Dopo l’impennata dei prezzi dell’oro nero nel 2022, sulla scia dello scoppio della guerra Russia-Ucraina, secondo le proiezioni di istituzioni come la Banca Mondiale, il calo dei prezzi del petrolio dovrebbe continuare nei mesi e negli anni a venire. , ma anche banche commerciali come Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citigroup…
Dopo aver raggiunto i 119,47 dollari il 30 maggio 2022 a causa della guerra russo-ucraina, il prezzo del barile di Brent del Mare del Nord, punto di riferimento mondiale, è sceso mercoledì 30 ottobre 2024 a 69,10 dollari. Secondo le proiezioni di molte istituzioni finanziarie e di sviluppo, questo declino dovrebbe continuare.
Il 29 ottobre, la Banca Mondiale ha pubblicato il suo rapporto “Commodity Markets Outlook”, sottolineando che si prevede che i prezzi globali delle materie prime nel 2025 scenderanno al livello più basso degli ultimi cinque anni. “Nell’ultimo anno, il conflitto in Medio Oriente ha portato a un’elevata volatilità dei prezzi del petrolio, soprattutto a causa dei timori di danni alle infrastrutture petrolifere e del gas dei principali produttori se il conflitto dovesse intensificarsi. Supponendo che ciò non accada, si prevede che il prezzo medio annuo del Brent scenda a 73 dollari al barile nel 2025, il minimo degli ultimi quattro anni, dagli 80 dollari al barile di quest’anno.», sottolinea la Banca Mondiale.
Pertanto, il prezzo del barile previsto dovrebbe oscillare intorno ai 75 dollari al barile per la restante parte del 2024, con una media di 80 dollari al barile per l’intero anno prima di scendere a 73 dollari al barile in media nel 2025 e 72 dollari al barile nel 2026. Chiaramente, il Si prevede che i prezzi medi annuali del barile di petrolio diminuiranno per quattro anni consecutivi fino al 2026.
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Andando nella stessa direzione, la banca americana Morgan Stanley ha pubblicato il suo scenario secondo il quale il prezzo del Brent non supererà gli 80 dollari per tutto il 2024.
Da parte sua, Goldman Sachs prevede che il prezzo del petrolio raggiungerà una media di 76 dollari nel 2025. Per gli analisti della banca, “i rischi nell'intervallo 70-85 dollari al barile nel medio termine sono equilibrati, ma leggermente inclinati al ribasso.»
Meno ottimista, Citigroup prevede che il prezzo del barile di petrolio continuerà a scendere fino a raggiungere una media di 60 dollari nel 2025, se l'OPEC+ non ridurrà mai la sua produzione in modo più significativo.
Tutte le proiezioni indicano all’unisono un calo del prezzo del barile di petrolio nei mesi e negli anni a venire. Diversi fattori contribuiscono a questo declino. Innanzitutto, c’è un eccesso di offerta che porta a uno squilibrio tra domanda e offerta a livello di mercato. Quindi, per la Banca Mondiale, “l’anno prossimo, si prevede che l’offerta globale di petrolio supererà la domanda in media di circa 1,2 milioni di barili al giorno», spiegando che un simile surplus era stato osservato solo due volte prima, nel 1998 e nel 2020.
Oltre al surplus produttivo causato dall’arrivo di nuovi operatori e dagli investimenti nel settore petrolifero, questo squilibrio può essere spiegato anche dal rallentamento dell’economia globale, in particolare in Cina. Tuttavia, quest’ultimo è ancora oggi una delle locomotive della domanda di oro nero nel mondo. Quindi, questo squilibrio aumenterà a causa delle politiche di transizione energetica. L’installazione di impianti di produzione di energia pulita (solare, eolica, ecc.) e lo sviluppo del mercato delle auto elettriche dovrebbero contribuire a frenare l’aumento della domanda di petrolio a livello mondiale.
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Allo stesso modo, molti paesi membri dell’OPEC+ non desiderano più essere soggetti a quote. Una situazione che aveva spinto il gruppo a prendere in considerazione un aumento delle quote. Tuttavia, di fronte alla situazione attuale, l’OPEC+ ha rinviato di un mese l’aumento della produzione di petrolio previsto per dicembre 2024.
Tuttavia, le tensioni geopolitiche potrebbero influenzare le fluttuazioni dei prezzi. Pertanto, l'attacco israeliano contro l'Iran ha provocato un calo dei prezzi, che sono distribuiti al rialzo. Il prezzo del barile, che l'11 settembre era sceso leggermente sotto la soglia dei 70 dollari, è salito attualmente a 75,60 dollari per i timori di un'escalation in Medio Oriente tra Israele e Iran che potrebbe portare a una rottura del rapporto fornitura di petrolio nel mondo. Tuttavia, secondo la Banca Mondiale, il surplus petrolifero è tale che “dovrebbe limitare gli effetti sui prezzi di un conflitto ancora più ampio in Medio Oriente”.
