Mercoledì la Banca nazionale polacca (BNP) ha lasciato invariati i tassi di interesse, in linea con le aspettative, dopo che l’inflazione ha accelerato a settembre e si prevedeva che continuasse a salire all’inizio dell’anno.
L’inflazione a settembre è stata del 4,9%, ben al di sopra del limite superiore dell’obiettivo di inflazione della banca centrale del 2,5% più o meno un punto percentuale.
“L’IPC è attualmente quasi il doppio dell’obiettivo NBP. Inoltre, è molto probabile che nei prossimi 5-6 mesi l’inflazione si attesterà a un livello ancora leggermente più alto, superiore al 5,0%”, ha affermato Monika Kurtek, capo economista della Bank Pocztowy.
“In queste condizioni, sarebbe difficile per il Consiglio di politica monetaria giustificare i tagli dei tassi.
Il Consiglio di politica monetaria polacco ha mantenuto i tassi di interesse invariati dall’ottobre 2023, con il tasso di riferimento al 5,75%.
Nel frattempo, altre banche centrali della regione stanno allentando la politica monetaria: i tassi di interesse stanno scendendo in Ungheria e nella Repubblica Ceca, e la Fed statunitense e la Banca Centrale Europea hanno recentemente abbassato il costo dei prestiti.
Il mercato attende ora la dichiarazione del Consiglio di politica monetaria al termine della riunione di ottobre, ma anche – e forse soprattutto – la conferenza stampa di giovedì del governatore Adam Glapinski.
A settembre, Glapinski ha ribadito che la banca centrale non si aspettava che l’inflazione tornasse al livello target fino al 2026.
Ha aggiunto che, tuttavia, potrebbe iniziare a pesare sull’allentamento monetario prima, con la proiezione dell’inflazione di marzo 2025 che rappresenterà un momento chiave.
“Sarà importante per gli analisti e gli investitori sapere se ci saranno ulteriori segnali riguardo al marzo 2025 nella dichiarazione di oggi del Comitato di politica monetaria o nella conferenza del governatore della Banca nazionale polacca di domani”, ha affermato Piotr Bielski, direttore della Banca nazionale polacca. dipartimento di analisi economica della Santander Bank Polska.
“Se così fosse, ciò potrebbe rafforzare le aspettative del mercato per la data del primo taglio dei tassi già nel primo trimestre del 2025”.
