La proposta di acquisizione da 39 miliardi di dollari di Anglo American da parte del gruppo BHP è una grande scommessa sul rame che potrebbe innescare una corsa agli asset minerari in un contesto di domanda ottimistica e la scarsità di un minerale essenziale per la transizione energetica stanno portando i prezzi a livelli mai visti da diversi anni.
Unendo le loro attività, le due società produrrebbero il 10% della produzione mondiale di metallo rosso, consolidando la posizione diversificata del minatore BHP come principale produttore, davanti a Codelco e Freeport-McMoRan, due società focalizzate sul rame.
Grazie alla sua elevata conduttività e all’estrema resistenza alla corrosione, il metallo viene utilizzato ovunque, dalle automobili alle reti elettriche fino all’edilizia.
“La transizione energetica è solo all’inizio, e se l’elettricità è la linfa vitale di questa rivoluzione, il rame ne è le vene e le arterie”, ha affermato Peter Arkell, presidente della Global Mining Association of China (GMAC).
“Non è possibile che le miniere esistenti possano soddisfare la domanda prevista, motivo per cui le principali società minerarie riconoscono che il rame deve essere una parte fondamentale del loro portafoglio”, ha detto a Reuters.
Secondo i dati del World Bureau of Metals Statistics, il consumo globale di rame raffinato è aumentato del 6,7% nel 2023 a 27,63 milioni di tonnellate.
Secondo la società di ricerca sulle materie prime con sede a Londra CRU, la domanda globale di rame raffinato aumenterà ad un tasso di crescita annuo composto del 2,3% fino al 2028.
A queste robuste prospettive di domanda si aggiunge quest’anno un’offerta sorprendentemente limitata di concentrato di rame, alimentata dalla chiusura di dicembre della massiccia miniera di Cobre Panama di First Quantum Minerals.
Sempre a dicembre, Anglo American ha ridotto le previsioni sulla produzione di rame di 210.000 tonnellate per il 2024 e fino a 180.000 tonnellate per il 2025, citando qualità e durezza del minerale inferiori nella miniera di Los Bronces in Cile, che hanno spinto gli analisti a rivedere le loro previsioni sull’equilibrio del mercato.
La CRU prevede una carenza di 194.000 tonnellate di concentrato di rame e 149.000 tonnellate di rame raffinato quest’anno, e gli analisti hanno affermato di aspettarsi che il deficit di concentrato si allarghi nei prossimi tre anni.
Goldman Sachs è ancora più ottimista, con gli analisti della banca d’investimento che prevedono una carenza di 428.000 tonnellate di rame raffinato nel 2024 in una nota pubblicata giovedì, che prevede anche che i prezzi raggiungeranno i 12.000 dollari per tonnellata nel prossimo anno.
Ciò rappresenterebbe un ulteriore aumento del 23% rispetto ai livelli attuali del London Metal Exchange (LME), dove il prezzo si è ripreso grazie ai forti fondamentali di mercato a lungo termine e al trading speculativo.
Il contratto di riferimento per il rame a tre mesi del LME ha toccato lunedì il massimo degli ultimi due anni pari a 9.988 dollari per tonnellata, in crescita del 15% da inizio anno, mentre il contratto più scambiato sullo Shanghai Futures Exchange ha toccato il massimo record di 81.050 yuan (11.184,25 dollari) per tonnellata. tonnellata lunedì, in aumento del 18% dall’inizio dell’anno.
PIÙ TRANSAZIONI?
Craig Lang, analista della CRU, ha affermato che alcuni minatori stanno lottando per mantenere i livelli di produzione mentre le miniere invecchiano, il che li incoraggerebbe ad acquisire altre risorse. È probabile che le fonderie acquistino anche quote nelle miniere per assicurarsi le forniture, ha aggiunto.
Giovedì BHP ha affermato in una dichiarazione che l’acquisto di Anglo le darebbe opzioni di crescita del rame a valore aggiunto.
“BHP parla da molto tempo di ottenere più rame”, ha affermato Hayden Bairstow, capo della ricerca presso il broker australiano Argonaut. “Anglo prevede di raggiungere un milione di tonnellate all’anno nei prossimi dieci anni.
Anche i minatori e le fonderie della Cina, il più grande produttore mondiale di rame raffinato e il principale importatore di materie prime, sono alla ricerca di risorse minerarie per garantire gli approvvigionamenti.
La cinese Zijin Mining, che ha prodotto più di un milione di tonnellate di rame nel 2023, classificandosi al sesto posto nel mondo, l’anno scorso ha collaborato con la sudafricana Sibanye Stillwater per cercare di acquistare le miniere di rame Mopani dello Zambia, ma ha perso contro un’unità degli Emirati Arabi Uniti Società di partecipazioni internazionali di Emirates.
Il gruppo cinese CMOC ha dichiarato a febbraio che potrebbe acquistare altri asset nella Repubblica Democratica del Congo, ricca di rame e cobalto, e ha visto un ulteriore potenziale di crescita in Sud America e Indonesia.
China Copper, di proprietà della Aluminium Corp of China (Chalco), di proprietà statale, ha dichiarato a marzo che stava cercando accordi globali per acquisire asset.
Arkell della GMAC ha affermato che la pianificazione a lungo termine e gli investimenti richiesti per l’attività mineraria implicano che i produttori debbano sia esplorare che acquistare.
“Mentre le principali società minerarie cercano il prossimo grande giacimento, devono ricorrere ad acquisizioni per rimanere un importante produttore in grado di soddisfare la domanda a breve termine”, ha affermato.
($ 1 = 7,2468 yuan)
