Mike Dolan fornisce le prospettive per i mercati statunitensi e globali per la giornata a venire.
L’oscuramento dell’economia, del commercio e della politica europea ha fatto crollare l’euro al minimo di due anni, appena il 3% della parità con il dollaro, mentre l’ottimismo post-elettorale delle criptovalute americane ha permesso al bitcoin di flirtare con i 100.000 dollari per la prima volta.
I numeri tondi spesso agiscono come calamite nei mercati finanziari.
Ma quella che sembra essere una tempesta perfetta per la zona euro – e in particolare per la sua più grande economia, la Germania – ha provocato la più grande variazione mensile del tasso di cambio transatlantico in due anni.
Di fronte a potenziali guerre commerciali con Stati Uniti e Cina, rinnovate tensioni geopolitiche nell’Est, aumento dei prezzi dell’energia e elezioni in Germania all’inizio del prossimo anno, l’euro ha perso finora il 4% a novembre, segnando la più grande perdita mensile da aprile 2022 , il mese successivo all'invasione dell'Ucraina da parte della Russia.
Con una nuova serie di disastrosi sondaggi aziendali che mostrano una contrazione dell'attività in Germania e nella zona euro questo mese, l'euro è crollato al livello più basso degli ultimi due anni, a 1,033 dollari, venerdì. Aumenta la pressione sulla Banca Centrale Europea affinché acceleri il suo allentamento, mentre la Federal Reserve esita a tagliare ulteriormente i tassi di interesse negli Stati Uniti.
I mercati monetari sono ora propensi verso un quarto taglio dei tassi da parte della BCE il mese prossimo, di 50 punti base al 2,75%, mentre i futures ancora scontano solo una probabilità del 50% che la Fed agisca il mese prossimo.
Con poco meno di 230 punti base, anche il differenziale di rendimento tra le obbligazioni statunitensi e tedesche a due anni è il più ampio dal 2022.
Oltre agli ultimi cupi sondaggi economici, le minacce nucleari sempre più specifiche della Russia e i suoi straordinari attacchi missilistici contro l’Ucraina questa settimana hanno scosso ancora una volta il continente, con Mosca che vede nella posizione isolazionista della futura amministrazione statunitense di Donald Trump un’opportunità per rafforzare la sua posizione.
I prezzi all’ingrosso del gas in Europa sono rimasti vicini ai livelli annuali più alti dopo che le nuove sanzioni statunitensi sulla banca russa Gazprombank hanno suscitato timori su ciò che resta delle forniture di gas della Russia, poiché le temperature fredde hanno portato alla riduzione delle riserve di gas dell’Europa.
Ma la prospettiva che Trump catalizzi guerre commerciali globali in cui l’Europa sarebbe maggiormente esposta è stata forse la più grande nube economica che si è accumulata.
Giovedì il capo economista della BCE Philip Lane ha lanciato il più duro avvertimento sulle conseguenze di una guerra commerciale. Ha affermato che la produzione economica globale subirebbe una perdita “considerevole”, mentre qualsiasi spinta immediata all’inflazione svanirebbe dopo pochi anni.
Le perdite dell’euro, nel frattempo, hanno catapultato il dollaro più in alto in tutto il pianeta: anche l’indice del dollaro ha raggiunto i suoi livelli migliori dal 2022 ed è ora in rialzo di oltre il 6% dall’inizio dell’anno. Lo yuan cinese ha toccato brevemente il livello più basso da luglio.
Con un altro giro di risultati positivi sul mercato del lavoro statunitense nella serie settimanale di richieste di sussidi di disoccupazione di giovedì, i rendimenti del Tesoro sono rimasti stabili intorno al 4,4%.
Ma senza alcun segno della scelta di Trump come segretario al Tesoro, l’aumento del dollaro rappresenta una sorta di grattacapo per una nuova amministrazione protezionista. Gli ultimi rapporti suggeriscono che l'ex governatore della Fed Kevin Warsh è ancora il favorito per ottenere l'incarico, almeno fino a quando la posizione del presidente della Fed Jerome Powell non diventerà vacante.
Venerdì Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo storico di 99.380 dollari e punta fermamente alla soglia dei 100.000 dollari, nella speranza di un contesto normativo più favorevole sotto Trump.
Trump ha abbracciato le risorse digitali durante la sua campagna, promettendo di rendere gli Stati Uniti la “capitale crittografica del pianeta” e di accumulare una riserva nazionale di bitcoin.
Gli investitori in criptovalute vedono la fine del crescente controllo su Gary Gensler, presidente della Securities and Exchange Commission, che ha dichiarato giovedì che lascerà l'incarico a gennaio, quando Trump entrerà in carica.
Venerdì i mercati azionari esteri sono stati per lo più in rosso, con i titoli europei in calo e quelli cinesi che hanno sottoperformato con perdite superiori al 3%.
Altrove, il conglomerato indiano di Gautam Adani potrebbe trovarsi ad affrontare una crisi finanziaria dopo un mandato di arresto statunitense nei confronti del suo fondatore miliardario in relazione a un presunto piano di corruzione da 265 milioni di dollari, dicono gli analisti del credito, e alcune banche stanno valutando di interrompere la concessione di nuovo credito al gruppo.
A Wall Street, i titoli azionari hanno rimbalzato giovedì dopo la breve esitazione di Nvidia, i cui risultati eccezionali hanno portato a prese di profitto sui suoi guadagni record.
I principali sviluppi che dovrebbero guidare i mercati statunitensi nella giornata di venerdì:
*Sondaggi flash sulle imprese statunitensi per novembre condotti da S&P Global e ultimo sondaggio sulla fiducia dei consumatori di novembre condotto dall'Università del Michigan.
*Discorso di Michelle Bowman, Governatore della Federal Reserve; Intervento di Isabel Schnabel, membro del consiglio di amministrazione della Banca Centrale Europea; Discorso di Martin Schlegel, presidente della Banca nazionale svizzera.
* Risultati delle società americane: Intuit
