La natura dell’aumento dell’argento è molto diversa da quella dell’oro, rivela Christian Brenner, direttore del commerciante Philoro Suisse.
L’argento è emerso da un lungo periodo di stabilità. L’oncia ha guadagnato il 13% in un mese, più dell’oncia d’oro (7%). Il prezzo di un lingotto d’argento da un chilo ammonta a 943 franchi, IVA inclusa (all’8 aprile, data dell’intervista). Christian Brenner, direttore del commerciante philoro Switzerland, risponde alle domande di Allnews sull’aumento dell’argento:
Qual è la tua analisi del recente aumento dell’argento?
I prezzi dell’oro e dell’argento si muovono da tempo in parallelo. Un disaccoppiamento a favore dell’oro si è manifestato con lo scoppio della guerra in Ucraina nel 2022.
Il 54% della fornitura di argento viene infatti utilizzata per scopi industriali, ad esempio per impianti fotovoltaici, in Cina e negli Stati Uniti. L’oro soddisfa piuttosto le esigenze di investimenti finanziari e di protezione contro vari rischi come l’inflazione. Il metallo giallo beneficia della forte domanda da parte dei paesi asiatici nell’ambito di un processo di de-dollarizzazione del sistema monetario.
L’argento è emerso da un profondo sonno sulla scia dell’aumento della domanda sia da parte degli investitori che dell’industria.
Come si sta evolvendo il rapporto tra oro e argento?
Il rapporto tra oro e argento è molto alto in questo momento poiché si attesta a 1/85. L’investitore riceve 85 once d’argento per un’oncia d’oro. Storicamente, dopo un livello così elevato, il prezzo dell’argento dovrebbe gradualmente apprezzarsi. Il rapporto raggiunse 1/15 un secolo fa. Quest’ultimo livello è considerato dai professionisti il rapporto “naturale”. Il rapporto di 1/85 “ha acceso la polvere” e ha spinto l’argento più in alto.
“La domanda di argento è stata limitata a 1,2 miliardi di once per 3 anni, mentre l’offerta è rimasta inferiore a 1 miliardo di once”.
Qual è la tua opinione sull’ascesa dell’argento?
Paragonerei l’attuale aumento dell’argento all’immagine di un pallone gonfiabile che il nuotatore immerge in profondità sott’acqua prima di rilasciarlo. Il pallone esplode letteralmente sopra la superficie dell’acqua. Si prevede che la tendenza continui a causa dell’eccesso di domanda rispetto all’offerta. La domanda d’argento è stata limitata a 1,2 miliardi di once per 3 anni mentre l’offerta è rimasta al di sotto di 1 miliardo di once. Questo deficit suscita naturalmente invidia. Gli investitori temono di perdere il treno verso l’alto (FOMO: Fear Of Missing Out).
La maggior parte della domanda di argento è industriale, prima di quella dei mercati finanziari, ma entrambe le componenti sono in aumento. Dall’inizio dell’anno, la domanda di ETF sull’argento è aumentata di 570 tonnellate, dopo anni di stagnazione, mentre è diminuita per l’oro. I gioielli sono al 3° posto in termini di fabbisogno monetario.
I tassi di interesse hanno penalizzato l’oro. E i soldi?
La tendenza ora è quella di un calo dei tassi di interesse e sia l’argento che l’oro stanno beneficiando di questa tendenza.
“Il rapporto tra oro e argento è molto alto al momento, pari a 1/85.”
Sei un commerciante. Come reagisce la domanda fisica a questo aumento?
Sia il volume degli acquisti che delle vendite sono molto importanti. Generalmente nelle nostre 17 filiali, e con un milione di clienti, osserviamo un rapporto di 1 a 12 (un venditore ogni 12 acquirenti). Attualmente il rapporto è 10/10. La dinamica è molto forte da entrambe le parti.
Nel mercato dell’oro, la domanda di monete è elevata per Vreneli, Filarmonica, Mapple Leaf, Krugerrand. Sul mercato dell’argento l’interesse si concentra sui lingotti da 1 kg (943 franchi IVA inclusa), da 250 grammi o da 100 grammi.
Quando la domanda di lingotti d’oro da 1 kg è forte, si parla di “onda” o di forte slancio. Nel mercato fisico dell’argento sono i piccoli clienti a dettare la tendenza.
Quali sono le motivazioni addotte dai venditori?
A novembre o dicembre i venditori cercavano principalmente di ottenere liquidità “per necessità”. Oggi, secondo diverse testimonianze, molti prendono profitto.
Chi sono i principali produttori di denaro?
Il Messico, davanti a Cina e Perù, sono i paesi che producono più argento. I maggiori produttori di argento al mondo sono Industrias Penoles, Polymetal International e Fresnillo.
