di Howard Schneider
La Federal Reserve probabilmente taglierà i tassi quest’anno anche se l’inizio e la portata del suo ciclo di allentamento monetario sono incerti, e a condizione che il processo di disinflazione rimanga lento, stima il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic.
“Credo ancora” che i tassi possano essere allentati quest’anno, mentre l’inflazione nel primo trimestre sembrava essere stabilmente al di sopra del 2%, obiettivo della banca centrale, spiega in un’intervista concessa giovedì alla Reuters.
Le discussioni con le imprese del suo distretto indicano che la crescita dei salari e dell’occupazione probabilmente rallenterà, mentre la maggior parte dei gruppi ritiene che il loro potere di determinazione dei prezzi sia in calo, spiega il funzionario della politica monetaria.
“La maggior parte dei datori di lavoro si aspetta che la crescita salariale ritorni al suo trend pre-pandemia”, osserva Raphael Bostic. E “quasi tutti ci dicono (…) che la capacità di fissazione dei prezzi ha raggiunto il suo limite”, con la possibile eccezione delle aziende “tech”.
Ciò dovrebbe contribuire al calo dell’inflazione nel 2024 e incoraggiare la Fed ad abbassare i tassi, riassume il presidente.
Tuttavia, il processo potrebbe rivelarsi lungo: Raphael Bostic osserva che la crescita dei posti di lavoro in aprile è stata inferiore al previsto, con 175.000 nuovi posti creati, ma che si tratta comunque di un buon dato che suggerisce che ci vorrà ancora tempo tornare a un livello coerente con l’obiettivo di inflazione del 2%.
“Non credo che vedremo una cifra del genere per almeno due mesi. Spero che vedremo un rallentamento, perché le mie previsioni indicano che un rallentamento è davvero necessario per riportare l’inflazione al suo obiettivo”, avverte Raphael Bostic, che insiste sul fatto che “la crescita dell’occupazione resta solida”.
Raphael Bostic è quest’anno membro del Comitato di politica monetaria (FOMC), con diritto di voto.
“TARIFFE ELEVATE PER PIÙ A LUNGO”
Il funzionario si aspetta un quarto di punto percentuale di allentamento monetario nel 2024, che avverrebbe verso la fine dell’anno, e la sua attenzione si è spostata sulla scelta dell’incontro giusto per abbassare il tasso chiave della Fed.
“Dovremo essere pazienti e aspettare indicazioni che l’inflazione si stia muovendo in modo più deciso verso il 2%. Ciò richiederà tempo. Per me la questione non è quanti tagli dei tassi ci saranno quest’anno, ma quando verrà deciso il primo.” “, riassume Raphael Bostic.
I mercati ora scommettono su un primo taglio dei tassi a settembre, mentre i responsabili della politica monetaria americana hanno continuato quest’anno ad allontanarsi dalle prospettive di allentamento, a fronte di una dinamica dei prezzi resiliente.
Il capo della Fed di Atlanta prevede che l’inflazione scenderà al 2% alla fine del 2025 o all’inizio del 2026, una lenta erosione che, secondo lui, eviterà un forte aumento della disoccupazione. Una crescita dell’occupazione che raggiunga “centomila” posizioni al mese consentirebbe al tasso di disoccupazione di rimanere stabile.
Raphael Bostic si dichiara “fiducioso” nel rallentamento dell’inflazione, anche se il tasso di riferimento della Fed “dovrà rimanere alto più a lungo”.
“Quando parlo con i leader aziendali, tutti mi dicono che le cose stanno rallentando (…). Lo vediamo anche nei nostri sondaggi. Ma è ovvio che l’economia americana è abbastanza forte e continuerà a produrre molti prodotti e tanti posti di lavoro (… Dobbiamo impegnarci a ridurre l’inflazione al 2%”, conclude Raphael Bostic). “Alla fine, ci arriveremo, qualunque cosa serva.”
(Segnalazione Howard Schneider, versione francese Corentin Chappron, a cura di Sophie Louet)
 – 05/10/2024 13:34){kind=link}