Gazprom, il colosso energetico di proprietà del Cremlino che un tempo era la società più redditizia della Russia, potrebbe affrontare un lungo periodo di scarsi risultati mentre lotta per compensare la perdita di ricavi dalle vendite di gas europeo con il suo mercato interno e le esportazioni cinesi.
La società ha recentemente annunciato una perdita netta annuale di 7 miliardi di dollari, la prima dal 1999, a seguito di un forte calo degli scambi con l’Europa.
Le difficoltà di Gazprom riflettono il profondo impatto delle sanzioni europee sull’industria russa del gas, nonché i limiti della crescente partnership di Mosca con la Cina.
L’impatto delle sanzioni internazionali sulle esportazioni di petrolio è stato più facile da assorbire per Mosca, poiché la Russia è stata in grado di reindirizzare le sue esportazioni di petrolio via mare verso altri acquirenti.
Gazprom ha fatto affidamento sull’Europa come principale mercato di vendita fino al 2022, quando il conflitto tra Russia e Ucraina ha spinto l’UE a ridurre le importazioni di gas di Gazprom.
Secondo i dati Gazprom e i calcoli Reuters, nel 2022 la Russia ha fornito all’Europa un totale di circa 63,8 miliardi di metri cubi (Gm3) attraverso diverse rotte. Il volume è diminuito ulteriormente, del 55,6%, raggiungendo lo scorso anno i 28,3 miliardi di metri cubi.
Ciò si confronta con il picco di 200,8 miliardi di m3 che Gazprom ha pompato nel 2018 nell’UE e in altri paesi, come la Turchia.
Anche le misteriose esplosioni avvenute nel settembre 2022 sui gasdotti sottomarini Nord Stream che collegano Russia e Germania hanno compromesso in modo significativo il commercio di gas russo con l’Europa.
La Russia ha rivolto la sua attenzione alla Cina, cercando di aumentare le vendite di gas attraverso i gasdotti a 100 miliardi di m3 all’anno entro il 2030. Gazprom ha iniziato a fornire gas alla Cina attraverso Power of Siberia alla fine del 2019.
Si prevede di raggiungere la capacità annua di Power of Siberia di 38 miliardi di m3 entro la fine dell’anno, mentre Mosca e Pechino hanno anche concordato nel 2022 esportazioni di 10 miliardi di m3 dall’isola di Sakhalin, nel Pacifico.
La più grande speranza della Russia risiede nel gasdotto Power of Siberia 2 attraverso la Mongolia, che dovrebbe esportare 50 miliardi di metri cubi all’anno. Ma questo progetto ha incontrato ostacoli a causa della mancanza di accordo sui prezzi e su altre questioni.
“Anche se Gazprom riceverà ulteriori entrate dalle esportazioni quando tutti questi gasdotti saranno operativi, non sarà mai in grado di compensare completamente il business che ha perso a favore dell’Europa”, ha affermato Kateryna Filippenko, direttrice della ricerca su gas e GNL presso Wood Mackenzie.
IL SOGNO CINESE DEI GASdotti?
Finora la Russia ha anche faticato a creare un hub per il commercio del gas in Turchia, un’idea lanciata per la prima volta dal presidente Vladimir Putin nell’ottobre 2022. Da allora non sono stati segnalati sviluppi significativi.
Anche se Gazprom riuscisse a commissionare il suo gasdotto alla Cina, i ricavi delle vendite sarebbero molto inferiori a quelli europei.
Secondo l’agenzia di intermediazione BCS con sede a Mosca, i ricavi di Gazprom derivanti dalle vendite di gas in Europa tra il 2015 e il 2019 sono stati in media di 3,3 miliardi di dollari al mese, trainati da consegne mensili di 15,5 miliardi di metri cubi.
Tenendo conto del prezzo di 286,9 dollari per 1.000 metri cubi, come riportato dal Ministero dell’Economia russo, e delle esportazioni di gas di Gazprom pari a 22,7 miliardi di m3 lo scorso anno, il valore Il totale del gas venduto dalla società alla Cina avrebbe potuto raggiungere i 6,5 miliardi di dollari per tutto il 2023. .
Gazprom non ha rivelato separatamente i suoi ricavi dalle vendite in Europa o Cina per il 2023.
Michal Meidan, capo della ricerca energetica cinese presso l’Oxford Institute for Energy Studies, ha affermato che è improbabile che la Cina sostituisca l’Europa con la Russia come importante mercato di esportazione del gas.
“La Cina offre uno sbocco per la Russia, ma a prezzi e redditi molto inferiori a quelli europei”, ha affermato.
Nel 2023, il gas russo è stato venduto alla Cina a 6,6 dollari per milione di unità termiche britanniche (mmBtu) e leggermente meno nel primo trimestre del 2024, a 6,4 dollari/mmBtu.
In confronto, lo scorso anno il prezzo medio del gas russo in Europa è stato di 12,9 dollari/mmBtu.
Secondo un documento visionato da Reuters il mese scorso, la Russia prevede che i prezzi del gas per la Cina continueranno a scendere gradualmente nei prossimi quattro anni, mentre lo scenario più pessimistico non esclude un calo del 45% a 156,7 dollari per 1.000 metri cubi (). circa 4,4 dollari per mmBtu) nel 2027 rispetto al 2023.
Lei non ha detto cosa potrebbe abbassare i prezzi, ma la Russia deve affrontare la rivalità di altri fornitori di gasdotti alla Cina, come il Turkmenistan, così come del gas naturale liquefatto trasportato via mare.
I dati finanziari di Gazprom, che comprendono anche le sue unità di produzione di petrolio ed elettricità, mostrano che i ricavi del gas naturale si sono più che dimezzati lo scorso anno arrivando a poco più di 3,1 trilioni di rubli, mentre le vendite di condensati di petrolio e gas sono ammontate a 4,1 trilioni di rubli, con un incremento del 4,3%. secondo la società di intermediazione BCS.
Alexei Belogoriyev dell’Istituto per l’Energia e la Finanza con sede a Mosca ha affermato che sarebbe impossibile per Gazprom ripristinare la redditività facendo affidamento esclusivamente sulle sue attività nel gas.
Ha affermato che uno spostamento strategico verso la produzione e l’esportazione di ammoniaca, metanolo e altri prodotti per la lavorazione del gas per Gazprom è possibile, ma non otterrebbe un rapido ritorno.
“Allo stesso tempo, le prospettive per Power of Siberia 2 rimangono vaghe: la Cina probabilmente non avrà bisogno di altrettante importazioni nel 2030 a causa del probabile rallentamento della crescita della domanda e degli alti tassi di produzione nazionale di gas”, ha affermato. (Segnalazione di Vladimir Soldatkin; segnalazione aggiuntiva di Oksana Kobzeva a Mosca e Nina Chestney a Londra; Montaggio di Nina Chestney e David Evans)
