I creditori indiani hanno chiesto alla banca centrale di iniettare liquidità sostenibile nel sistema bancario a seguito di un calo significativo di una misura chiave di liquidità, hanno detto sei funzionari del Tesoro.
Un gruppo selezionato di partecipanti al mercato si è incontrato giovedì sera con i funzionari della Reserve Bank of India, sollevando preoccupazioni per il continuo inasprimento delle condizioni di liquidità.
La crisi di liquidità, se continuata, manterrà probabilmente elevati i tassi di indebitamento delle banche, il che potrebbe avere un impatto sui tassi di interesse in un momento in cui la crescita economica dell’India rallenta.
“Sono stati fatti suggerimenti come pronti contro termine a tasso variabile a lungo termine, swap di valuta e acquisti di obbligazioni sul mercato aperto”, ha detto uno dei funzionari che hanno partecipato alla riunione.
Alcuni banchieri hanno anche suggerito una riduzione temporanea del coefficiente di riserva di liquidità – la proporzione dei depositi che le banche devono mantenere presso la RBI in contanti – per le banche.
La RBI non ha risposto immediatamente a un’e-mail di Reuters in cerca di commenti.
TARIFFE ALTE
La liquidità nel sistema bancario è in deficit da metà dicembre, con un deficit medio giornaliero di circa 1,50 trilioni di rupie (17,47 miliardi di dollari) nelle ultime cinque settimane.
Secondo Gaura Sen Gupta, economista indiano presso IDFC FIRST Bank, la liquidità di base, una misura più stabile della liquidità complessiva, è scesa a circa 300 miliardi di rupie all’inizio di gennaio da un picco di circa 4,6 trilioni di rupie all’inizio di settembre.
“Questo calo è dovuto all’intervento della RBI nel mercato dei cambi… È probabile che la liquidità di base diventi negativa con l’aumento delle perdite di valuta estera nell’ultimo trimestre”, ha dichiarato.
“Se la pressione per svalutare la rupia persiste, la fuga di valuta estera persisterà.
I banchieri hanno sottolineato che mantenere il tasso overnight al di sopra del tasso della Marginal Standing Facility – il che significa che le banche prendono a prestito a tassi di interesse elevati dalla RBI – va contro l’obiettivo di una politica neutrale, poiché non sarebbero in grado di trasferire i benefici ai clienti.
Giovedì la media ponderata del tasso interbancario è salito al 6,83%, il livello più alto dalla fine di giugno, poiché la maggior parte delle banche ha continuato a prendere prestiti dal mercato. PREOCCUPAZIONI PER LA RUPIA
I banchieri hanno affermato di essere preoccupati per le esposizioni aziendali non coperte a seguito del recente rapido declino della rupia e hanno sottolineato la continua domanda di dollari nel mercato dei futures non consegnabili, un fattore importante che consente alla rupia di raggiungere regolarmente nuovi minimi storici.
Un banchiere ha detto di aver discusso dell’aumento del tasso swap overnight il 31 dicembre, avvenuto quando le banche si sono affrettate a convertire i dollari in eccedenza in rupie.
Questo banchiere ha sottolineato che è stato difficile ripristinare la liquidità in eccesso in dollari causata dagli interventi della RBI.
($1 = 85,8650 rupie indiane)
