L’HCP ha rivelato le sue previsioni economiche per il 2025 nell’ambito della pubblicazione del Bilancio Economico Previsionale (BEP). L’istituto prevede una crescita del Pil del 3,8% nel 2025, tenendo conto dell’aumento delle entrate ordinarie, ma anche del sostegno della domanda interna che dovrebbe continuare a sostenere l’attività economica. D’altro canto, il contributo della domanda esterna netta alla crescita economica dovrebbe rimanere negativo mentre il tasso del debito resta allarmante.
La Banca Mondiale prevede una crescita in Marocco che dovrebbe raggiungere il 3,9% nel 2025 e il 3,4% nel 2026, ipotizzando un miglioramento delle condizioni meteorologiche e un aumento della produzione agricola.
Nel suo Bilancio Economico Previsionale (BEP) 2025, l’HCP rimane vicino alle sue previsioni, con una crescita del PIL prevista al 3,8% nel 2025 dopo un aumento del 3% stimato nel 2024. Previsioni che si basano sull’aumento delle entrate ordinarie nel 2025, ma anche il sostegno della domanda interna che dovrebbe continuare a sostenere l’attività economica.
Nel dettaglio, questa previsione di crescita economica dovrebbe consolidarsi nel 2025 grazie alla moderata ripresa del settore agricolo e alla continua performance del settore non agricolo che dovrebbe aumentare del 3,6% nel 2025.
Ragioni di speranza, nonostante la siccità
Si prevede che il settore primario registrerà una crescita del 4,2% nel 2025, dopo un calo stimato del 4,6% nel 2024, contribuendo per 0,4 punti alla crescita del PIL dopo un contributo negativo di 0,5 punti nel 2024. Inutile dire che il settore agricolo 2024/2025 campagna dovrebbe essere caratterizzata da condizioni climatiche relativamente più favorevoli rispetto a quelle della campagna precedente che aveva registrato un forte deficit di precipitazioni, portando ad una produzione cerealicola limitata al 31,2 milioni di quintali.
L’inizio dell’attuale campagna è stato caratterizzato secondo l’HCP da un buon livello di precipitazioni, seguito però da shock termici. Inoltre, la ripresa delle precipitazioni all’inizio dell’anno in corso dovrebbe favorire la produzione agricola.
Inoltre, le attività zootecniche, sebbene sostenute da varie misure governative, dovrebbero continuare ad affrontare l’impatto negativo del ripetersi di anni di siccità e la sfida di ricostruire il patrimonio nazionale.
Pertanto, il valore aggiunto agricolo dovrebbe aumentare del 4,1% nel 2025, presupponendo una produzione di cereali inferiore alla media, dopo un calo del 5% stimato nel 2024. Inoltre, il settore della pesca marittima dovrebbe aumentare. aumento del 6,5% nel 2025 dopo il 3,8% stimato nel 2024
Tessile in difficoltà
Il settore secondario dovrebbe mostrare un valore aggiunto in crescita del 3,8% nel 2025, contribuendo così per 0,9 punti alla crescita economica nazionale. Questo aumento sarebbe da attribuire alla ripresa del settore edile, delle attività minerarie e delle attività industriali, nonché al continuo buon andamento del commercio, del turismo e delle attività di trasporto.
A questo proposito, l’attività industriale, che rappresenta in media il 59% del valore aggiunto secondario tra il 2019 e il 2023, dovrebbe aumentare del 3,7% nel 2025. L’attività delle industrie chimiche, stimolata da un aumento della domanda esterna, avrebbe registrato un rimbalzo del 12,9% nel 2024, grazie al rafforzamento dell’industria dei fertilizzanti chimici orientata all’export.
Ciò avrebbe beneficiato della limitazione delle esportazioni cinesi e russe di fertilizzanti fosfatici a fronte dell’aumento della domanda da parte di India e Brasile. Nel 2025, si prevede che le industrie chimiche manterranno il loro slancio, anche se rallentando.
Inoltre, le industrie dei mezzi di trasporto avrebbero registrato una crescita del 14,4% nel 2024, grazie all’insediamento di nuovi produttori di attrezzature e all’ampliamento delle fabbriche automobilistiche che avrebbero consentito di aumentare le capacità produttive.
Inoltre, si dice che l’aumento delle vendite di assemblaggi di cavi elettrici e sistemi di interconnessione abbia sostenuto l’industria aeronautica. Nel 2025, queste industrie dovrebbero continuare il loro dinamismo con una crescita intorno al 9,6%, beneficiando degli investimenti diretti esteri nel settore automobilistico, che dovrebbero consentire di introdurre nuove tecnologie e rafforzare la produzione nazionale. , in particolare quelli delle batterie elettriche.
D’altro canto, si prevede che l’industria tessile continuerà a soffrire di una bassa competitività sul mercato globale, di una forte dipendenza dai mercati europei e della predominanza di attività informali, in un contesto di elevati costi energetici e di debolezza del tessile locale a monte.
Di conseguenza, il suo valore aggiunto avrebbe registrato una crescita negativa del 3% nel 2024 per poi migliorare leggermente dell’1,7% nel 2025. Da parte sua, l’attività dell’industria agroalimentare, che rappresenta in media il 27,5% del valore aggiunto industriale tra il 2019 e il 2023, dovrebbero registrare una crescita moderata, pari a quasi l’1,3% nel 2025, a seguito dell’impatto relativamente favorevole dell’agricoltura a monte.
Nel 2025 le attività nel settore delle costruzioni dovrebbero continuare a progredire con una crescita del 3,8%. Questa dinamica dovrebbe essere sostenuta dalla graduale riduzione dei prezzi dei materiali da costruzione e dall’allentamento delle condizioni di finanziamento, incoraggiando gli investimenti da parte dei promotori immobiliari.
Inoltre, dovrebbe beneficiare dell’accelerazione dei progetti di infrastrutture idrauliche ed energetiche e di quelli legati all’organizzazione di grandi eventi sportivi, nonché del proseguimento delle misure a favore dell’accesso agli alloggi e del programma di ricostruzione. e riabilitazione delle aree disastrate.
Inoltre, l’attività mineraria, fortemente legata all’industria dei prodotti chimici, avrebbe registrato una ripresa del 17,9% nel 2024, segnando un’inversione di tendenza positiva dopo due anni consecutivi di calo rispettivamente del 23% e del 2,7% nel 2022 e 2023.
+3,5% nel terziario
Il settore terziario, orientato prevalentemente al mercato interno, dovrebbe continuare a sostenere la crescita economica nel 2025, con un incremento del 3,5%. Questo sviluppo dovrebbe essere attribuibile al miglioramento del 3,2% nei servizi non di mercato e del 3,6% nei servizi di mercato.
L’attività commerciale, il cui valore aggiunto rappresenta in media il 19% del settore terziario per il periodo 2019-2023, dovrebbe crescere a un ritmo sostenuto di quasi il 2,5%, in linea con la crescita dell’attività. economico. Per quanto riguarda l’evoluzione dei servizi forniti alle imprese, dovrebbe attestarsi al 3,8% nel 2025, grazie alla ripresa dell’attività nel settore secondario.
Inoltre, le attività immobiliari dovrebbero migliorare del 2,2% nel 2025, beneficiando della ripresa dell’attività edilizia. Per quanto riguarda il valore aggiunto del settore turistico, si prevede un miglioramento del 7,4% nel 2025, a seguito dell’eccezionale andamento degli arrivi e delle entrate turistiche.
Questa dinamica dovrebbe essere supportata dal continuo aumento del traffico aereo e marittimo, grazie in particolare al continuo andamento delle esportazioni di fosfato naturale, suoi derivati e
prodotti per attrezzature di trasporto.
Investimenti lordi ancora in salita
Nel 2025 i consumi delle famiglie dovrebbero aumentare del 3%, dopo il 3,2% stimato nel 2024. Questa tendenza si spiega in particolare con un livello di inflazione controllato e con un miglioramento del reddito a seguito degli aumenti salariali decisi nell’ambito del dialogo. previdenza sociale, il buon andamento dei trasferimenti dai MRE e il proseguimento della distribuzione dell’assistenza sociale diretta.
Pertanto, il contributo dei consumi delle famiglie dovrebbe raggiungere quasi 1,8 punti alla crescita del PIL nel 2025. Pertanto, tenendo conto dei consumi delle pubbliche amministrazioni, che dovrebbero registrare un aumento del 4,1% nel 2025 dopo un aumento previsto del 3,9% nel 2024, il i consumi finali dovrebbero segnare un aumento di quasi il 3,3% nel 2025, contribuendo per 2,6 punti alla crescita del Pil.
