I prezzi dei cereali sono in aumento

Il mais europeo risponde al calo della produzione in Argentina e alla sua necessità di perdere competitività rispetto all’origine brasiliana per facilitare le importazioni durante l’estate. Anche il grano fa da traino per la produzione dei principali Paesi esportatori dell’emisfero Nord, indebolita dalle condizioni climatiche. Infine, sul fronte dei semi oleosi, l’olio di palma è in forte calo, trascinando il complesso verso il basso. La tensione che si sta insinuando nel bilancio mondiale della colza consente ai prezzi in Europa di stabilizzarsi.

Peggioramento delle condizioni di crescita tra gli esportatori di grano

L’equilibrio del bilancio globale del grano è minacciato in questo periodo di rischio climatico. Tra gli importatori nordafricani, la produzione algerina, marocchina ed egiziana potrebbe essere deludente nel 2024. Il fabbisogno di importazioni sta crescendo in un contesto di tensione sulle proprie scorte di fine stagione. Anche l’India potrebbe essere soggetta a importazioni per la prima volta dal 2017.

Di fronte ad una crescente dipendenza della domanda dai futuri raccolti dei principali esportatori di grano nell’emisfero settentrionale, la volatilità sta aumentando a fronte delle condizioni meteorologiche incerte. Le regioni meridionali della Russia soffrono di un deficit idrico accompagnato da un caldo elevato e da un vento secco dannoso per le colture del suolo, chiamato anche “Sukhovey”. Qualsiasi perdita in questa regione del mondo sconvolgerà il commercio mondiale, che attualmente dipende per oltre il 30% dalle esportazioni russe.

In Ucraina, secondo Argus Media, il raccolto stimato in 19,93 milioni di ton dovrebbe quindi diminuire dell’11% rispetto al 2023, limitando meccanicamente la disponibilità esportabile. Negli Stati Uniti l’USDA (Dipartimento americano dell’Agricoltura) riduce di 5 punti, dal 55% al ​​50%, le superfici coltivate a grano invernale giudicate in buone o ottime condizioni. Infine, l’Unione Europea è stata la prima vittima delle condizioni meteorologiche sfavorevoli allo sviluppo del grano.

In Francia, CereObs rivede, in calo di -1 punto rispetto alla settimana scorsa, le superfici a grano tenero giudicate in condizioni da buone a eccellenti, al 64% rispetto al 94% dell’anno scorso fino ad oggi. Dopo quattro settimane di esitazione e stabilità dei prezzi, il grano francese è di nuovo in rialzo. Le consegne di Rouen, con sede a luglio, hanno guadagnato +12 €/t durante la settimana, raggiungendo i 213 €/t al suo massimo livello settimanale.

Verso un’offerta mondiale di orzo relativamente stabile

L’intero complesso dei cereali sostiene l’aumento del grano e del mais. Sul lato del mercato d’esportazione, il premio per l’orzo da foraggio a Rouen per il raccolto 2023 si sta stabilizzando al livello più alto da più di un anno, a –12 €/t. I carichi destinati alla Cina da marzo hanno sostenuto i prezzi portuali.

La domanda cinese di orzo, prevista dall’USDA per la campagna in corso a meno di 10 milioni di tonnellate, sembra chiaramente sottostimata, poiché alla fine di marzo le importazioni hanno già raggiunto quasi 9 milioni di tonnellate. Questo dovrebbe rimanere presente nel 2024-2025. Resterà ora da monitorare quali origini saranno privilegiate dopo la ripresa degli scambi tra Cina e Australia e l’apertura di questo mercato all’Argentina.

Gli operatori sono vigili anche sull’evoluzione delle prospettive di produzione per il prossimo raccolto. In Australia, si prevede un aumento della produzione del 3% con l’inizio della semina per le colture invernali. In Canada, StatCan aggiornerà la stima della superficie prevista nel suo primo rapporto il 7 maggio, a 7,13 Macres rispetto a 7,32 Macres nel 2023.

