Giovedì l’indice del dollaro (DXY00) è sceso del -0,30%. Giovedì il dollaro ha rinunciato all’anticipo anticipato ed è sceso moderatamente dopo che le richieste settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti sono aumentate più del previsto raggiungendo il massimo di 8 mesi e mezzo, un fattore accomodante per la politica della Fed. Giovedì il dollaro è stato gravato anche dal calo dei rendimenti dei Buoni del Tesoro. Giovedì il dollaro si è inizialmente mosso in rialzo quando la sterlina britannica (^GBPUSD) è crollata al minimo di 2 settimane dopo che il governatore della BOE Baily ha segnalato che la BOE potrebbe tagliare i tassi di interesse più bruscamente di quanto i mercati si aspettano.
Le richieste iniziali settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti sono aumentate di +22.000 raggiungendo il massimo in 8 mesi e mezzo di 231.000, mostrando un mercato del lavoro più debole rispetto alle aspettative di 212.000.
I commenti aggressivi di giovedì del presidente della Fed di San Francisco Daly sono stati a sostegno del dollaro quando ha affermato che i tassi di interesse stanno attualmente frenando l’economia, ma potrebbe essere necessario “più tempo” per riportare l’inflazione all’obiettivo della Fed.
I mercati stanno scontando la possibilità di un taglio dei tassi di -25 pb al 10% per la riunione del FOMC dell’11-12 giugno e al 36% per la riunione successiva del 30-31 luglio.
Giovedì la coppia EUR/USD (^EURUSD) è salita del +0,32%. Giovedì l’euro si è ripreso dalle perdite notturne e ha registrato guadagni moderati. Il balzo di giovedì delle richieste settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti al massimo degli ultimi 8 mesi e mezzo ha pesato sul dollaro e ha innescato una copertura a breve nell’euro. Inoltre, i commenti aggressivi di giovedì del vicepresidente della BCE Guindos hanno rafforzato l’euro quando ha affermato di vedere la crescita economica europea “guadagnare slancio” e che la BCE non si impegnerà su ciò che accadrà oltre il taglio dei tassi previsto per giugno.
Gli swap scontano la possibilità di un taglio del tasso di -25 punti base al 94% da parte della BCE per la prossima riunione del 6 giugno.
Giovedì la coppia USD/JPY (^USDJPY) è scesa del -0,05%. Lo yen si è ripreso dalle perdite iniziali di giovedì e si è mosso leggermente in rialzo a causa del calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro. Lo yen ha trovato supporto anche nel riassunto della riunione della BOJ del 25-26 aprile, che ha mostrato che i membri del consiglio della BOJ stavano considerando il potenziale per rialzi più rapidi dei tassi se le prospettive di inflazione fossero deboli e peggiorate.
Giovedì lo yen si è inizialmente mosso al ribasso sulla base delle speculazioni secondo cui le autorità giapponesi non interverranno nuovamente nel mercato forex a breve per sostenere lo yen dopo che Masato Kanda, il principale funzionario valutario giapponese, ha dichiarato martedì che il governo non ha bisogno di intervenire nel forex. mercato se i movimenti del mercato sono ordinati.
Le pressioni salariali in Giappone sono in calo e risultano accomodanti per la politica della BOJ, con i guadagni in contanti del lavoro di marzo che sono aumentati del +0,6% a/a, più deboli delle aspettative di +1,4% a/a. Inoltre, gli utili reali in contanti di marzo sono scesi del -2,5% a/a, più deboli delle aspettative di -1,4% a/a e del calo più consistente in 4 mesi.
L’indice anticipatore CI del Giappone di marzo è sceso di -0,7 a 111,4, un calo minore rispetto alle aspettative di 111,2.
Il riassunto della riunione politica della BOJ del 25-26 aprile mostra che i membri del consiglio stanno esaminando l’impatto della debolezza dello yen sull’inflazione e il potenziale di conseguenza di rialzi più rapidi dei tassi di interesse. La sintesi afferma: “Se l’inflazione sottostante continua a deviare verso l’alto rispetto allo scenario di base sullo sfondo di uno yen più debole, è del tutto possibile che il ritmo della normalizzazione della politica monetaria aumenterà”.
Gli swap scontano la possibilità di un aumento del tasso di +10 punti base da parte della BOJ al 36% per la riunione del 14 giugno.
L’oro di giugno (GCM4) giovedì ha chiuso in rialzo del +18,0 (+0,78%) e l’argento di luglio (SIN24) ha chiuso in rialzo del +0,764 (+2,77%). I prezzi dei metalli preziosi hanno chiuso in rialzo giovedì, con l’oro che ha segnato il massimo di una settimana e l’argento che ha raggiunto il massimo di 2 settimane. L’indebolimento del dollaro giovedì ha sostenuto i prezzi dei metalli. I metalli preziosi hanno inoltre ricevuto supporto dal rapporto iniziale sulla disoccupazione statunitense di giovedì, che ha mostrato che le richieste di sussidio di disoccupazione sono salite ai massimi di 8 mesi e mezzo, un segnale di debolezza nel mercato del lavoro che potrebbe spingere la Fed a tagliare i tassi di interesse. Inoltre, le attuali tensioni in Medio Oriente sostengono la domanda di metalli preziosi come beni rifugio. I prezzi dell’oro sono saliti sulla scia dell’aumento della domanda come riserva di valore giovedì, quando il governatore della BOE Baily ha segnalato che la BOE potrebbe tagliare i tassi di interesse più bruscamente di quanto si aspettano i mercati. I prezzi dell’argento sono aumentati giovedì sui segnali di una domanda più forte di metalli industriali in Cina dopo che le notizie commerciali cinesi hanno mostrato che le esportazioni e le importazioni cinesi di aprile sono aumentate più del previsto.
I guadagni sui metalli preziosi sono stati limitati giovedì dopo che la sintesi della riunione politica della BOJ del 25-26 aprile ha mostrato che i membri del consiglio della BOJ stanno prendendo in considerazione un ritmo più rapido di rialzi dei tassi di interesse se lo yen debole peggiorasse le prospettive di inflazione. Inoltre, la liquidazione delle riserve auree da parte dei fondi è negativa per i prezzi dell’oro dopo che mercoledì le partecipazioni a lungo termine in oro negli ETF sono scese al minimo di 4 anni e mezzo.
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