(Bloomberg) – Gli investitori dovrebbero acquistare il dollaro australiano rispetto a valute come euro e franco svizzero, una strategia che beneficia di una politica più restrittiva della Reserve Bank e minimizza i rischi associati al biglietto verde.
Questa è l’opinione di UBS Group AG, secondo il quale il dollaro australiano si muoverà contro questi tassi di cambio poiché l’inflazione vischiosa impedisce alla RBA di allentare la sua politica prima rispetto ad altri concorrenti del Gruppo dei 10. La Bank of America afferma che l’atteso rimbalzo dell’economia cinese è un altro motivo per acquistare il dollaro australiano rispetto ad altre valute.
Questi scambi mettono i rialzisti australiani in una posizione privilegiata poiché quasi rimuovono il più grande jolly che ha colpito i mercati globali dei cambi quest’anno: il dollaro USA. Sebbene negli ultimi tempi la valuta australiana, insieme alla maggior parte delle altre valute del G-10, si sia indebolita rispetto al biglietto verde, in questo trimestre è in rialzo rispetto a quasi tutti gli altri principali tassi di cambio monitorati da Bloomberg.
“Le persone si rivolgono a operazioni di valore relativo poiché non sono sicure del percorso futuro del dollaro USA”, ha affermato Alex Loo, macro stratega della Toronto-Dominion Bank di Singapore. “Le aspettative sul differenziale dei tassi manterranno il dollaro australiano sostenuto rispetto agli altri cross”.
Le fortune del dollaro australiano si sono discostate da quelle delle altre valute del G-10 poiché l’inflazione inaspettatamente forte del primo trimestre, l’aumento dei prezzi delle case e i dati resilienti sul lavoro hanno spinto i trader a rinviare le scommesse sull’allentamento della RBA al prossimo anno, secondo i dati compilati da Bloomberg.
Nel frattempo, crescono le aspettative che la Banca Centrale Europea allenterà la politica monetaria a giugno, seguita nei mesi successivi dalla Banca d’Inghilterra, dalla Banca Nazionale Svizzera e dalla Banca del Canada, mostrano i dati.
“Con il primo taglio della RBA che non arriverà prima di febbraio del prossimo anno, ben dopo molte altre banche centrali del G-10, vediamo i cali dell’AUD come un’opportunità di acquisto, soprattutto sui cross”, ha affermato Vassili Serebriakov, valutario e macro stratega di UBS. in New York.
Vento in coda alla Cina
Anche lo status dell’Australia come il più grande esportatore mondiale di minerale di ferro sta aiutando la sua valuta. La merce ha registrato guadagni a due cifre in questo trimestre poiché i politici cinesi hanno promesso di aiutare i governi locali a rinnovare gli edifici fatiscenti e ad aggiornare le infrastrutture. I legami più stretti tra le due nazioni sono un altro vantaggio.
“Vediamo molteplici fattori favorevoli per il dollaro australiano, compresi i germogli verdi nell’economia cinese”, ha affermato Oliver Levingston, stratega valutario presso BofA a Sydney. La banca inoltre favorisce l’Aussie rispetto al franco svizzero, nella speranza che quest’ultimo diventi la principale valuta di finanziamento per i carry trade dopo il sospetto intervento dei funzionari giapponesi per sostenere lo yen, ha detto.
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Commercio di allungamento
L’Aussie potrebbe non essere in grado di liquidare il suo anticipo rispetto ad alcune valute. Westpac Banca Corp. raccomanda di scommettere che l’Aussie sottoperformerà il dollaro neozelandese dopo che la coppia di valute ha raggiunto il massimo di 11 mesi questa settimana.
“Si tratta di un’operazione tattica a breve termine, che sfrutta lo stato della croce tecnicamente teso”, ha affermato Richard Franulovich, responsabile della strategia valutaria della banca.
La Commonwealth Bank of Australia prevede che i cross valutari australiani rimarranno deboli nei prossimi mesi a causa della debolezza dell’economia globale, prima di riprendersi. “Prevediamo che la maggior parte dei cross principali si rialzerà a partire dalla seconda metà del 2024 quando le banche centrali inizieranno i loro cicli di taglio dei tassi e le prospettive economiche globali miglioreranno”, ha affermato Carol Kong, stratega valutaria della banca.
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