Infine, secondo FranceAgriMer, per l’orzo invernale in Francia le condizioni di crescita sono peggiorate di 1 punto rispetto alla settimana scorsa. Il 66% delle superfici è giudicato in condizioni da buone a ottime rispetto al 91% dello scorso anno alla stessa data. Gli orzi primaverili recentemente seminati hanno beneficiato di un inizio ciclo più favorevole, permettendo all’istituto francese di alzare di 10 punti il ​​proprio rating rispetto alla settimana precedente, giudicato ora in buono/ottimo al 73%. C’è ancora molta strada da fare per l’orzo da malto primaverile e finora è stata effettuata solo una parte della semina europea, il che ha consentito ai prezzi FOB Creil di stabilizzarsi a 260 €/t.

Forte schiacciamento europeo

La colza è stata a lungo sostenuta dalle tensioni nel mercato dell’olio di palma. Dall’inizio del mese quest’ultima è indietreggiata e ha perso quasi 500 ringgit per tonnellata a Kuala Lumpur. L’olio di palma sta così riacquistando competitività rispetto all’olio di colza a Rotterdam e esercitando pressioni sul prezzo dei semi.

Allo stesso tempo, il bilancio europeo continua ad essere teso a fronte di un’offerta che potrebbe essere limitata per il nuovo raccolto. Si prevede che le superfici australiane e canadesi diminuiranno e un’ondata di freddo ha colpito l’Europa questa settimana, il che preoccupa gli operatori per un potenziale calo della disponibilità globale per la prossima campagna. Pertanto, la colza Fob Moselle ha guadagnato 5 €/t nel corso della settimana e si è spostata al nuovo prezzo di campagna, a 457 €/t questo venerdì 26 aprile.

Infine, in termini di domanda interna, l’attività di frantumazione continua ad avere un buon andamento in Europa, secondo i dati Fediol. Da gennaio sono state frantumate 5,2 milioni di tonnellate di colza rispetto alle 4,9 milioni di tonnellate dell’anno scorso alla stessa data, nonostante un rallentamento tra febbraio e marzo, passando da 1,73 milioni di tonnellate a febbraio rispetto a 1,67 milioni di tonnellate a marzo.

D’altro canto, l’attività di frantumazione potrebbe risentire a lungo termine della mancanza di disponibilità di colza. Le industrie europee potrebbero rivolgersi al girasole e alla soia per compensare le perdite di colza legate al ritardo nelle importazioni europee e ai rischi che gravano sul nuovo raccolto.

I prezzi della farina di soia si stabilizzano

I prezzi della farina di soia hanno riacquistato stabilità all’inizio della settimana, prima di ritrovare un po’ di stabilità mercoledì. La farina di soia consegnata a Montoir chiude quindi la settimana al prezzo spot di 435 €/t, ovvero 4 €/t in più rispetto a venerdì scorso. Tuttavia, questi prezzi rimangono lontani dal livello di novembre, al momento 130 €/t al di sopra dei prezzi attuali. Va detto che per la soia la situazione è più confortevole.

Tra la buona previsione di produzione in America Latina, superiore a 200 milioni di tonnellate per Argentina e Brasile secondo l’USDA, e l’aumento delle superfici americane, il mercato dovrebbe essere ben fornito per i prossimi mesi. Allo stesso tempo, l’attività di frantumazione procede a pieno ritmo, garantendo la disponibilità sul mercato delle farine. Dall’inizio dell’anno, secondo Fediol, l’Europa ha frantumato 3,58 milioni di tonnellate di soia rispetto ai 3,38 milioni di tonnellate dell’anno scorso alla stessa data.

Anche la quota di semi di colza, girasole e soia nella frantumazione europea potrebbe essere modificata nel corso della prossima campagna. Infatti, le attuali tensioni che si stanno accumulando nel bilancio europeo potrebbero spingere i produttori a ridurre di 1,5 milioni di tonnellate la quota di colza nella frantumazione europea, aumentando così di un milione di tonnellate la soia frantumata dai produttori europei a un livello record 16,7 milioni di tonnellate. Con questo ritmo di frantumazione, l’offerta di farine di soia potrebbe quindi aumentare sul territorio europeo.

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