Il caso Archegos arriva in tribunale

Ecco la cronologia del crollo del fondo, uno dei più grandi fiaschi degli ultimi anni, che ha comportato perdite considerevoli per diversi istituti bancari e, senza dubbio, ha contribuito a minare le fondamenta del Credit Suisse:

• 1996-2001: Hwang, trasferitosi negli Stati Uniti dalla Corea del Sud da bambino, ha lavorato per Tiger Management, l’hedge fund pionieristico del defunto miliardario Julian Robertson, dove ha affinato le sue capacità nella selezione dei titoli.
• 2001: Hwang lancia il proprio hedge fund, Tiger Asia Management. L’azienda è stata creata con il finanziamento iniziale di Robertson, rendendola parte di un gruppo d’élite di protetti del miliardario, soprannominati Tiger Cubs.
• 2012: problemi normativi a Hong Kong e negli Stati Uniti portano Tiger Asia Management a chiudere i battenti nel 2012. Hwang si dichiara colpevole di frode telematica relativa al commercio illegale di azioni di banche cinesi e paga separatamente 44 milioni di dollari alle autorità per risolvere le accuse di insider trading.
• 2013: Hwang trasforma Tiger Asia in un family office, che all’inizio del 2013 ribattezza Archegos Capital Management.

• Marzo 2020: Operando dal suo appartamento di Manhattan mentre il COVID-19 dilaga a New York, Hwang inizia ad accumulare enormi posizioni in una manciata di azioni, inclusa la società di media ViacomCBS, utilizzando i derivati ​​che scambia con le banche di Wall Street. Queste transazioni consentono a Hwang di accumulare posizioni con leva finanziaria nelle azioni senza possederle e senza dover rivelare le sue partecipazioni.
• Marzo 2021: ViacomCBS annuncia un aumento di capitale che fa crollare il prezzo delle sue azioni, facendo scattare il campanello d’allarme presso le banche di Archegos. Le banche chiedono al fondo maggiori garanzie collaterali per coprire l’aumento dell’esposizione swap. Ma Archegos non ha abbastanza soldi per rispondere alle chiamate.
• Alcune banche hanno poi venduto le azioni che coprivano i loro swap, provocando pesanti perdite per Archegos e i suoi finanziatori, come Credit Suisse, ora parte di UBS, e Nomura Holdings. Mentre le banche iniziano a segnalare le perdite, le autorità di regolamentazione, inclusa la SEC, iniziano a indagare sul crollo del fondo.
• Aprile 2022: i pubblici ministeri federali accusano Hwang di 11 capi di imputazione e l’ex direttore finanziario di Archegos Patrick Halligan di tre capi di imputazione. Le autorità accusano Hwang e Halligan di mentire alle banche per aumentare le linee di credito di Archegos e di utilizzare il denaro preso in prestito per manipolare i prezzi delle azioni. Hwang è accusato di racket, frode di titoli, frode di controparte e frode telematica, nonché di sette capi d’accusa di manipolazione del mercato. Halligan è accusato di racket, frode telematica e frode sui titoli. Entrambi si sono dichiarati non colpevoli e sono stati rilasciati su cauzione.
• Maggio 2024: inizia il processo contro Hwang e Halligan. Ci si aspetta che sostengano che i pubblici ministeri si stanno spingendo troppo oltre nel promuovere una nuova teoria sulla manipolazione del mercato. Hwang e Archegos hanno sostenuto che la SEC non è riuscita a dimostrare come la società con sede a New York abbia effettuato operazioni ingannevoli o come le sue transazioni di swap, che secondo loro erano legali, abbiano influenzato i prezzi.