Mike Dolan fornisce un aggiornamento sui mercati statunitensi e globali per la giornata a venire.
Wall Street ha resistito abbastanza bene a un inizio trimestre difficile questa settimana, con il rapporto sull’occupazione di settembre che è diventato un evidente ostacolo finale venerdì e l’aumento dei prezzi del petrolio una fonte di irritazione, anche se si conclude uno sciopero di tre giorni nei porti americani.
Come avviene da settimane, i mercati stanno cercando di bilanciare i segnali di crescita persistente, ma a un ritmo sufficientemente lento da sostenere la disinflazione e le speranze di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.
I risultati del mercato del lavoro dall’inizio della settimana depongono certamente a favore della prima ipotesi, anche se la forte crescita dell’occupazione e l’aumento relativamente modesto del prezzo del petrolio dovuto alle tensioni in Medio Oriente hanno sollevato alcuni interrogativi sulle speculazioni riguardanti un allentamento della politica monetaria da parte di la Federal Reserve.
Almeno la minaccia dello sciopero portuale di questa settimana che alimenta l’aumento dei prezzi al dettaglio sembra essere stata scongiurata. I porti statunitensi sulla costa orientale e sulla costa del Golfo hanno iniziato a riaprire giovedì tardi, dopo che i lavoratori portuali e gli operatori portuali hanno raggiunto un accordo salariale per porre fine al più grande blocco del lavoro del settore in quasi mezzo secolo.
Come ha osservato giovedì il capo della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, rivenditori e produttori avevano accumulato scorte per circa due settimane in previsione dello sciopero, il che dovrebbe essere sufficiente ora che il conflitto è finito.
L’aumento di questa settimana dei prezzi del petrolio greggio, aggravato dai commenti del presidente degli Stati Uniti Joe Biden giovedì secondo cui la ritorsione israeliana per l’attacco missilistico iraniano potrebbe colpire gli impianti petroliferi di Teheran, è diventata una prospettiva più imprevedibile, poiché il nervosismo legato agli eventi del fine settimana potrebbe tenere i trader in tensione.
Nonostante il balzo dei prezzi del greggio questa settimana, i prezzi del petrolio sono tornati solo al livello di un mese fa e continuano a registrare cali annuali superiori al 10%. I prezzi al dettaglio della benzina negli Stati Uniti rimangono vicini al livello più basso degli ultimi otto mesi.
Tutto è quindi pronto per il rapporto sull’occupazione di settembre di venerdì, con previsioni di consenso di 140.000 nuovi posti di lavoro il mese scorso – vicino a quelle di agosto – e un tasso di disoccupazione stabile al 4,2%.
La maggior parte degli aggiornamenti sull’occupazione della settimana – dati sull’occupazione nel settore privato, richieste di disoccupazione, opportunità di lavoro e licenziamenti – mostrano che il mercato del lavoro rimane in una salute relativamente buona.
Quindi, nonostante tutti gli ostacoli di questa settimana, l’indice S&P500 è sceso finora di poco più dello 0,5% e i futures sono in rialzo fino all’apertura delle contrattazioni di venerdì. La volatilità implicita misurata dall’indice VIX, tuttavia, rimane elevata, intorno a 20.
I cambiamenti dei tassi e il contesto geopolitico sono più complicati per i titoli del Tesoro, i cui rendimenti a 10 anni sono aumentati di 5 punti base netti questa settimana al 3,85%, ma sono rimasti vicini alla chiusura giovedì sera.
I prezzi dei futures della Fed, con soli 66 punti base di tagli dei tassi entro la fine dell’anno, pendono a favore di altri due tagli dei tassi di un quarto di punto da parte della Fed quest’anno, piuttosto che uno di essi che sarebbe un nuovo movimento di 50 punti base. punti.
Il dollaro è stato il grande vincitore della settimana, in parte perché le banche centrali di tutto il mondo sono diventate più accomodanti nei loro segnali sui tassi di interesse, proprio mentre le aspettative della Fed si stavano allentando.
Ma il biglietto verde è sceso leggermente venerdì, in parte perché la sterlina ha recuperato parte delle pesanti perdite subite quando il governatore della Banca d’Inghilterra Andrew Bailey ha parlato giovedì di un allentamento più “attivista” da parte della BoE.
I commenti di Bailey sono stati attenuati venerdì dal suo capo economista Huw Pill, che ha affermato che “sarà importante proteggersi dal rischio che i tassi scendano troppo o troppo rapidamente”.
Venerdì i mercati azionari di tutto il mondo sono saliti, con l’indice Hang Seng di Hong Kong che ha ripreso il suo recente aumento vertiginoso grazie ai piani di stimolo cinesi, dopo un passo falso giovedì. Lo yuan offshore si è indebolito.
In Europa, l’attenzione si è concentrata sui negoziati commerciali dell’Unione Europea che hanno faticato a trovare un consenso sull’aumento delle tariffe fino al 45% sulle importazioni di veicoli elettrici cinesi – con il settore automobilistico europeo che subisce molteplici colpi dalla rivalità e trascina verso il basso l’economia industriale della regione.
Con la Germania che ha votato contro le tariffe per i timori di ritorsioni cinesi contro le case automobilistiche tedesche, i paesi dell’UE non hanno votato chiaramente a favore o contro, lasciando la Commissione europea a decidere, hanno detto venerdì fonti dell’UE a Reuters.
In una successiva dichiarazione, la Commissione ha affermato che la proposta di imporre tariffe definitive ha ottenuto il sostegno necessario, ma che continuerà i negoziati con la Cina “al fine di esplorare una soluzione alternativa che dovrebbe essere pienamente compatibile con le regole dell’OMC.
Le azioni delle case automobilistiche europee, che sono state il settore con la performance peggiore questa settimana con perdite di quasi il 7% a causa dello stallo tariffario e dei crescenti avvertimenti sui profitti, hanno riguadagnato quasi l’1% venerdì dopo la pubblicazione di questi rapporti.
Separatamente, gli ultimi dati sui fondi del mercato monetario statunitense hanno mostrato che gli asset in gestione sono aumentati nuovamente nella scorsa settimana fino a un nuovo record di 6,46 trilioni di dollari, confondendo alcuni che si aspettavano che il denaro uscisse da questi fondi simili al contante mentre i tagli dei tassi della Fed erano in corso.
Si prevede che gli sviluppi chiave forniranno maggiori indicazioni ai mercati statunitensi più tardi venerdì:
* Rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti di settembre; Tasso di disoccupazione di agosto in Messico.
*Discorso del presidente della Federal Reserve di New York John Williams
* Risultati delle società americane: Apogee Enterprises
