Le azioni globali hanno toccato un livello record venerdì dopo che la Banca Centrale Europea ha tagliato i tassi di interesse per la prima volta in cinque anni e gli operatori hanno aspettato i dati mensili cruciali sull’occupazione negli Stati Uniti per vedere se la Federal Reserve avrebbe presto seguito lo stesso.
L’indice azionario globale MSCI si è mantenuto stabile dopo aver toccato il massimo storico giovedì, spinto dalla frenesia per i titoli legati all’intelligenza artificiale che ha spinto la valutazione del produttore di chip Nvidia oltre i 3 trilioni di dollari all’inizio della settimana.
La reazione dei mercati dei titoli di stato e dell’euro alla decisione ampiamente attesa della BCE di tagliare il tasso di deposito dal minimo storico del 4% al 3,75% è stata tiepida, anche se la prospettiva di un allentamento delle condizioni di prestito per famiglie e imprese ha rilanciato le azioni.
L’indice europeo STOXX 600, rimasto stabile venerdì, ha guadagnato l’1,4% questa settimana e circa il 10% dall’inizio dell’anno.
I mercati si sono mossi lateralmente in vista della pubblicazione di venerdì del rapporto sui libri paga non agricoli degli Stati Uniti, che potrebbe confermare o smentire la visione prevalente del mercato secondo cui il mercato del lavoro si sta indebolendo abbastanza da far sì che l’inflazione sia in costante calo.
Gli economisti si aspettano che la più grande economia mondiale abbia aggiunto 185.000 nuovi posti di lavoro il mese scorso, un guadagno relativamente modesto che gli operatori probabilmente festeggeranno dopo che i dati di mercoledì hanno mostrato che le opportunità di lavoro negli Stati Uniti sono scese al livello più basso in più di tre anni in aprile.
“Se vediamo 180.000 o un leggero aumento del tasso di disoccupazione, questo rally ricomincerà”, ha affermato Florian Ielpo, responsabile della macroeconomia presso Lombard Odier Investment Managers.
“Ma se vediamo un calo o un aumento più consistenti, la situazione sarà molto diversa. Il mercato sta cercando di vedere se l’attuale rallentamento dei dati economici statunitensi è favorevole per la Fed o problematico per gli utili.
I prezzi del mercato monetario implicano che i trader vedono la Fed tagliare i tassi dal 5,25% al 5,5%, un livello massimo in 23 anni, entro settembre, a seguito di una serie di mosse simili nelle principali economie.
Mercoledì la Banca del Canada è diventata il primo paese del G7 a ridurre il tasso di riferimento. Anche la Riksbank svedese e la Banca nazionale svizzera hanno avviato il ciclo di allentamento monetario, sostenendo la ripresa del rischio globale.
“Ci sono due paesi del G7 che tagliano i tassi… questo certamente apre le porte alla Fed”, ha affermato Tony Sycamore, analista di mercato di IG. “Non siamo ancora al tratto finale, ma sicuramente abbiamo girato l’angolo.
Il rendimento del Tesoro statunitense a 10 anni, che funge da punto di riferimento per i tassi debitori a livello globale, è rimasto stabile al 4,29%. Il rendimento a due anni, che replica le aspettative sui tassi di interesse, è salito di 2 punti base (bps) al 4,7421%, dopo essere sceso per sei sessioni consecutive fino a giovedì.
Altrove, il dollaro è rimasto vicino al minimo di otto settimane rispetto a un paniere di valute, e si stava dirigendo verso una perdita settimanale di oltre lo 0,5%. L’euro è rimasto stabile a 1,089 dollari dopo un leggero rialzo nella sessione precedente.
Venerdì le obbligazioni della zona euro sono state sottotono, con il rendimento del Bund tedesco a 10 anni in aumento di 2 punti base al 2,56%, poiché gli investitori hanno reagito al messaggio della presidente della BCE Christine Lagarde che ha affermato giovedì che ulteriori tagli dei tassi non erano garantiti. I rendimenti obbligazionari si muovono in modo inverso ai prezzi.
In Asia, venerdì, l’indice MSCI dei titoli azionari dell’area Asia-Pacifico, escluso il Giappone, è salito dello 0,2% ed era sulla buona strada per chiudere la settimana in rialzo di quasi il 3%. I titoli cinesi crollano dello 0,5% dopo che il Wall Street Journal ha riferito che i legislatori repubblicani volevano vietare le importazioni dai fornitori cinesi di batterie legati a Ford e Volkswagen.
Il Nikkei giapponese è sceso dello 0,26% in vista della riunione politica della Banca del Giappone della prossima settimana. Gli investitori si aspettano che la Banca del Giappone inizi a ridimensionare i suoi massicci acquisti di titoli di Stato in una nuova mossa volta a porre fine a un lungo periodo di stimoli monetari aggressivi che hanno fatto crollare lo yen.
Lo yen si è stabilizzato a 155,66 per dollaro, ma è ancora in vista dei minimi da 34 anni registrati a fine aprile.
I futures del petrolio greggio Brent sono rimasti stabili a 79,91 dollari al barile. L’oro spot è rimasto stabile a 2.376,55 dollari l’oncia.
