain, consigliere dell’Ufficio di Pianificazione, l’evoluzione delle finanze pubbliche è “molto dipendente” della macroeconomia. “Un’ulteriore crescita del PIL dell’1% si traduce in una riduzione del deficit dello 0,6%”.
Serie di incertezze
Naturalmente, queste previsioni sono state fatte senza conoscere le misure di risanamento che i futuri governi federali e regionali potrebbero adottare. Inoltre non tengono conto di un certo numero di elementi che dovrebbero comunque avere un impatto significativo. Esempio: come contabilizzare i 15 miliardi che Engie dovrà pagare per la gestione delle scorie nucleari? “In questa fase non è possibile sapere in cosa verranno investiti i 15 miliardi”, continua Michel Saintrain. Idem per l’ampliamento delle due centrali nucleari”dove mancano i parametri per integrare uno scenario che regga”.
I tassi obbligazionari sono saliti a un livello di attrazione fatale?
Un’altra incognita: l’impatto sulle finanze del Belgio del rimborso del prestito prossima generazione di 750 miliardi da parte dell’Unione Europea. Questo prestito sarà rimborsato a partire dal 2028 in un periodo di 30 anni. “Ciò potrebbe ammontare a centinaia di milioni per il Belgio”.
L’Ufficio di pianificazione sottolinea anche le incerte conseguenze della guerra in Ucraina sul bilancio.
Impatto dei tassi di interesse
Per quanto riguarda i tassi di interesse, essi hanno un’influenza considerevole e chiaramente quantificabile sulle finanze pubbliche. Dopo essere stati in costante calo negli ultimi 30 anni, hanno ripreso a salire nel 2023. Il che è costoso per il Tesoro belga.
Dovresti sapere che, dall’inizio della crisi sanitaria, la spesa pubblica ha superato le entrate. Il che contribuisce ad ampliare il deficit con l’aumento dei tassi di interesse. Ciò significa che, a politica invariata, il debito aumenterà. “Questo aumento del debito non corrisponde ad alcun processo di ottimizzazione attraverso gli investimenti” insisteva Michel Saintrain.
“Se i tassi di interesse non scenderanno prima dell’inizio del 2025, questi saranno anni difficili per il settore immobiliare”
Evidenziano anche i dati dell’Ufficio Pianificazione “la grande eterogeneità” dello stato delle finanze pubbliche degli enti federati. Non vi è quasi alcun deficit per la Comunità fiamminga (1%), mentre per la Regione di Bruxelles-Capitale il deficit è pari al 20%. “Si tratta di un tasso impegnativo e probabilmente non sostenibile”ha commentato ancora Michel Sainttrain.
E rivederci tra un anno. Dove normalmente alcune incertezze verranno rimosse…
Ucraina: 1,6 miliardi di spesa nel 2024
La guerra in Ucraina si ripercuote sulle spese ma anche sulle entrate del Belgio. L’accoglienza dei rifugiati rappresenta una spesa di circa 300 milioni di euro, che è a carico delle autorità locali ma che è finanziata dal governo federale. I rifugiati riconosciuti hanno diritto ad un reddito di integrazione di livello leggermente superiore al reddito normale. Ci sono anche costi di sostegno a carico dei Comuni.
A queste vanno aggiunte le spese militari. Per il 2023 arriviamo a un totale di circa 600 milioni di spesa pubblica. Per il 2024 dovremmo girare “circa 1,6 miliardi”, precisa Michel Saintrain, consigliere dell’Ufficio di Pianificazione.
Inoltre, dal lato delle entrate, c’è stato un “effetto manna” legate all’imposta sulle società, che dovrebbe superare 1 miliardo di euro nel 2023. La cifra prevista è di 1,7 miliardi nel 2024. Queste entrate sono direttamente collegate agli asset russi bloccati presso Euroclear, che hanno gonfiato i profitti e quindi la base imponibile della banca belga .
