Sapere come individuare un top di mercato è una delle mosse più ricercate dagli investitori. Anche se bisogna ammetterlo, questa ricerca è in qualche modo un’utopia.
Tuttavia, esistono modi efficaci per prepararsi a un cambiamento nelle tendenze del mercato. Questo articolo esamina i metodi e gli indicatori on-chain per rilevare i segnali di allarme di un picco del ciclo. Comprendendo questi strumenti, sarai meglio attrezzato per anticipare le tendenze in cambiamento e prendere le migliori decisioni possibili per il tuo futuro nell’ecosistema.
Ancora una volta questo famoso MVRV
Perché usarlo ancora e ancora MVRV (Valore di mercato rispetto al valore realizzato)? La risposta è semplice: te lo permette momenti spot in cui troppi investitori hanno troppi profitti non realizzati.
Quando ciò accade, iniziano a vendere, creando una forte pressione di vendita sul mercato.
Ma perché stiamo assistendo a prezzi elevati e profitti non realizzati in calo (rapporto MVRV)?
Questo perché il prezzo medio di acquisto di BTC aumenta al variare del suo prezzo. Con il passare del tempo e il progredire del ciclo, gli investitori acquistano a prezzi sempre più alti, per paura di perdere l’occasione.
Si ritrovano così “intrappolati” da un prezzo di acquisto ben al di sopra del suo valore reale. Dal momento che ottengono solo guadagni minimi, aspettano prima di vendere.
Ad esempio, nel 2021, nonostante il perdurare dei massimi storici (ATH) da gennaio a maggio, l’MVRV è diminuito, indicando una divergenza ribassista.
Situazione attuale
Attualmente, MVRV non ha ancora raggiunto livelli di euforia estremi in questo ciclo. Dopo il rally degli ultimi mesi, si è corretto e addirittura è tornato a livelli che possono essere considerati salutari.
Questa situazione potrebbe anche rappresentare una fase di consolidamento o di accumulazione. Perché il mercato ha bisogno di tempo per stabilizzarsi, come nel 2020 dopo aver raggiunto il vecchio massimo storico.
Per sperare di raggiungere nuove vette, sono necessarie basi solide ed è ciò che stiamo vivendo attualmente.
NUPL per tipologia di investitori
NUPL (Net Unrealised Profit/Loss) segue la stessa logica dell’MVRV basato su profitti o perdite non realizzati.
Questo indicatore segnala il livello di surriscaldamento del mercato tra i diversi gruppi di investitori.
Quando l’accumulo di gruppi è in forte profitto, viene rappresentato in giallo. In arancione, ciò indica che gli investitori a lungo termine hanno profitti non realizzati significativi. In rosso, ciò significa che anche i detentori di titoli a breve termine ottengono profitti significativi.
Quando sono in profitto, significa che tutti gli investitori lo sono. E questo indica euforia totale sul mercato.
La NUPL mostra anche i livelli in cui gli investitori hanno maggiori probabilità di realizzare profitti. Un picco del ciclo viene generalmente raggiunto quando il NUPL è almeno arancione sul grafico.
In pratica questo significa che ci sono troppi investitori con troppi profitti realizzati in troppo poco tempo. Al momento non abbiamo ancora raggiunto questo livello di allerta.
Osservazione delle prese di profitto
Ciò che segna il massimo del mercato è quando troppe persone vendono. E, insieme a una scarsa domanda di acquistoquesto crea un immediato calo dei prezzi.
Durante l’ultimo rally, alimentato dalla mania degli ETF, gran parte di BTC è stata venduta con profitto.
È importante notare che gli ETF GBTC hanno rappresentato circa il 30% di queste vendite, il che complica l’interpretazione. Perché queste vendite non mirano solo a realizzare profitti, ma anche a liberarsi dalle commissioni elevate associate a questi asset finanziari.
Si osserva inoltre che i grandi picchi di prese di profitto non sempre coincidono con il massimo finale del mercatoma spesso si verificano qualche mese prima.
Questa osservazione indica che la pressione di vendita è minore dopo questi picchi, suggerendo che il mercato potrebbe continuare a salire. Lo abbiamo osservato anche nel 2017 con questo aumento graduale.
Se il successivo picco di prese di profitto è inferiore a quello precedente, significa che il mercato manca di slancio e di domanda per continuare a spingere i prezzi più in alto, proprio come nel 2021, dopo un rally parabolico quasi istantaneo, seguito da un crescendo di intensità di declino.
Questi primi strumenti ci permettono di osservare i meccanismi del mercato e determinare quando inizia a mostrare segnali preoccupanti. L’obiettivo è quello differenziare una fine del ciclocontrassegnato da indicatori di picco e di surriscaldamento ben consolidati, normali correzioni che si verificano durante i cicli rialzisti.
Al momento non abbiamo ancora visto alcun segnale che il massimo di marzo sia stato il massimo finale di questo ciclo. Al contrario, la tendenza attuale suggerisce che si tratta di un sano consolidamento del mercato, con i classici alti e bassi durante le fasi rialziste. Nella parte successiva, esamineremo altri indicatori che ci permetteranno di validare se si è effettivamente raggiunto un picco e se è in atto un cambio di tendenza.
