È improbabile che le compagnie di navigazione europee Maersk e Hapag-Lloyd traggano vantaggio dall’aumento delle tariffe di nolo a causa della crisi del Mar Rosso nel primo trimestre, aumentando le preoccupazioni sulla sovraccapacità a lungo termine.
Secondo il Freightos Baltic Index, le tariffe di trasporto spot sono triplicate arrivando a quasi 3.500 dollari per container dopo che le navi hanno iniziato a evitare il Mar Rosso a causa degli attacchi dei militanti Houthi. Da allora sono scesi a circa 2.400 dollari.
Secondo Marc Zeck, analista di Stifel, questo dato è paragonabile al picco di 11.137 dollari raggiunto durante la pandemia, quando gli spedizionieri ordinarono nuove navi, cosa che poi portò ad un eccesso di capacità.
Deviare le navi in giro per l’Africa sfrutta questa capacità, ma la domanda è in che misura e per quanto tempo.
“Tutti pensano che la crisi del Mar Rosso prima o poi finirà. Una volta che la crisi sarà finita, le navi attraverseranno il Canale di Suez e avremo di nuovo una sovraccapacità”, ha detto Zeck.
Facendo eco a questi commenti, Alexander Irving, analista di Bernstein, ha affermato di aspettarsi che la flotta si espanderà del 15% nel 2024 e nel 2025, superando la domanda.
L’amministratore delegato di Maersk, Vincent Clerc, ha dichiarato agli investitori a febbraio che sarebbero arrivate sul mercato circa il doppio delle navi di quelle necessarie per reindirizzare il carico.
Hapag-Lloyd e Maersk hanno fornito una guidance molto ampia per il 2024, citando l’impatto incerto della crisi del Mar Rosso sui tassi.
Hapag-Lloyd prevede utili prima degli interessi e delle tasse compresi tra meno 1,1 miliardi e 1,1 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 2,5 miliardi di dollari nel 2023. Maersk prevede un EBIT annuale compreso tra meno 5 miliardi e 0 dollari, rispetto a un profitto di 3,9 miliardi di dollari dello scorso anno.
A febbraio, Clerc ha affermato che tassi più alti potrebbero aiutare Maersk a raggiungere il pareggio nel primo trimestre.
Tuttavia, potrebbe essere difficile raggiungere il pareggio per l’anno, ha affermato Zeck, poiché si prevede che la crisi del Mar Rosso avrà il suo impatto più forte nel primo trimestre prima di svanire.
“Ad un certo punto bisogna avere un numero positivo sul lato EBIT per compensare i numeri negativi attesi. Non so come riusciranno a raggiungere questo obiettivo”, ha detto Zeck.
Le azioni Maersk hanno chiuso in ribasso di quasi il 15% il giorno in cui Clerc ha espresso i suoi commenti ribassisti, e sono scese di un quarto rispetto al picco post-crisi raggiunto all’inizio di gennaio.
Hanno perso più del 10% rispetto al 15 dicembre, quando la Maersk ha iniziato a interrompere i suoi viaggi nel Mar Rosso.
Il trimestre gennaio-marzo è il primo che si svolge interamente durante la crisi e quindi la prima opportunità di vedere cosa significa per gli spedizionieri e per il loro anno a venire.
Maersk pubblicherà i risultati del primo trimestre giovedì, seguita da Hapag-Lloyd il 15 maggio. ($1 = 0,9381 euro) (Segnalazione di Jesus Calero e Louis van Boxel-Woolf a Danzica; a cura di Milla Nissi)
