Amazzonia (NASDAQ:AMZN) offre agli investitori il meglio di entrambi i mondi: la stabilità di un’azienda massiccia e ben consolidata combinata con i rapidi tassi di crescita di un’agile azienda hi-tech.
Il suo ultimo rapporto sugli utili sottolinea questa forza, con Amazon che ha superato le aspettative sia in termini di entrate che di utili. Il gigante da oltre 2 trilioni di dollari ha visto l’utile operativo del suo segmento AWS salire a 10,4 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2024, segnando un’impressionante crescita del 50% su base annua.
Nonostante questi numeri impressionanti, l’investitore Stuart Allsopp consiglia cautela, avvertendo: “La valutazione estrema di Amazon e il già enorme livello di vendite lo rendono un potenziale candidato per una trappola della crescita”.
Allsopp spiega che una trappola della crescita si verifica quando le valutazioni elevate sono alimentate dalla convinzione che i tassi di crescita passati continueranno allo stesso ritmo. Quando la crescita è inferiore alle aspettative, le azioni possono diminuire drasticamente. L'investitore cita l'esempio di Alibaba, le cui azioni sono crollate di circa il 70% negli ultimi quattro anni nonostante la forte crescita degli utili.
Nel caso di Amazon, le sue azioni attualmente non sono quotate troppo a buon mercato, scrive Allsopp. Sebbene la recente ondata di profitti di Amazon abbia ridotto il suo rapporto PE finale da 100x a 42x, l'investitore non crede che ciò fornisca un'istantanea accurata dell'azienda.
Invece, Allsopp suggerisce che il flusso di cassa libero è una misura più accurata rispetto agli utili dichiarati, date le elevate spese di capitale di Amazon. Inoltre, tenendo conto dei costi di compensazione in azioni, il multiplo degli utili effettivi di Amazon aumenta a 85 volte. Secondo questa misura, Amazon appare più costosa rispetto alle principali controparti tecnologiche come Alphabet, Microsoft, Nvidia e Apple.
Dopo aver valutato elevata la valutazione di Amazon, l'investitore rivolge la sua attenzione alle prospettive di crescita futura dell'azienda.
“Le aziende con vendite estremamente elevate tendono a crescere più lentamente della media”, osserva Allsopp, ricordando ai lettori che Amazon è già la seconda azienda negli Stati Uniti in termini di fatturato.
“Anche se il multiplo degli utili di Amazon si è contratto in modo significativo, rimane estremamente costoso, soprattutto se prendiamo in considerazione l'aumento delle spese di capitale e l'enorme compensazione basata sulle azioni”, conclude l'investitore, che valuta le azioni AMZN come una vendita forte. (Per vedere il track record di Allsopp, clicca qui)
Al contrario, le azioni fortemente coperte sono eccezionalmente popolari a Wall Street. Con 44 acquisti e solo 1 rating di Hold, AMZN detiene un rating di consenso Strong Buy. Il suo obiettivo di prezzo medio su 12 mesi di 238,35 dollari implica un rialzo del 15% rispetto ai livelli attuali. (Vedere Previsioni azioni AMZN)
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Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle dell'investitore in questione. Il contenuto è destinato ad essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
