Il mercato del lavoro canadese è rimbalzato in aprile aggiungendo un numero enorme di nuove posizioni, un risultato che potenzialmente confonde il quadro mentre la Banca del Canada valuta se abbassare i tassi di interesse a giugno.
L’economia ha aggiunto circa 90.000 posti di lavoro ad aprile dopo un leggero calo a marzo, ha affermato venerdì in un rapporto Statistics Canada. Gli analisti finanziari si aspettavano un guadagno di 20.000 posizioni. È stato il mese con la maggiore creazione di posti di lavoro da gennaio 2023.
Nonostante questi miglioramenti, il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 6,1%, perché la popolazione del paese sta crescendo a un ritmo febbrile. Il tasso di disoccupazione è aumentato di oltre un punto percentuale dall’estate del 2022.
I risultati suggeriscono che i datori di lavoro sono disposti e in grado di assumere più lavoratori, nonostante le pressioni finanziarie derivanti dai tassi di interesse più elevati.
Il rapporto di venerdì rappresenta l’ultimo sondaggio sulla forza lavoro prima della prossima decisione sui tassi da parte della Banca del Canada il 5 giugno. Gli analisti sono piuttosto divisi sulla decisione se la banca centrale taglierà i tassi in quel momento o aspetterà fino alla fine di luglio per fare la prima mossa.
“Il vistoso aumento di posti di lavoro di oggi darà alla Banca del Canada un po’ di pausa, poiché rafforza il punto che l’economia chiaramente non si sta ribaltando”, ha detto il capo economista della Banca di Montreal, Doug Porter, in una nota al cliente. “Tuttavia, la realtà è che il rallentamento economico è ancora in aumento”, ha aggiunto, indicando un numero maggiore di disoccupati.
Ad aprile, i datori di lavoro hanno per lo più aggiunto posti di lavoro part-time, che sono aumentati di circa 50.000 unità. Il settore privato ha contribuito in gran parte alla crescita dell’occupazione, anche se si sono registrati forti incrementi anche nel settore pubblico.
Il numero totale di ore lavorate nell’economia è aumentato dello 0,8% in aprile, il che porta ad una buona crescita nel secondo trimestre.
Tuttavia, ci sono ampi segnali di un indebolimento dell’economia. Ad aprile c’erano 1,3 milioni di disoccupati in Canada, con un aumento di 256.000 unità o del 23,7% rispetto all’anno precedente.
La Banca del Canada sarà incoraggiata dal fatto che la crescita dei salari – un rischio al rialzo per l’inflazione – si sta calmando. I salari orari medi sono cresciuti ad un ritmo annuo del 4,7% in aprile, in calo rispetto al 5,1% di marzo.
Dopo il rapporto di venerdì, gli investitori hanno ridotto le loro scommesse su un imminente taglio dei tassi. Secondo i dati di Refinitiv Eikon, i mercati stanno ora scontando una probabilità del 50% che la Banca del Canada riduca il suo tasso di riferimento di un quarto di punto il mese prossimo. Negli ultimi giorni, tali probabilità erano superiori al 70%.
Nel corso di una serie di mosse, la Banca del Canada ha aumentato il tasso di interesse di riferimento al 5% dai minimi pandemici dello 0,25%, un processo iniziato all’inizio del 2022. Attraverso tassi di interesse più elevati, la banca centrale sta cercando di frenare la domanda e portare L’inflazione tornerà al suo obiettivo del 2%.
Una politica monetaria più restrittiva sta avendo effetti di vasta portata sull’economia, compresi costi più elevati per il servizio del debito per governi e famiglie. Molti proprietari di case si trovano di fronte alla prospettiva di pagamenti nettamente più elevati al momento del rinnovo delle ipoteche nei prossimi anni, la cui entità dipende dall’andamento dei tassi d’interesse.
Sia che la Banca del Canada tagli i tassi a giugno o a luglio, è probabile che lo faccia prima della Federal Reserve. L’economia statunitense registra spesso ottimi risultati e quindi gli investitori non si aspettano tagli da parte della Fed prima di novembre. Questo percorso divergente dei tassi di interesse eserciterebbe una pressione al ribasso sul dollaro canadese – uno scenario utile per gli esportatori, ma che si aggiungerebbe ai costi per le merci importate.
Statscan pubblicherà il suo prossimo rapporto sull’inflazione il 21 maggio. La crescita annuale dell’indice dei prezzi al consumo è rallentata a poco meno del 3%. I funzionari della Banca del Canada hanno affermato di essere incoraggiati da questi progressi, ma vogliono assicurarsi di non tagliare i tassi troppo presto e di non causare un nuovo rialzo dei prezzi.
“Il tasso di disoccupazione è aumentato più in Canada che nella maggior parte delle altre economie avanzate sulla scia di tassi di interesse più elevati, e la crescita dei salari sta mostrando ulteriori segnali di moderazione”, ha detto Nathan Janzen, assistente capo economista della Royal Bank of Canada, in un incontro con un cliente. Nota.
“I mercati del lavoro si sono ammorbiditi abbastanza da ridurre i rischi di inflazione in futuro e giustificare un intervento sui tagli dei tassi di interesse da parte della Banca del Canada – ma il fondo non è ancora crollato in modo tale da costringere la banca centrale ad agire con urgenza”.
