La BCE abbassa nuovamente il tasso di riferimento a fronte del rallentamento dell’inflazione. Una decisione dalle gravi conseguenze per le famiglie e le imprese europee. Decifrare i problemi di questa nuova situazione monetaria…
Una notizia che non è passata inosservata negli ambienti economici e finanziari. Questo giovedì la Banca Centrale Europea ha annunciato un taglio di 0,25 punti del suo tasso di riferimento, portandolo al 3,25%. Una decisione motivata dal rallentamento dell’inflazione nella zona euro, scesa al livello più basso degli ultimi 3 anni lo scorso settembre.
Un segnale forte inviato ai mercati
Abbassando il tasso di riferimento per la seconda volta consecutiva, dopo il primo taglio di giugno, la BCE invia un messaggio chiaro. Di fronte ad a crescita economica considerata preoccupante nella zona euro, l’istituzione monetaria desidera sostenere l’attività allentando le condizioni del credito.
Questa decisione era stata anticipata dalla maggioranza degli investitori e degli analisti. Secondo una fonte vicina alla BCE, durante l’incontro di giovedì a Lubiana, in Slovenia, si è formato un consenso sull’opportunità di una moderato calo dei tassipiuttosto che uno status quo.
Inflazione nell’Eurozona sotto controllo
Per giustificare questo suo orientamento più accomodante politica monetariala BCE si basa sugli ultimi dati sull’inflazione. A settembre, l’aumento dei prezzi al consumo è rallentato più del previsto, all’1,7% su un anno, rispetto all’1,8% inizialmente stimato da Eurostat.
Il processo di disinflazione è ben avviato, alimentato da un’economia stagnante.
– Comunicato stampa della BCE
Anche l’inflazione core, che esclude la volatilità dei prezzi dell’energia e dei prodotti alimentari, tende al ribasso, attestandosi al 2,7% su base annua. Abbastanza per rassicurare i banchieri centrali nella loro scelta.
Sostenere la crescita e gli investimenti
Riducendo il costo di prestito immobiliare e altri prestiti, la BCE spera di dare una spinta ai consumi delle famiglie e investimenti imprese. Driver essenziali di crescita economica.
Questa misura arriva in un momento in cui si moltiplicano i segnali negativi per l’economia europea:
- La Germania, la più grande economia della zona euro, prevede una nuova recessione nel 2024 (previsione di crescita -0,2%)
- L’attività del settore privato si è contratta a settembre per la prima volta in 7 mesi
- Il morale delle famiglie e la fiducia delle imprese restano degradati
In questo contesto cupo, la BCE ha dovuto agire per evitare una stagnazione duratura dell’economia europea. Anche se questo taglio dei tassi probabilmente non sarà l’ultimo. La maggior parte degli economisti prevede un ulteriore allentamento nei prossimi mesi.
Quali sono i rischi per il futuro?
E a politica monetaria La politica accomodante della BCE può contribuire a rilanciare l’economia nel breve termine, ma comporta anche alcuni rischi. La cosa principale è vedere ilinflazione ricomincerebbero a salire se la domanda dovesse andare fuori controllo.
La sostenibilità del calo dell’inflazione nella zona euro è molto incerta.
– Éric Dor, Direttore degli Studi Economici presso IESEG
Nuovi shock esterni, geopolitici o energetici, potrebbero rapidamente far risalire i prezzi. La BCE deve quindi rimanere vigile e pronta a inasprire le condizioni monetarie, se necessario.
Gli effetti perversi di una politica di tasso di interesse Dovrebbero essere monitorati anche i bassi livelli a lungo termine, come l’errata allocazione delle risorse o la formazione di bolle speculative. Un delicato equilibrio da trovare per la banca centrale.
Quale impatto sui vostri risparmi e prestiti?
Se hai un progetto immobiliare in corso o in futuro, fai un salto qui tassi chiave della BCE è una notizia piuttosto buona. Le tariffe di prestiti immobiliari dovrebbe diminuire automaticamente nelle prossime settimane, consentendoti di prendere in prestito a un costo inferiore.
Se invece sei un risparmiatore, questa decisione non è a tuo vantaggio. Il rendimento dei risparmi, già basso, dovrebbe erodersi ulteriormente in questo contesto di tassi bassi. Potrebbe essere saggio rivolgersi a investimenti più dinamici, a seconda del tuo profilo.
In ogni caso, la decisione della BCE segna un punto di svolta nella sua politica monetaria. Dopo anni di massiccio sostegno all’economia durante la crisi del Covid, l’istituzione sta iniziando un ritorno molto graduale alla normalità. La prova che la situazione resta fragile e incerta zona euro. Una tendenza da tenere d’occhio nei prossimi mesi.
