Mike Dolan fornisce un aggiornamento sulla giornata a venire negli Stati Uniti e sui mercati globali. Con l’istinto di “comprare in caso di ribasso” ancora forte nei titoli azionari, i mercati statunitensi stanno vivendo un raro attacco di nervosismo per il rallentamento dell’economia – con i rendimenti del Tesoro, il dollaro e i prezzi del petrolio tutti crollati nelle ultime 24 ore.
La capacità di Wall Street di rimbalzare grazie alla tecnologia è stata nuovamente messa in mostra lunedì, con l’S&P500 che si è ripreso dalle forti perdite subite durante la giornata per chiudere in rialzo.
Ma il complesso dei tassi, delle valute e delle materie prime è fortemente influenzato da nuovi segnali di forte rallentamento dell’attività industriale negli Stati Uniti.
Mentre un rallentamento economico a questo punto potrebbe essere un’arma a doppio taglio per le azioni vicine al loro massimo storico – abbinando le implicazioni sugli utili con l’aumento della probabilità di un taglio dei tassi della Federal Reserve – la pressione potrebbe continuare almeno fino al rapporto sui posti di lavoro chiave di questa settimana. .
I futures S&P500 sono tornati in rosso in vista dell’apertura delle contrattazioni di martedì, con perdite azionarie anche oggi in gran parte dell’Asia e dell’Europa.
Lunedì, l’ultima indagine ISM sul settore manifatturiero statunitense ha rivelato una contrazione dell’attività nel mese di maggio maggiore del previsto, amplificando i risultati altrettanto desolanti dell’indagine equivalente sulle fabbriche di Chicago alla fine della scorsa settimana, nonché segnali di erosione del reddito delle famiglie. spesa nel mese di aprile.
La combinazione di questi fattori è stata sufficiente a spingere la stima in tempo reale “GDPNow” della Fed di Atlanta al ribasso all’1,8% dal 3,5% di una settimana fa e di oltre il 4% a metà maggio, raggiungendo il livello più basso dell’anno.
Le principali indagini settimanali sul mercato del lavoro iniziano più tardi martedì con i dati sulle opportunità di lavoro per aprile.
Le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed per l’intero anno sono ora tornate sopra i 40 punti base (pb), quasi 10 pb in più rispetto a una settimana fa.
I rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni sono scesi al livello più basso in quasi tre settimane, spinti dal calo dei prezzi del greggio in seguito all’intervento dell’OPEC, anch’essa vittima delle preoccupazioni per il settore manifatturiero. Martedì i prezzi del petrolio sono saliti nuovamente a dismisura, toccando il livello più basso dal 6 febbraio, portando i guadagni su base annua al di sotto del 2% per la prima volta in tre mesi.
E il calo di 25 punti base dei rendimenti a 10 anni durante la scorsa settimana è stato sufficiente a portare il “premio a termine” recentemente riemerso sui titoli di debito a lungo termine sotto lo zero.
RISULTATI ELETTORALI
Anche il dollaro è stato vittima della crisi, con il suo indice DXY sceso al livello più basso in quasi due mesi prima di stabilizzarsi. L’euro è salito brevemente al suo livello più alto da metà marzo in vista del taglio del tasso di interesse ampiamente atteso dalla Banca Centrale Europea questa settimana, mentre il cambio dollaro/yen è sceso a 155 per la prima volta dal 16 maggio.
La caduta del dollaro è stata tuttavia rallentata dal continuo calo del peso messicano, dal calo della rupia indiana e dalle ulteriori perdite del rand sudafricano in seguito ai risultati delle elezioni svoltesi questa settimana nei tre paesi.
La rupia è scesa bruscamente al minimo di tre settimane dopo che i risultati provvisori delle elezioni indiane hanno mostrato che l’alleanza guidata dal BJP di Narendra Modi è stata molto al di sotto della supermaggioranza che gli exit poll avevano suggerito nel fine settimana.
Ma i titoli indiani sono quelli che hanno sofferto di più, con una perdita di oltre l’8%, la più grande in più di quattro anni, dopo che le speranze di importanti riforme e spese in caso di una maggioranza parlamentare di due terzi sono state spazzate via lunedì il mercato crolla dai suoi livelli record.
Il peso, dal canto suo, ha accumulato perdite fino al 5% da venerdì, in seguito alla vittoria di Claudia Sheinbaum alle elezioni presidenziali e alla quasi super maggioranza ottenuta dal partito di sinistra Morena. La preoccupazione riguarda le modifiche costituzionali che potrebbero verificarsi nonché l’apparente libertà di manovra in materia di spesa pubblica.
Principali punti all’ordine del giorno che potrebbero trainare i mercati statunitensi più tardi martedì: * Offerte di lavoro e ordini di produzione negli Stati Uniti ad aprile * Utili societari statunitensi: Hewlett Packard Enterprise, Bath & Body Works
