(Ripetizione dell’articolo pubblicato venerdì e aggiunta di un link ai risultati delle elezioni legislative francesi di domenica)
* L’impennata del 150% del produttore di chip Nvidia ha portato ad un rally delle azioni globali.
* Lo yen ha toccato il minimo da 38 anni rispetto al dollaro USA più forte.
* Le elezioni hanno innescato movimenti significativi, dal Messico alla Francia.
* Il cacao è salito di quasi l’85% sui mercati delle materie prime.
*Grafico: tassi di cambio globali http://tmsnrt.rs/2egbfVh
LONDRA/NEW YORK, 1 luglio (Reuters) – La marcia inarrestabile delle mega-cap, le svolte delle banche centrali, le palpitazioni politiche a bizzeffe e le fusioni e acquisizioni sono tornate: la prima metà del 2024 è stata un nuovo vortice per i mercati globali.
Le previsioni di una frenesia di taglio dei tassi di interesse globale potrebbero non essersi concretizzate, ma Nvidia e il resto dei Magnifici 7 hanno comunque guadagnato 3,6 trilioni di dollari in valore di mercato.
L’indice azionario globale MSCI (47 paesi) è cresciuto dell’11% da gennaio. Questo è un bene, ma non si avvicina neanche lontanamente al salto del 30% del team tecnologico o al guadagno del 150% del campione di chip Nvidia, il che è francamente impressionante.
“Il 30% dei rendimenti dell’S&P quest’anno provengono solo da Nvidia”, ha affermato Chris Metcalfe, direttore degli investimenti di IBOSS Asset Management, sottolineando che ora è il titolo più costoso del mercato più costoso del mondo.
I mercati azionari non sono gli unici ad aver raggiunto traguardi importanti.
Lo yen giapponese ha toccato il minimo da 38 anni rispetto al dollaro sui mercati dei cambi. Il cacao ha registrato una delle migliori performance della storia, mentre il rischio sui bond francesi è salito al livello più alto dalla crisi dell’euro, dopo che il presidente francese Emmanuel Macron è stato battuto dall’estrema destra durante le elezioni europee, cosa che lo ha spinto a indire elezioni legislative anticipate, domenica si è svolto il primo turno.
I titoli di stato hanno comunque attraversato un momento difficile. Le previsioni di un’ondata di tagli dei tassi si sono rivelate poco più che gocce di acqua in alcune parti d’Europa e nei mercati emergenti, e certamente non negli Stati Uniti finora.
Di conseguenza, i detentori di un paniere di obbligazioni di riferimento hanno perso circa l’1,5% del loro denaro.
“Alla fine dello scorso anno, i mercati si aspettavano sette tagli dei tassi (negli Stati Uniti), mentre ora se ne aspettano solo uno o due”, ha affermato Nadege Dufosse, responsabile della gestione multi-asset di Candriam. “Questo è stato il fattore principale e spiega la (scarsa) prestazione.
La performance traballante del presidente degli Stati Uniti Joe Biden nell’ultimo dibattito televisivo tra lui e Donald Trump non ha fatto altro che aumentare significativamente l’incertezza che circonda le elezioni americane di novembre. Il 4 luglio sono previste anche le elezioni generali in Gran Bretagna, ma non si prevede che i mercati si infiammano, anche se è quasi certo che si tratterà del primo cambio di governo in 14 anni.
Georgina Hamilton, direttrice del fondo Polar Capital, spiega ciò con il fatto che, a differenza di Francia e Stati Uniti, i due principali candidati alla guida del Regno Unito sono piuttosto centristi.
“Dopo aver vissuto molti sconvolgimenti negli ultimi anni, non si può sottovalutare questo contesto politico più calmo”, ha aggiunto.
L’OR BRILLE
La grande notizia è stata quella del cacao, che è salito alle stelle di quasi l’85% a causa delle carenze, già il secondo balzo annuale più grande di tutti i tempi, anche se certamente non è una buona notizia per gli amanti del cioccolato.
L’oro ha raggiunto il livello record di quasi 2.450 dollari l’oncia a maggio. Il petrolio è cresciuto di un rispettabile 12%, mentre il bitcoin ha rotto la soglia dei 70.000 dollari e ha raggiunto una serie di nuovi massimi dopo che i regolatori statunitensi hanno dato il via libera agli exchange-traded fund bitcoin.
Il valore delle fusioni e acquisizioni globali è aumentato del 5% rispetto alla prima metà dello scorso anno.
Ciò è dovuto principalmente a due operazioni da 35 miliardi di dollari che hanno visto la società di carte di credito Capital One acquistare Discover Financial e il progettista di chip Synopsys acquisire la rivale Ansys, anche se avrebbe potuto essere molto di più se l’acquisizione di Anglo American da parte di BHP per 49 miliardi di dollari fosse stata coronata da successo.
DIFFICOLTA’ DA IMPRESSIONARE
Fuori dai sentieri battuti, le obbligazioni dell’Ecuador sono aumentate del 46% nonostante le persistenti preoccupazioni sul debito e il nuovo presidente argentino Javier Milei, armato di motosega, ha permesso alle sue obbligazioni di salire del 32%.
Kevin Daly, veterano dei mercati emergenti ad Aberdeen, ha affermato che c’è stata una mossa “distress to impression”, con le obbligazioni di paesi in difficoltà come Zambia, Ghana e Sri Lanka che hanno guadagnato tra il 16% e il 23% mentre le loro ristrutturazioni del debito durate anni sono prossime al completamento.
Tuttavia, come sempre, anche i mercati emergenti hanno registrato numerosi ribassi.
I valori immobiliari cinesi sono diminuiti per il nono trimestre consecutivo. Le svalutazioni hanno causato un calo delle valute della Nigeria e dell’Egitto rispettivamente del 42% e del 36%, mentre il peso messicano ha perso quasi l’8% questo mese dopo che il clamoroso risultato delle elezioni presidenziali ha alimentato le preoccupazioni sulla sua traiettoria futura.
