La raccolta record effettuata dal Tesoro dal febbraio 2024 si inserisce in un contesto in cui il fabbisogno di finanziamento del Tesoro per il mese di gennaio non è stato ancora annunciato, indica AGR.
Nella sua recente nota “Weekly Hebdo Taux – Fixed Income”, il centro di ricerca dedicato al mercato finanziario africano sottolinea che questo rialzo ha generato una forte domanda da parte degli investitori.
Tale richiesta ha superato i 12 miliardi di dirham, raggiungendo il record da 5 mesi con un tasso di soddisfazione del 58%, continua la stessa fonte.
Tuttavia, l’emissione ha portato ad una tendenza al ribasso sulla curva primaria, con i rendimenti che sono scesi sulle scadenze a 10, 20 e 30 anni rispettivamente di 5, 4 e 22 punti base.
La curva secondaria, invece, ha mostrato una tendenza al rialzo in tutti i comparti.
Secondo gli analisti di AGR, il Tesoro potrebbe finanziarsi senza pressioni sul mercato delle aste nel primo trimestre del 2025.
Originariamente, il livello superiore a 12 miliardi di dirham delle sue eccedenze di cassa, combinato con il buon andamento delle finanze pubbliche dello Stato con una stima mantenuta di un deficit di bilancio di circa il 4% del PIL nel 2024.
