Il logo della banca francese Société Générale è visibile all'esterno dell'edificio di una banca a Parigi
Lunedì i prezzi delle azioni delle banche francesi sono crollati, con gli investitori che temono le conseguenze della censura da parte del governo Michel Barnier che aggiunge un premio di rischio ai titoli finanziari francesi.
BNP Paribas ha perso il 2,05% intorno alle 15:33 GMT, Crédit Agricole SA ha ceduto l'1,93% e Société Générale il 3,25% mentre il CAC 40 ha ceduto lo 0,61% e le banche europee lo 0,52%.
Il voto a favore di una mozione di censura contro il governo di Michel Barnier, uno scenario la cui probabilità aumenta con il riavvicinamento del Raggruppamento Nazionale all'opposizione di sinistra, aumenta i timori sulla sostenibilità del debito pubblico francese e sulle sue conseguenze anche sui tassi come attività economica nel suo complesso.
“Esistono diversi canali per trasmettere la situazione politica delle banche”, ha affermato Jérôme Legras, direttore della ricerca presso lo specialista del settore finanziario Axiom Alternative Investments. Oltre alla maggiore sensibilità del settore bancario alle variazioni del mercato, l'economista ha citato “la connotazione abbastanza significativa del rischio sistemico delle banche e dell'esposizione al debito sovrano, un deprezzamento del quale potrebbe avere conseguenze in termini di bilancio delle banche.
Il divario di rendimento tra il Bund tedesco e l'OAT francese a 10 anni si è ampliato ulteriormente lunedì dopo che Michel Barnier ha ritenuto il suo governo responsabile del progetto di bilancio della previdenza sociale. È salito a 87,4 punti base intorno alle 15:43 GMT.
“I movimenti di mercato attualmente osservati nelle banche francesi riflettono quasi esclusivamente un premio di rischio richiesto dagli investitori piuttosto che una realtà concreta sui conti economici”, ha aggiunto Jérôme Legras. La maggior parte dei titoli sovrani detenuti dalle banche, spiega, non rientrano nella categoria contabile soggetta a variazioni del valore di mercato.
“Il mercato spesso ragiona allo stesso modo: i tassi salgono, il che non è positivo per i titoli finanziari. Ma c'è del vero in questo ragionamento attraverso la trasmissione delle incertezze politiche e l'aumento dei tassi sulla macroeconomia”, ha aggiunto Catherine Garrigues, direttrice di Convictions/ Strategia azionaria SRI presso Allianz GI.
Secondo lei, ciò che accade in Francia è molto preoccupante perché la censura del governo colpisce la politica di bilancio del paese, che preoccupa i mercati e rinvia o riduce i progetti di investimento delle imprese e delle famiglie, mettendo a dura prova l'attività principale delle banche francesi .
(Scritto da Bertrand De Meyer, a cura di Kate Entringer)
