Jehoshaphat Research ha assunto una posizione corta in Premier Inc, una società di servizi sanitari valutata circa 2 miliardi di dollari.
Il gruppo di ricerca ha sollevato preoccupazioni sulla qualità degli utili di Premier e sulla sostenibilità del suo modello di business.
Secondo Jehoshaphat Research, i metodi di riconoscimento dei ricavi di Premier Inc si basano fortemente sulle proiezioni della performance futura dei contratti, il che potrebbe portare a un riconoscimento dei ricavi gonfiato se vengono utilizzate previsioni ottimistiche.
Questa affermazione è supportata sia da interviste con ex dipendenti che da un’analisi quantitativa del bilancio e delle note a piè di pagina della società.
L’analisi suggerisce un divario significativo tra l’EBITDA rettificato riportato da Premier e una versione “ripulita” che Jehoshaphat Research ritiene rifletta più accuratamente la realtà economica della società. Secondo le loro stime, la cifra rettificata potrebbe essere inferiore di circa il 40% rispetto a quanto attualmente presentato agli investitori.
Inoltre, Jehoshaphat Research evidenzia un potenziale calo del flusso di cassa libero di Premier e suggerisce che la salute finanziaria della società potrebbe essere compromessa poiché i contratti a lungo termine con i sistemi sanitari sono prossimi alla scadenza, portando alla partenza dei membri.
Il gruppo di ricerca rileva inoltre significative vendite di informazioni privilegiate e uscite di dirigenti di alto livello nell’ultimo anno, tra cui il CFO, il COO, il presidente del consiglio e diversi vicepresidenti. -presidenti. Queste azioni sono interpretate da Jehoshaphat Research come potenziali indicatori di problemi di fondo all’interno dell’azienda.
Jehoshaphat Research prevede che Premier taglierà potenzialmente le sue guidance o mancherà le stime sugli utili nei prossimi trimestri, portando ad una contrazione degli affari e ad una normalizzazione dei suoi ricavi.
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