Lunedì, il fitto programma di Carlos Tavares al salone dell’auto di Parigi indica che il CEO di Stellantis avrà difficoltà dopo un massiccio profit warning a fine settembre, anche dopo aver annunciato la sua data di pensionamento.
L’avvertimento del 30 settembre lanciato dalla quarta casa automobilistica più grande del mondo ha scioccato gli investitori abituati agli alti margini alimentati dalle lucrative vendite di pick-up e Jeep negli Stati Uniti. Le azioni di Stellantis hanno perso quasi il 45% dall’inizio dell’anno.
In un primo momento Tavares ha descritto i problemi incontrati negli Stati Uniti come un “piccolo errore operativo”. Ma le azioni di Stellantis hanno ripreso a scendere venerdì alla notizia della sua partenza quando il suo contratto è scaduto nel 2026 e un importante cambiamento di gestione non è riuscito a placare gli investitori.
Precedentemente considerato quasi invincibile dopo aver rilanciato il produttore di Peugeot PSA e aver supervisionato la sua fusione con Fiat Chrysler per creare Stellantis, Tavares si ritrova in un territorio inesplorato mentre inizia una campagna mediatica a partire da lunedì.
66 anni, dovrebbe intervenire in cinque eventi, tanti quanti Luca de Meo, amministratore delegato della Renault, ma più dei vertici della Bmw e di tante altre case automobilistiche. Oliver Blume, il capo della Volkswagen, non sarà affatto presente allo spettacolo.
Tavares sarà sotto pressione per spiegare come intende rilanciare Stellantis nei suoi restanti 18 mesi al timone, in un contesto di crescente concorrenza da parte di rivali cinesi più economici, domanda debole e aumento dei costi.
I dati degli analisti e le interviste con gli operatori del settore mostrano che Stellantis ha commesso gravi errori operativi negli Stati Uniti, aumentando i prezzi oltre i budget dei clienti e poi reagendo troppo lentamente ai modelli scontati, lasciando decine di migliaia di auto bloccate nei lotti delle concessionarie.
“Hanno cercato per troppo tempo di mantenere una posizione ferma sui prezzi”, ha affermato Erin Keating, analista di Cox Automotive, i cui dati mostrano problemi di inventario su tutta la linea presso Stellantis.
“Quando gli Stati Uniti sono la vostra mucca da mungere, sembra negligente ignorarli.
I concessionari lamentano che oltre a far pagare prezzi troppo alti, Stellantis ha rottamato i veicoli entry-level e non ha investito abbastanza in auto popolari, mentre i suoi rivali, tra cui Ford e General Motors, hanno modernizzato le loro.
Ford, in particolare, ha intaccato il mercato Jeep con il suo SUV Bronco.
In una lettera del 10 settembre indirizzata a Tavares, il presidente del National Dealer Council di Stellantis, Kevin Farrish, si è lamentato del fatto che la ricerca di profitti a breve termine aveva portato ad un “rapido deterioramento” di Jeep, Dodge, Ram e Chrysler, aggiungendo: “Avete creato questo problema.”
David Kelleher, presidente di David Auto Group, che ha un negozio Chrysler-Dodge-Jeep-Ram fuori Filadelfia, ha affermato che quando Stellantis è stata fondata nel 2021, ha venduto una media di 165 auto nuove al mese. Quest’anno la cifra è scesa a 89.
“Abbiamo bisogno di un amministratore delegato che comprenda il mercato nordamericano”, ha affermato Kelleher.
Il signor Tavares deve affrontare scelte difficili e una possibile battaglia con il sindacato United Auto Workers (UAW) per risolvere i problemi di Stellantis. La UAW ha minacciato di scioperare per i ritardi negli investimenti, portando Stellantis a intentare azioni legali accusando il sindacato di violazione del contratto.
Gli esperti affermano che, a lungo termine, Stellantis dovrà determinare se avrà bisogno di quattro marchi statunitensi separati.
“ESCLUSO DAL MERCATO
Nelle recessioni risalenti ai primi anni ’80, quando Lee Iacocca rivoltò la Chrysler, l’azienda che oggi è Stellantis fu spesso la prima delle tre grandi di Detroit a soffrire, con prodotti più economici e meno clienti più sensibili al prezzo.
Oggi il problema di Stellantis è diverso.
Come i suoi rivali, Stellantis ha aumentato i prezzi durante la pandemia, quando i problemi nella catena di approvvigionamento hanno portato ad una carenza di auto nuove. Ma poi si rifiutò di abbassarli.
Pat Ryan, amministratore delegato dell’app per l’acquisto di auto CoPilot, ha affermato che Stellantis ha aumentato i prezzi del 50% tra il 2019 e il 2024, mentre l’inflazione è aumentata del 23%.
“Stellantis si è davvero quotata al di fuori del suo mercato storico”, ha detto Ryan.
I dati forniti a Reuters da CoPilot mostrano 131 giorni di fornitura sui lotti dei concessionari per i camioncini Ram 1500, 41 giorni in più rispetto al suo rivale più vicino, il Chevrolet Silverado. L’offerta della Jeep Wagoneer è di 137 giorni, ovvero 22 giorni in più rispetto al suo concorrente più vicino, la Ford Expedition. Altri modelli mostrano differenze simili o addirittura maggiori.
“Tutti hanno problemi di inventario, ma non sono affatto cronici o drammatici come quelli di Stellantis”, ha detto Ryan.
Come risultato della sua lenta risposta, Stellantis ha lasciato nei concessionari una percentuale maggiore di auto del 2023 – che richiedono sconti maggiori per la vendita – rispetto alla maggior parte dei suoi rivali, anche se stanno arrivando modelli del 2025.
I dati di Cox Automotive forniti a Reuters mostrano che all’inizio di ottobre, i modelli Stellantis del 2023 rappresentavano ancora il 19,3% delle auto Dodge, l’8,3% dei veicoli Chrysler, il 2,3% dei camion Ram e l’1,3% delle Jeep nei lotti dei concessionari. Per quanto riguarda i modelli 2025, rappresentano già il 36,6% del titolo Ram e tra l’11% e il 14,5% per gli altri marchi.
Stellantis ha registrato un calo del 20% nelle vendite negli Stati Uniti nel terzo trimestre, nonostante gli incentivi “aggressivi” su tutto il suo portafoglio statunitense.
Secondo i dati Cox, gli incentivi per le Jeep, in percentuale del prezzo medio di transazione, sono aumentati dal 5,3% di maggio al 9% di settembre, e dal 6,3% al 9,6% per i camioncini Ram.
I dati di CoPilot mostrano che Stellantis offre un rimborso in contanti di 4.500 dollari su un pick-up Ram 1500, ha detto Ryan, ma Stellantis potrebbe dover raddoppiare gli sconti per ridurre l’inventario.
Potrebbe anche ridurne la produzione.
“Loro (Stellantis) devono solo produrre meno… per alcuni mesi affinché le scorte dei concessionari possano ricostituirsi”, ha affermato Brian Sponheimer, analista di Gabelli Funds, un investitore di Stellantis.
Al di là della crisi immediata, gli esperti dicono che Jeep e Ram – e soprattutto Dodge e Chrysler – hanno pochi veicoli, ma ciascuno ha team separati e costosi per il marketing, il branding e il design.
“Stellantis ha un lavoro importante da svolgere sul marchio negli Stati Uniti”, ha affermato Keating di Cox. “E sarà doloroso.
