Il mercato dell'oro registrato un'impennata dopo sei giorni consecutivi di calo. Con l’intensificarsi delle tensioni geopolitiche, il metallo prezioso beneficia dell’indebolimento del dollaro USA, ma le prospettive di guadagno rimangono limitate.
Un’impennata della tensione che favorisce i valori di rifugio sicuro
Gli investitori si rivolgono all’oro di fronte all’escalation dei conflitti internazionali. L’autorizzazione concessa all’Ucraina all’utilizzo dei missili americani a lungo raggio segna una svolta nelle relazioni geopolitiche. Nel frattempo, gli attacchi russi hanno preso di mira infrastrutture chiave, amplificando le incertezze economiche.
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Inoltre, in Medio Oriente, le operazioni militari israeliane continuano, in particolare dopo l’eliminazione di un importante quadro di Hezbollah. Questi eventi rafforzano l’interesse per gli asset ritenuti più sicuri, in particolare l’oro.
Un dollaro robusto rallenta lo slancio del metallo giallo
Nonostante questo aumento della domanda, il prezzo dell'oro rimane ostacolato da rendimenti obbligazionari statunitensi elevati. La Fed, mantenendo i tassi chiave al massimo, continua a sostenere un dollaro forte. Le recenti dichiarazioni del presidente della Fed Jerome Powell indicano che un taglio dei tassi non è imminente. Questa politica limita le prospettive di rialzo dell’oro, un asset senza rendimento diretto.
L’equilibrio economico di fronte alle decisioni della Fed
Le previsioni di crescita negli Stati Uniti, abbinate ad un mercato del lavoro ancora forte, lasciano poco spazio a tagli significativi dei tassi. Susan Collins, presidente della Fed di Boston, resta cauta su una possibile riduzione già a dicembre. Da parte sua, Austan Goolsbee, della Fed di Chicago, evoca un approccio graduale per raggiungere l'obiettivo di inflazione del 2%.
Analisi tecnica: soglie critiche da monitorare
Il recente calo dell'oro si è stabilizzato intorno ai 2.535 dollari, un livello supportato dalla media mobile a 100 giorni. Se questa soglia dovesse cedere, gli analisti prevedono una possibile caduta verso il 2 500 $o anche più basso, a $ 2.480.
Al contrario, un rimbalzo sopra 2 600 $ potrebbe spingere il metallo verso zone di resistenza chiave, in particolare tra 2 620 $ e 2 625 $. Un eventuale cedimento di questa barriera potrebbe aprire la strada a livelli più alti, fino a 2.700 dollari.
Politiche monetarie sullo sfondo
Le leve d’azione della Federal Reserve
La Federal Reserve svolge un ruolo cruciale nelle fluttuazioni del dollaro. Adeguando i tassi di interesse, influenza direttamente la domanda di valuta estera e, per estensione, il prezzo dell’oro. Durante i periodi di debolezza economica, la Fed può adottare misure comeallentamento quantitativo (QE)aumentando così la liquidità e gravando sulla valuta americana.
D'altra parte, le politiche di restrizione quantitativa (QT)come quelli attualmente implementati, tendono a rafforzare il dollaro riducendo l’offerta di moneta in circolazione.
Con fattori economici e geopolitici in continua evoluzione, il mercato dell’oro rimane un indicatore chiave del sentiment degli investitori. Le prossime settimane promettono di essere decisive per determinare se il metallo prezioso potrà recuperare terreno nonostante i persistenti venti contrari.
