(Bloomberg) – Secondo gli strateghi di Morgan Stanley, il dato sull’inflazione statunitense della prossima settimana si profila come un fattore chiave per la traiettoria delle azioni e delle scommesse sui tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve.
I dati sull’inflazione per aprile, con scadenza il 15 maggio, offriranno nuove prospettive sull’economia statunitense dopo che i dati sull’occupazione pubblicati venerdì hanno mostrato che il mercato del lavoro si sta raffreddando. Alcuni trader hanno interpretato gli ultimi dati sull’occupazione come un’indicazione che la Fed sarà in grado di iniziare a tagliare i tassi già a settembre.
I dati sui prezzi al consumo avranno un ruolo importante nel “informare il percorso della politica monetaria e la determinazione dei prezzi del mercato su tale percorso”, ha scritto in una nota un team di Morgan Stanley guidato da Michael Wilson.
“La reazione dei prezzi sulla scia di questo comunicato potrebbe essere più importante dei dati stessi, dato quanto influente è stata l’azione dei prezzi sul sentiment degli investitori in un quadro macroeconomico incerto”, ha affermato Wilson.
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L’indice S&P 500 è salito nelle ultime due settimane in un contesto di ottimismo secondo cui l’allentamento della Fed è ancora probabile quest’anno, con utili societari solidi che supportano il sentiment. Il benchmark statunitense ha chiuso venerdì sopra i 5.100 punti, circa il 14% in più rispetto all’obiettivo annuale di Wilson di 4.500.
Wilson ha affermato che per l’economia americana restano possibili sia il cosiddetto scenario di atterraggio morbido che quello di non atterraggio. “Questo contesto incerto giustifica un approccio di investimento che possa funzionare mentre i prezzi di mercato e la leadership di settore/fattore rimbalzano tra questi potenziali risultati”, ha scritto.
Di conseguenza, lo stratega raccomanda un bilanciere di titoli ciclici di qualità e titoli di crescita di qualità.
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