L'economia messicana è sprofondata nell'incertezza dopo l'entrata in vigore domenica di una controversa riforma giudiziaria che rende il Messico il primo Paese al mondo a eleggere tutti i suoi giudici tramite voto popolare.
La riforma costituzionale indebolirà la dodicesima economia mondiale, “erodendo” l’equilibrio di potere e le sue istituzioni, avvertono investitori e agenzie di rating come Moody’s.
Il presidente nazionalista di sinistra uscente Andrés Manuel Lopez Obrador si è affrettato a liquidare gli avvertimenti come “pura finzione”, citando “cifre record” per gli investimenti esteri sotto il suo governo nel 2023.
Quali rischi comporta questa modifica costituzionale per l'economia messicana?
– Quali impatti sugli investimenti? –
Secondo l'agenzia di rating Moody's, la preoccupazione principale degli investitori è l'indebolimento del potere giudiziario rispetto a quello esecutivo e legislativo.
“La nuova legge potrebbe politicizzare le decisioni della Corte federale e della Corte suprema di giustizia della nazione (CSJN), oltre a compromettere l'indipendenza del sistema”, ha affermato l'agenzia in un recente rapporto.
L'agenzia mantiene il rating Baa2 del Messico con grado di investimento, con prospettive stabili, ma sottolinea che la riforma ha un “elevato impatto negativo” sul rating del debito sovrano.
Moody's ritiene che uno “shock di fiducia prolungato” potrebbe “rallentare gli investimenti privati”.
Gli investimenti diretti esteri (IDE) in Messico hanno battuto ogni record nel 2023 (36 miliardi di dollari), il 27% in più rispetto al 2022, ha affermato il governo Lopez Obrador.
Il nervosismo degli investitori in vista dell'approvazione della misura ha danneggiato gli asset finanziari messicani. Il peso è sceso al livello più basso in quasi due anni rispetto al dollaro, una situazione che potrebbe continuare nel tempo.
Per saperne di più
– Come influisce questo sul commercio e sul nearshoring? –
“Il governo messicano sta inviando un segnale preoccupante sulla fragilità istituzionale del Messico, mettendo a repentaglio le relazioni con i nostri partner commerciali, il flusso di capitali e la crescita economica”, ha affermato martedì la Confederazione dei datori di lavoro messicani (Coparmex).
Nel 2023 il Messico è diventato il principale partner commerciale degli Stati Uniti, destinazione dell'80% delle sue esportazioni.
La riforma minaccia i rapporti commerciali con gli Stati Uniti e il Canada, suoi partner nel North American Free Trade Agreement (T-MEC, oltre 750 miliardi di scambi nel 2023).
“C'è preoccupazione che le decisioni dei giudici non tengano necessariamente conto della legge messicana e degli accordi legali che il Messico ha con gli Stati Uniti e il Canada”, ha affermato Jason Marczak, vicepresidente dell'Adrienne Arsht Center for Latin America presso il think tank statunitense Atlantic Council.
La riconfigurazione del sistema giudiziario messicano sarà presa in considerazione anche in una futura revisione del T-MEC, prevista per il 2026.
“Era già una revisione molto controversa, ma se aggiungiamo questa enorme riforma (…) renderà il Messico molto più vulnerabile”, ha affermato Carlos Ramirez, partner della società di consulenza Integralia.
Preoccupazioni riguardano anche l’impatto sulla delocalizzazione in Messico delle aziende situate in Asia (“nearshoring”), una tendenza che si è accelerata a partire dalla pandemia di Covid, al fine di migliorare le condizioni di fornitura per il mercato statunitense.
La riforma “farà sì che le aziende preoccupate per la sicurezza legale ed economica a lungo termine dei loro investimenti ci pensino due volte”, ha affermato Marczak.
– La riforma può rallentare la crescita? –
“È molto probabile (…) che l’economia messicana cada in un lungo periodo di stagnazione”, ha affermato su X Gabriela Siller, responsabile dell’analisi economica della banca BASE, che non esclude la probabilità di una “recessione”.
La società di consulenza Oxford Economics ha affermato che, sebbene la riforma “non rappresenti una minaccia immediata per l'economia nel suo complesso”, l'incertezza frenerà gli investimenti, che potrebbero scendere del 12% rispetto alle previsioni, ha affermato la società.
Ancora prima che i legislatori approvassero la riforma, la banca centrale del Messico aveva tagliato le sue previsioni di crescita per quest'anno dal 2,4% all'1,5%.
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