Giovedì la Banca Centrale Europea ha abbassato i tassi di riferimento di 0,25 punti, in risposta all’inflazione vicina al suo obiettivo e alle previsioni di crescita riviste al ribasso.
L’istituto di Francoforte ha allo stesso tempo segnalato che lascerà il quadro restrittivo della sua politica monetaria.
Questa ulteriore riduzione di 0,25 punti percentuali porta il tasso sui depositi, che funge da parametro di riferimento per le condizioni di credito nell’economia, al 3,0%. Il processo di disinflazione “è sulla buona strada” ma è accompagnato da “una ripresa economica più lenta” di quanto previsto a settembre, stimano in un comunicato stampa i 25 membri del Consiglio direttivo della Bce presieduto da Christine Lagarde.
Con questo terzo calo consecutivo del tasso di interesse, e il quarto da giugno, la BCE amplifica la svolta intrapresa per ridurre i costi di finanziamento delle famiglie e delle imprese. Questo ciclo segue un periodo di drastica stretta monetaria per far fronte all’elevata inflazione, legata alla guerra in Ucraina e alla ripresa post-Covid.
Questo è lo scenario previsto dalla maggior parte degli osservatori che ha prevalso, con la rinuncia dei guardiani dell’euro ad un taglio più ardito dei tassi, di 0,5 punti percentuali, di fronte al deterioramento della crescita e al rapido calo dell’inflazione. Le nuove proiezioni economiche pubblicate giovedì dalla BCE hanno supportato le decisioni della giornata: l’istituto ha abbassato le previsioni di crescita per il 2024 al 2026 e quelle di inflazione per il 2024 e 2025.
Anche se il calendario per ulteriori tagli dei tassi rimane incerto, la BCE ha comunque abbandonato un passaggio chiave del suo comunicato stampa sulle sue decisioni che in precedenza indicava che i tassi dovrebbero rimanere “restrittivi per tutto il tempo necessario” per riportare l’inflazione alla normalità. Si afferma invece che “nel tempo, il graduale allentamento degli effetti della politica monetaria restrittiva dovrebbe sostenere una ripresa della domanda interna”.
La ripresa prevista dovrebbe basarsi “principalmente sull’aumento dei salari reali”, che fa ben sperare per i consumi delle famiglie, e “sull’aumento degli investimenti delle imprese”, secondo la Bce.
Crisi politiche
Da parte sua, di fronte alla BCE, la Banca nazionale svizzera (BNS) ha sorpreso riducendo il tasso di riferimento di mezzo punto percentuale fino a portarlo allo 0,50%, sostenendo che “l’incertezza sulle prospettive di crescita economica è aumentata negli ultimi mesi, “, si legge in un comunicato stampa. La discussione tra i guardiani dell’euro si è svolta sullo sfondo delle turbolenze politiche che attanagliano due principali economie dell’Eurozona, Germania e Francia, che probabilmente freneranno la crescita.
In attesa – probabilmente giovedì sera – della nomina di un successore alla carica di Primo Ministro dopo la caduta del governo Barnier, la Francia, indebolita economicamente, è per il momento senza bilancio per il 2025, con un deficit pubblico che quest’anno scivola fino a 6,1% del prodotto interno lordo (PIL). Se la crisi politica dovesse persistere in Francia e le sue condizioni di prestito peggiorassero troppo, la BCE potrebbe agire simbolicamente attraverso il suo strumento di protezione della trasmissione, attraverso riacquisti di debito sul mercato, per prevenire qualsiasi contagio ad altri paesi.
La signora Lagarde, ex inquilina di Bercy, sarà interrogata su questo argomento nel corso di una conferenza stampa a partire dalle 15,45. Anche la Germania è nel mezzo di un periodo di incertezza. Oltre alla crisi industriale che sta attraversando, si avvia verso le elezioni anticipate di febbraio, dopo il crollo della coalizione del cancelliere socialdemocratico Olaf Scholz in ottobre.
Un ritardo nella formazione del futuro governo a Berlino complicherebbe ulteriormente la ripresa della più grande economia europea, indebolita da un rallentamento industriale che dura da due anni e che sta già colpendo i suoi partner. Preoccupa anche l’imminente ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca, con l’attuazione di una politica protezionistica che potrebbe rallentare le esportazioni e quindi la crescita della zona euro.
Negli Stati Uniti, l’inflazione ha accelerato a novembre, al 2,7% su base annua, alimentando i timori che la curva restasse su questa traiettoria. Abbastanza per complicare il compito della Banca Centrale Americana (Fed) che si riunirà la prossima settimana.
Questo articolo è stato pubblicato automaticamente. Fonti: ats/awp/afp