In tutti i casi, la tendenza al ribasso dei prezzi del petrolio avrà un impatto sulle economie africane. In primo luogo, la tendenza al ribasso, se continua, avrà impatti negativi sui paesi africani produttori di petrolio, che sono quasi tutti paesi rentier che non hanno realmente saputo come diversificare le proprie economie. È il caso dell'Algeria, della Nigeria, dell'Angola, del Gabon, della Guinea Equatoriale… che sono ancora Stati che dipendono enormemente dagli idrocarburi.
Nigeria: principale produttore di petrolio dell'Africa, l'oro nero rappresenta il 90% dei ricavi delle esportazioni del paese e il 40% del bilancio federale. . DR
In Algeria, ad esempio, le autorità hanno costruito la legge finanziaria 2025 sulla base del prezzo fiscale del barile di petrolio a 60 e 70 dollari sul mercato per l’intero periodo 2025-2027. Sulla base di queste ipotesi, il Paese dovrebbe raccogliere 3.454 miliardi di dinari algerini, ovvero circa 26 miliardi di dollari, di entrate fiscali, che rappresentano il 40,52% delle entrate di bilancio totali (8.523 miliardi di dinari). Con questa ipotesi, il deficit di bilancio dovrebbe attestarsi a 8.271,55 miliardi di dollari nel 2025, pari al 21% del Pil.
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Sapendo che i proventi del petrolio e dei derivati rappresentano oltre il 95% dei proventi delle esportazioni del Paese, si comprende la portata dell'impatto del calo del prezzo del barile sull'economia algerina. Questo impatto sarà tanto più significativo in quanto i prezzi del petrolio sono generalmente correlati a quelli del gas, di cui il Paese è il primo esportatore africano. Questi cali dei prezzi degli idrocarburi avranno quindi un impatto sulle partite correnti del paese e sulle riserve di valuta estera, riducendo il margine di manovra del governo.
Questo è anche il caso della Nigeria, il principale produttore di petrolio dell’Africa. Il calo dei prezzi del petrolio è sinonimo di un calo dei proventi delle esportazioni e delle entrate di bilancio, con il petrolio che rappresenta il 90% dei proventi delle esportazioni del paese e il 40% del bilancio federale. Ciò significa che il calo dei prezzi del petrolio avrà effetti negativi sul deficit di bilancio e sul saldo delle partite correnti. Ciò comporterà anche un calo delle riserve valutarie con conseguenze dannose sulla naira, la valuta nigeriana, che potrebbe deprezzarsi ulteriormente.
Tuttavia, per la Nigeria, il calo del prezzo del greggio potrebbe spingere le autorità a incoraggiare ulteriormente la raffinazione locale del greggio per ottenere un maggiore valore aggiunto, dato che il paese dispone ora di un’unità in grado di raffinare 650.000 barili al giorno, ovvero più della metà del produzione attuale del paese. Questo è anche il caso dell'Angola, che rappresenta il 93% delle esportazioni del paese e il 58% delle entrate fiscali.
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Una cosa è certa: tutti i paesi petroliferi africani che non sono riusciti a diversificare le proprie economie saranno gravemente colpiti dalle riduzioni annunciate. Una situazione che illustra la necessità imperativa per questi paesi di abbandonare la loro dipendenza dagli idrocarburi e di impegnarsi in processi di diversificazione e di liberarsi dalla volatilità dei prezzi degli idrocarburi. Inoltre, il calo dei prezzi dell’oro nero potrebbe incidere nel medio e lungo termine sui bilanci e sugli investimenti pubblici di questi paesi e incidere negativamente sulla loro crescita futura.
Tuttavia, questo calo dei prezzi del petrolio avrà effetti positivi anche su molti paesi africani. Innanzitutto ci sono gli importatori di idrocarburi che vedranno diminuire le loro bollette energetiche con impatti positivi sulle loro bilance commerciali, sulle loro riserve valutarie e quindi sulle loro bilance dei pagamenti. Quindi, il calo dei prezzi ridurrà le spese per i sussidi al carburante e alleggerirà i bilanci statali.
Inoltre, poiché gli idrocarburi hanno un impatto sul resto dell’economia, il calo dei prezzi si tradurrà in un effetto disinflazionistico su altri prodotti e trasporti. Pertanto, il calo dei prezzi del carburante è stato osservato in numerosi paesi importatori di prodotti petroliferi. Ciò dovrebbe quindi accentuare il calo dell’inflazione osservato negli ultimi mesi e avere un impatto positivo sul potere d’acquisto della popolazione.
