(BFM Bourse) – Il gruppo farmaceutico, secondo Bloomberg, ha chiesto manifestazioni di interesse per la vendita della sua divisione dedicata alla salute dei consumatori. Un’operazione che verrebbe portata avanti parallelamente allo studio di una potenziale IPO della stessa divisione.
Sembra che Sanofi stia studiando tutte le opzioni con l’obiettivo di dividere la sua divisione “salute dei consumatori”. Il gruppo farmaceutico ha annunciato in ottobre la volontà di separare questa attività che copre gli integratori alimentari e diversi prodotti venduti senza prescrizione, in particolare il paracetamolo Doliprane o il trattamento contro la tosse Mucosolvan.
Questa separazione dovrebbe consentire a Sanofi di concentrare le proprie risorse su farmaci e vaccini innovativi, con una migliore allocazione del capitale per rafforzare la crescita di ciascuna entità. Sapendo che i frazionamenti del mercato azionario sono generalmente (ma non sempre) ben accolti dal mercato che preferisce i “pure player” specializzati a gruppi eterogenei in termini di attività. Nell’ottobre 2023, ad esempio, la svizzera Novartis ha scisso la Sandoz, la sua filiale dei farmaci generici, alla Borsa di Zurigo. Le azioni Sandoz sono attualmente scambiate al 30% al di sopra del loro prezzo IPO.
Sanofi aveva indicato che stava “studiando” i diversi scenari possibili per realizzare questa scissione, ma ha ritenuto che “la strada più probabile da intraprendere” fosse quella di una IPO, con sede a Parigi. Il gruppo aveva menzionato un’operazione effettuata “al più presto” nel quarto trimestre del 2024.
Una valutazione di 20 miliardi di dollari
Parallelamente alla potenziale quotazione in borsa della sua divisione, Sanofi starebbe valutando una vendita diretta ai fondi. Secondo Bloomberg, l’azienda farmaceutica ha chiesto che le offerte per un primo round vengano presentate entro la metà di luglio.
Secondo l’agenzia di stampa potrebbero essere interessati diversi fondi di private equity, tra cui i francesi PAI Partners, Advent International, Blackstone, CVC, TPG Inc e Clayton Dubilier & Rice. Bloomberg precisa che questo bando di gara si svolge parallelamente alla preparazione dell’IPO.
L’agenzia menziona inoltre ancora una volta una valutazione di 20 miliardi di dollari (18,7 miliardi di euro) per questa divisione “salute del consumatore”, cifra che aveva già riportato lo scorso novembre sulla base di fonti vicine al caso.
Nel 2023, i ricavi di questa divisione supereranno i 5 miliardi di euro, a fronte di un totale di 40 miliardi di euro per Sanofi nel suo complesso.
Contattato da BFM Bourse, Sanofi ha dichiarato che il gruppo non “commenta le voci di mercato”.
“Ricordiamo che, come annunciato nell’ottobre 2023, Sanofi sta studiando potenziali scenari di separazione, con una transazione non prima del quarto trimestre del 2024. La preparazione di questo potenziale progetto di separazione sta procedendo. Stiamo mantenendo aperte tutte le opzioni per massimizzare la creazione di valore per tutti i nostri stakeholder”, ha aggiunto l’azienda.
Incertezza politica
Alla Borsa di Parigi, le azioni Sanofi sono aumentate dell’1,2% intorno alle 10:45, segnando il secondo aumento più grande del CAC 40.
«Sanofi aveva inizialmente previsto uno spin-off e una quotazione indipendente della sua divisione OTC (farmaci da banco, cioè senza prescrizione medica, ndr) che avrebbe potuto realizzarsi non prima del quarto trimestre del 2024. Face “Visto l’interesse suscitato nella sua divisione, Sanofi ha probabilmente riconsiderato i suoi piani”, spiega Invest Securities in una nota.
“A nostro avviso, la vendita della divisione OTC piuttosto che la quotazione in borsa sarebbe un’operazione vincente per Sanofi nel breve periodo. Un eventuale buyout per un valore di 20 miliardi di dollari potrebbe consentire al gruppo di sfruttare il suo ‘play’ “Win”, una strategia di investimenti in ricerca e sviluppo molto ambiziosa, senza ridurre indebitamente l’utile netto per azione per i prossimi esercizi finanziari, come annunciato alla fine del 2023″, sviluppa l’ufficio ricerche.
La prevista IPO del settore salute dei consumatori potrebbe inoltre essere indebolita dall’incertezza politica in Francia. In una nota recente, la banca Barclays ha scritto che l’unica vera ripercussione per Sanofi è la volatilità del mercato francese che potrebbe complicare questo progetto di quotazione in borsa.
Julien Marion – ©2024 Borsa BFM
Stai seguendo questa azione?
Ricevi tutte le informazioni su SANOFI in tempo reale:
