Il rapporto dell’AMMC per il terzo trimestre del 2024 evidenzia un mercato azionario in forte espansione, guidato dalla solida performance degli indici e dall’attività transazionale in forte aumento. Se le istituzioni restano i pilastri di questa dinamica, il crescente coinvolgimento dei privati e la diversificazione degli attori conferiscono al mercato maggiore robustezza e resilienza.
Il mercato azionario ha continuato a dimostrare la sua resilienza e il suo dinamismo nel 2024, come evidenziato dal rapporto recentemente pubblicato dall’Autorità marocchina per il mercato dei capitali (AMMC), per il terzo trimestre, sul profilo degli investitori. Questo documento evidenzia una marcata progressione degli indicatori di attività, una rinnovata fiducia degli investitori e una maggiore diversificazione delle categorie di stakeholder.
Una dinamica di crescita sostenuta
Alla fine del terzo trimestre del 2024, il volume delle transazioni sui mercati centrale e dei blocchi ha raggiunto i 13,1 miliardi di dirham (miliardi di dirham), mostrando uno spettacolare aumento del 49,2% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
Questo dinamismo è guidato da una performance eccezionale dei principali indici: il MASI è aumentato dell’8,06% nel trimestre, portando il suo guadagno annuo al 18,9%, mentre il MASI 20 ha registrato un aumento trimestrale dell’8,12%, per una performance cumulata del 17,4%. dalla fine di dicembre 2023. Questo aumento degli indicatori riflette non solo la rinnovata fiducia degli investitori, ma anche una crescente attrattiva del mercato azionario marocchino sulla scena regionale.
Un mercato dominato da investitori istituzionali
Gli investitori istituzionali, costituiti principalmente dalle Organizzazioni per l’investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) e dalle persone giuridiche marocchine, dominano il panorama delle transazioni con una quota del 62,4% dei volumi scambiati nel trimestre. Seguono i cittadini marocchini (25,8%), gli investitori stranieri (5,9%) e quelli che transitano attraverso la rete bancaria (5,5%).
Gli OICVM hanno particolarmente segnato il trimestre posizionandosi come acquirenti netti, con acquisizioni per un totale di 5,1 miliardi di dirham a fronte di 3,8 miliardi di dirham di vendite. Nonostante tali volumi siano in leggera flessione rispetto al secondo trimestre, questa categoria di investitori conferma il proprio ruolo strategico per la stabilità e la crescita del mercato.
In aumento i marocchini
Un altro punto forte del trimestre risiede nell’attività dei privati marocchini, che hanno raddoppiato i loro acquisti rispetto al terzo trimestre del 2023, raggiungendo 3,3 miliardi di dirham. Tuttavia, si osserva un calo del 26,6% rispetto al secondo trimestre del 2024, riflettendo una situazione occasionalmente più selettiva.
Anche le vendite realizzate da questa categoria hanno registrato un notevole aumento dell’89,7% su base annua. Questa rinnovata attività illustra il crescente interesse dei piccoli investitori per il mercato azionario, rafforzandone così la profondità e la diversità.
Leggero aumento della partecipazione straniera
Le persone giuridiche straniere, anche se ancora marginali in termini di quota di mercato, mostrano una notevole crescita della loro attività. I loro acquisti sono ammontati a 731 milioni di dirham (MDH), in aumento del 25,4% rispetto al secondo trimestre del 2024 e del 5,4% rispetto al terzo trimestre del 2023. Le vendite, dal canto loro, sono diminuite del 40,6% rispetto al trimestre precedente, segno di un strategia più focalizzata sull’accumulo di posizioni.
Un’attività concentrata sul mercato centrale
Il mercato centrale rimane il principale motore del mercato azionario marocchino, rappresentando il 98,2% del totale degli scambi nel terzo trimestre. Con un volume di 12,9 miliardi di dirham, ha registrato un aumento impressionante del 72% rispetto al terzo trimestre del 2023.
Al contrario, il mercato dei blocchi, che rappresenta solo l’1,8% degli scambi, mostra un calo significativo, con un volume di soli 234 MDH (-82,3% su base annua). Questa concentrazione illustra la vitalità del mercato centrale, dove la diversità degli ordini e dei partecipanti gioca un ruolo chiave nella liquidità e nella trasparenza delle transazioni.
Indicatori operativi in forte espansione
Il numero di ordini di scambio sul mercato centrale è aumentato del 57,7% rispetto al terzo trimestre del 2023, raggiungendo 331.459 nel terzo trimestre del 2024. Allo stesso modo, il numero di contratti è aumentato del 67,1% nello stesso periodo, riflettendo un’intensificazione degli scambi e una migliore partecipazione degli investitori. Questi trend confermano la maggiore efficienza delle infrastrutture di mercato e la capacità della Borsa di Casablanca di assorbire volumi crescenti in un quadro sicuro e trasparente.
Prospettive e sfide per il mercato
Lo sviluppo positivo del mercato azionario marocchino nel terzo trimestre del 2024 apre la strada a prospettive promettenti per i prossimi trimestri. Rimangono tuttavia diverse sfide, tra cui la necessità di attrarre maggiori investimenti esteri e di rafforzare l’inclusione finanziaria dei singoli individui.
La diversificazione degli strumenti finanziari e l’introduzione di nuovi prodotti, come i fondi tematici o gli ETF, potrebbero svolgere un ruolo chiave in questa strategia. Allo stesso tempo, mantenere la fiducia degli investitori istituzionali sarà decisivo per consolidare l’attuale dinamica e continuare lo sviluppo del mercato.
Sane Raqui / Ispirazioni ECO
