Mercoledì l’indice del dollaro (DXY00) è salito del +0,13%. Mercoledì i rendimenti più alti dei titoli di Stato hanno sostenuto modesti guadagni del dollaro. Inoltre, i commenti aggressivi del presidente della Fed di Boston Collins sono stati rialzisti per il dollaro quando ha affermato che probabilmente i tassi di interesse dovranno essere mantenuti più alti per un periodo più lungo per ridurre le pressioni sui prezzi.
Le vendite del commercio all’ingrosso negli Stati Uniti di marzo sono inaspettatamente scese del -1,3% m/m, più deboli delle aspettative di un aumento del +0,8% m/m.
Il presidente della Fed di Boston Collins ha dichiarato: “Le recenti sorprese al rialzo per l’attività e l’inflazione suggeriscono la probabile necessità di mantenere la politica al livello attuale finché non avremo maggiore fiducia che l’inflazione si sta muovendo in modo sostenibile verso il 2% e che i dati recenti mi portano a credere che ciò impiegare più tempo di quanto si pensasse in precedenza.”
I mercati stanno scontando la possibilità di un taglio dei tassi di -25 pb al 10% per la riunione del FOMC dell’11-12 giugno e al 34% per la riunione successiva del 30-31 luglio.
Mercoledì la coppia EUR/USD (^EURUSD) è scesa del -0,09%. Mercoledì l’euro ha chiuso leggermente in ribasso ed è stato messo sotto pressione dal dollaro più forte. Inoltre, le aspettative che la BCE inizi a tagliare i tassi di interesse il prossimo mese sono ribassiste per l’euro. Il rapporto migliore del previsto sulla produzione industriale tedesca ha limitato le perdite nell’euro.
La produzione industriale tedesca di marzo è scesa del -0,4% m/m, un calo inferiore alle aspettative di -0,7% m/m.
Wunsch, membro del Consiglio direttivo della BCE, ha affermato che, senza “nessun segno di disancoraggio” delle aspettative di inflazione nell’Eurozona a lungo termine, “i costi di una politica restrittiva troppo lunga sembrano superare quelli di un allentamento prematuro”.
Gli swap scontano la possibilità di un taglio del tasso di -25 punti base al 94% da parte della BCE per la prossima riunione del 6 giugno.
USD/JPY (^USDJPY) Mercoledì è salito del +0,61%. Lo yen è caduto moderatamente mercoledì sotto la pressione di martedì quando Masato Kanda, il massimo funzionario valutario del Giappone, ha detto che il governo non ha bisogno di intervenire nel mercato forex se i movimenti del mercato sono ordinati, suggerendo che il Giappone tollererà uno yen più debole. Mercoledì anche i rendimenti più alti dei T-note hanno pesato sullo yen. Sul lato positivo ci sono i commenti aggressivi del governatore della BOJ Ueda, che ha affermato che “una risposta di politica monetaria potrebbe essere necessaria” se lo yen continua a indebolirsi.
Il governatore della BOJ Ueda ha dichiarato: “I tassi di cambio esteri hanno un impatto significativo sull’economia e sull’inflazione. A seconda di questi movimenti, potrebbe essere necessaria una risposta di politica monetaria”. Ha aggiunto che “uno yen improvviso e unilaterale debole è negativo per l’economia, e sarebbe appropriato che la BOJ aumentasse i tassi di interesse a un ritmo più rapido se i rischi di rialzo dei prezzi aumentassero”.
Gli swap stanno scontando la possibilità di un aumento del tasso di +10 punti base da parte della BOJ al 25% per la riunione del 14 giugno.
L’oro di giugno (GCM4) mercoledì ha chiuso in ribasso del -1,9 (-0,08%) e l’argento di luglio (SIN24) ha chiuso in rialzo del +0,057 (+0,21%). Mercoledì i prezzi dei metalli preziosi si sono stabilizzati su livelli contrastanti. Il rafforzamento del dollaro mercoledì ha pesato sui prezzi dei metalli. Inoltre, l’aumento dei rendimenti obbligazionari globali di mercoledì è stato ribassista per i metalli preziosi. Inoltre, i commenti aggressivi della banca centrale di mercoledì hanno esercitato pressioni sui prezzi dei metalli preziosi. Il governatore della BOJ Ueda ha affermato che sarebbe opportuno che la BOJ aumentasse i tassi di interesse a un ritmo più rapido se i rischi al rialzo dei prezzi aumentassero. Inoltre, il presidente della Fed di Boston Collins ha affermato che probabilmente i tassi di interesse dovranno essere mantenuti più alti per un periodo più lungo per ridurre la pressione sui prezzi.
Le continue tensioni in Medio Oriente continuano a sostenere la domanda di metalli preziosi come beni rifugio. Inoltre, la debolezza delle azioni di mercoledì ha stimolato la domanda di metalli preziosi come beni rifugio. Il rapporto sulla produzione industriale di mercoledì in Germania, migliore del previsto, è stato rialzista per la domanda di metalli industriali e per i prezzi dell’argento.
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