Il rame è il metallo base con il maggiore potenziale di rialzo nella seconda metà dell’anno, a causa della continua carenza di materie prime, del miglioramento della domanda cinese e dell’interesse dei fondi, hanno affermato questa settimana gli operatori del settore e gli analisti.
Il rame di riferimento a tre mesi sul London Metal Exchange (LME) ha raggiunto il livello record di oltre 11.100 dollari per tonnellata il 20 maggio, in crescita di quasi il 25% in sole sette settimane, spinto dall’afflusso di fondi che scommettono sull’uso del rame in la transizione verso l’energia verde e un inasprimento delle posizioni corte sul mercato CME statunitense.
Jack Shang, co-responsabile dei metalli e dell’estrazione mineraria per l’Asia presso Citi Research, ha affermato di aver ricevuto due o tre richieste al giorno il mese scorso da parte di investitori che volevano saperne di più sul metallo: “qual è l’ABC del rame e in quali azioni investire” ?
“Da allora, la sensazione si è calmata un po’, ma ricevo ancora queste richieste in modo intermittente”, ha detto il signor Shang mercoledì ad un seminario della SMM mentre gli operatori dell’industria dei metalli si riunivano a Hong Kong per il loro incontro annuale. “Anche dopo la correzione, che è lieve, vediamo ancora un consenso strutturale sulle posizioni lunghe.
Citi prevede che i prezzi del rame saliranno a circa 9.500 dollari nel terzo trimestre e potrebbero raggiungere i 12.000 dollari tra la fine dell’anno e il primo trimestre del prossimo anno, ha aggiunto.
In un seminario organizzato giovedì dall’LME, il 51% dei partecipanti ha scelto il rame come il metallo con il maggiore potenziale di rialzo per il secondo semestre, seguito da alluminio e nichel con il 16% ciascuno.
Le continue tensioni nel mercato delle materie prime e le aspettative di tagli alla produzione delle fonderie di rame supportano la storia rialzista del rame.
Wang Yanchen, analista di SMM, ha affermato che il mercato dei concentrati e dei minerali di rame potrebbe mostrare un deficit di circa mezzo milione di tonnellate nel 2025, mentre quest’anno è previsto un deficit di 200.000 tonnellate. Giovedì, il minatore cileno Antofagasta ha concordato tariffe per la lavorazione del rame (TC) con le fonderie cinesi a 23,25 dollari per tonnellata, una forte riduzione rispetto al parametro annuale del 2024 di 80 dollari per tonnellata concordato nel novembre dello scorso anno.
Una fornitura ridotta di concentrato di rame si traduce in genere in minori costi di lavorazione del rame, danneggiando i profitti delle fonderie.
Finora, le grandi fonderie cinesi non hanno tagliato la produzione perché la maggiore offerta di rottami di rame, dovuta all’aumento dei prezzi, ha sostituito parte del fabbisogno di concentrato, e le fonderie hanno ulteriormente beneficiato della fornitura a 80 dollari in contratti a lungo termine, dicono gli analisti.
Ma le forniture di rottame si stanno restringendo, mentre la riduzione delle scorte di rame raffinato potrebbe verificarsi a luglio, quando la domanda in Cina potrebbe aumentare, ha detto Juno Yao, responsabile della ricerca commerciale internazionale presso Horizon Insights, al seminario dell’LME.