Gli investimenti lordi dovrebbero proseguire la ripresa iniziata nel 2023, beneficiando dell’impatto positivo dei diversi progetti previsti e in vigore, in particolare nel quadro del perdurare di un orientamento favorevole della politica di bilancio in termini di investimenti, dei preparativi per l’organizzazione di eventi internazionali e dell’evoluzione andamento degli IDE.
Domanda esterna: un contributo negativo
Si noti che il contributo della domanda esterna netta alla crescita economica nel 2025 dovrebbe rimanere negativo (-0,8 punti), dopo -2,3 punti nel 2024. Per le esportazioni del commercio globale, avrebbero registrato dinamiche positive nel 2024, in particolare nel settore automobilistico. e aeronautico, e si prevede che manterranno i loro risultati nel 2025.
Inoltre, le esportazioni di fosfato e dei suoi prodotti derivati avrebbero registrato una crescita notevole nel 2024, spinte dalla forte domanda da parte dei principali partner. Dovrebbero però rallentare nel 2025 a causa dell’effetto base. D’altro canto, le spedizioni nel settore tessile dovrebbero mostrare una crescita moderata, limitata dalla debole domanda estera e dal persistere di una dura concorrenza sui mercati internazionali.
In questo contesto, il volume delle esportazioni di beni dovrebbe registrare un aumento del 7,4% nel 2025. Da parte loro, le importazioni di prodotti alimentari dovrebbero mantenere la tendenza a soddisfare la domanda locale. Allo stesso modo, le importazioni di animali vivi dovrebbero continuare la loro traiettoria ascendente con l’obiettivo di alleviare la pressione sul bestiame nazionale.
Inoltre, i beni strumentali e i prodotti semilavorati dovrebbero registrare una crescita marcata, sostenuta dalla dinamica degli investimenti e dalla buona performance dei settori di esportazione dipendenti da input importati. Si prevede che i prodotti finiti di consumo manterranno la loro tendenza al rialzo nel 2025, spinti dal rafforzamento della domanda interna.
In queste condizioni, il volume delle importazioni di beni dovrebbe crescere del 7,9% nel 2025. Per quanto riguarda gli scambi di servizi, l’andamento dell’attività turistica avrebbe contribuito in modo significativo alla crescita delle esportazioni di servizi di viaggio e di trasporto.
Si prevede che questa tendenza continui nel 2025 a causa del rafforzamento dell’attrattiva turistica. Pertanto, il volume delle esportazioni di beni e servizi dovrebbe aumentare del 7,7% nel 2025. Allo stesso tempo, il volume delle importazioni di beni e servizi dovrebbe mostrare un aumento del 7,9% nel 2025.
Mantenere livelli elevati di debito
Dopo aver raggiunto il picco nel 2020 sotto l’impatto della pandemia, passando dal 75,5% del PIL in media tra il 2016 e il 2019 all’84,8% tra il 2020 e il 2023, il tasso di debito complessivo dell’economia a livello nazionale dovrebbe rimanere su livelli superiori a quelli osservati prima della crisi. crisi.
La ripresa della dinamica economica e la traiettoria favorevole degli investimenti pubblici dovrebbero contribuire all’evoluzione del debito pubblico complessivo, che dovrebbe stabilizzarsi attorno all’83,3% del PIL nel 2024 e nel 2025, dopo l’82,1% nel 2023. Si prevede che il debito del Tesoro continui la sua traiettoria ascendente nel entro il 2025 raggiungerà quasi il 69,9% del PIL, un livello quasi simile a quello previsto per il 2024. Debito interno, componente predominante del debito del Tesoro, dovrebbe aumentare fino a stabilizzarsi a quasi il 52,4% del PIL nel 2025.
Da parte sua, il debito estero del Tesoro dovrebbe raggiungere un rapporto di circa il 17,5% del PIL nel 2024 e nel 2025, dopo un rapporto del 12,9% in media per il periodo 2016-2019. Per quanto riguarda il debito estero garantito, dovrebbe aumentare fino a circa il 13,4% nel 2024 e nel 2025, dopo aver subito fluttuazioni dal 2018.
Yassine Saber / Ispirazioni ECO
