Le azioni statunitensi hanno chiuso a un livello record dopo che i dati hanno mostrato che l’inflazione era leggermente scesa al 3,4% in aprile, spingendo gli operatori ad aumentare le loro scommesse sui tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve quest’anno.
I dati sull’indice dei prezzi al consumo pubblicati mercoledì dal dipartimento del lavoro americano erano in linea con le aspettative degli economisti. Il tasso è stato confrontato con il tasso del 3,5% di marzo e ha posto fine a una serie di quattro mesi in cui l’inflazione ha superato le aspettative.
“È un sollievo che per la prima volta quest’anno l’indice dei prezzi al consumo non sia stato superiore alle previsioni”, ha affermato Eric Winograd, economista senior per il reddito fisso presso AllianceBernstein.
I trader del mercato dei futures hanno reagito al rapporto scontando pienamente la possibilità che la Fed abbasserebbe i tassi di interesse due volte quest’anno, dopo aver scontato da uno a due tagli martedì.
Le azioni statunitensi hanno segnato nuovi massimi alla notizia mentre i rendimenti dei titoli di stato sono in calo. L’indice S&P 500 ha chiuso in rialzo dell’1,2%, registrando il suo primo massimo record dalla fine di marzo e lasciando l’indice blue-chip in rialzo dell’11,3% quest’anno. Il Nasdaq Composite, ad alto contenuto tecnologico, è salito dell’1,4% per il suo secondo record in altrettanti giorni.
Il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni, che si muove con le aspettative sui tassi di interesse, è inizialmente sceso al 4,71%, il livello più basso dall’inizio di aprile. Successivamente ha ripercorso parte di tale valore scendendo di 0,09 punti percentuali al 4,73% nelle negoziazioni del tardo pomeriggio.
Ci sono stati anche segnali incoraggianti sulle pressioni sui prezzi in Europa, dopo che l’UE ha dichiarato all’inizio della giornata che stima che quest’anno l’inflazione scenderà più rapidamente del previsto. Il benchmark azionario Stoxx 600 della regione ha guadagnato lo 0,6% chiudendo a un livello record.
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I dati arrivano il giorno dopo che il presidente della Fed Jay Powell ha avvertito che la banca centrale americana potrebbe essere costretta a mantenere tassi di interesse elevati più a lungo mentre fatica a domare l’inflazione persistente.
Dopo i dati di mercoledì, Winograd ha affermato che “non c’è nulla qui che ci dice che l’inflazione scenderà sotto la decisione della Fed”. [2 per cent] obiettivo a breve termine”.
La banca centrale basa il suo obiettivo di inflazione sull’indice della spesa per consumi personali, che recentemente è stato dimostrato essere in aumento del 2,7% a marzo rispetto all’anno precedente.
A meno di sei mesi dalle elezioni americane, l’elevata inflazione ha colpito i sondaggi del presidente Joe Biden sull’economia. Anche se l’IPC annuale è diminuito drasticamente da quando ha raggiunto il picco della sua presidenza nel 2022, molti elettori sono ancora scontenti dei livelli di prezzo più elevati di molti beni.
“I dati odierni sull’inflazione saranno visti da alcuni come un progresso e da altri come un segnale che l’inflazione è ancora un problema”, ha affermato Erik Gordon, professore alla Ross School of Business dell’Università del Michigan, nel cui sondaggio mensile con il Financial Times ha mostrato una persistente insoddisfazione nei confronti dell’inflazione quest’anno. “Probabilmente non è una notizia abbastanza buona per la campagna di Biden, ma avrebbe potuto andare molto peggio”.
Secondo i dati di mercoledì, i prezzi al consumo core – che escludono la volatilità dei costi alimentari ed energetici – sono aumentati del 3,6% il mese scorso rispetto allo scorso anno. Si tratta del tasso più basso da aprile 2021.
Su base mensile, l’indice dei prezzi al consumo core è aumentato dello 0,3% in aprile, rispetto agli incrementi dello 0,4% dei tre mesi precedenti.
Ryan Sweet, economista statunitense presso Oxford Economics, ha definito i dati “un piccolissimo passo avanti [the] giusta direzione”, anche se “avremmo bisogno di mettere insieme altri due o tre mesi prima di iniziare a sentire la Fed sembrare più fiduciosa”.
Nei dati di aprile, l’inflazione relativa agli alloggi è rimasta elevata al 5,5% su base annua – mentre gli aumenti mensili sono rimasti stabili allo 0,4% – poiché i costi abitativi hanno continuato a essere uno dei principali motori dell’inflazione. Ma gli aumenti mensili dei prezzi dei servizi di trasporto e dell’assistenza medica si sono attenuati, mentre sono rimasti stabili nel settore dell’energia. I prezzi dei prodotti alimentari sono rimasti stabili su base mensile e sono aumentati del 2,2% rispetto allo scorso anno.
I dati sull’inflazione leggermente più freddi seguono i dati del mercato del lavoro di aprile che hanno mostrato un rallentamento nella creazione di posti di lavoro, il che darà anche alla Fed maggiore fiducia sul fatto che l’economia statunitense non stia vivendo una nuova accelerazione.
