Se il segnale di inflazione sembra positivo per abbassare la leva dell’allentamento monetario, gli economisti ritengono che la BoE dovrebbe mantenere il tasso di interesse di riferimento al 5,25%.
Nonostante il ritorno dell’inflazione britannica al livello target, secondo gli analisti la Banca d’Inghilterra (BoE) non dovrebbe abbassare il tasso di riferimento prima delle elezioni legislative indette nel Regno Unito all’inizio di luglio.
Se il segnale d’inflazione sembra favorevole ad abbassare la leva dell’allentamento monetario, gli economisti ritengono che la banca centrale britannica dovrebbe mantenere, durante la sua decisione di giovedì, il tasso di interesse di riferimento al 5,25%, il livello più alto dal 2008.
A maggio, secondo i dati ufficiali diffusi mercoledì, l’inflazione nel Regno Unito è scesa al 2% su base annua.
Buone notizie per il governo conservatore in campagna elettorale: per la prima volta in tre anni l’aumento dei prezzi è tornato al livello obiettivo della BoE.
Ma “nonostante il ritorno dell’inflazione al suo obiettivo, la BoE non dovrebbe ridurre i suoi tassi durante la riunione” di giovedì, dice James Harte, analista di Tickmill.
“Date le imminenti elezioni legislative britanniche del 4 luglio, il mercato si aspetta piuttosto che la banca riduca i tassi in agosto”, sottolinea l’analista in occasione della prossima riunione.
All’indomani dell’annuncio delle elezioni, la BoE aveva anche cancellato quasi tutti i discorsi dei suoi membri, per non sembrare voler influenzare l’esito del voto, per il quale, secondo i sondaggi, il governo conservatore di Rishi Sunak sarebbe restando molto indietro rispetto all’opposizione laburista.
Per lungo tempo la più alta tra i paesi del G7, l’inflazione britannica è ora inferiore a quella degli Stati Uniti e dell’Eurozona.
L’aumento dei prezzi d’Oltremanica aveva già rallentato significativamente in aprile, al 2,3% su un anno, ben lontano dall’11% raggiunto alla fine del 2022, che aveva generato una grave crisi del potere d’acquisto nel Regno Unito.
Il rallentamento dei prezzi dei generi alimentari è il fattore principale di questa calmata.
Ma l’inflazione nel settore dei servizi, leggermente rallentata al 5,7% su base annua a maggio, rispetto al 5,9% del mese precedente, rimane superiore alle aspettative degli economisti.
Prezzi per servizi ostinati
“La mancanza di progressi sui prezzi dei servizi di base, che comprendono le spese per il tempo libero e la cultura, i pasti al ristorante e i soggiorni in albergo, rende la Banca d’Inghilterra cauta quando si tratta di ridurre i tassi di interesse”, riassume Kathleen Brooks, analista di XTB.
La questione ora riguarda il numero di tagli previsti per l’anno dalla BoE, oltre quelli su cui il mercato conta ampiamente a fine estate
Prima dell’annuncio di giovedì, l’analista contava “poco meno di due tagli dei tassi previsti per il 2024” da parte del mercato.
All’inizio di giugno, la Banca Centrale Europea (BCE) ha avviato il ciclo di tagli dei tassi.
Giovedì mattina sono attese anche le decisioni di politica monetaria della Svizzera e della Norvegia.
Secondo gli economisti, la Norges Bank dovrebbe mantenere il suo tasso guida al 4,5%, a causa dell’inflazione ancora persistente nel paese.
Al contrario, gli economisti sono molto divisi riguardo alla decisione della Banca nazionale svizzera (BNS), dopo un leggero aumento dell’inflazione nel Paese.
Nel mese di marzo l’istituto monetario svizzero ha sorpreso i mercati abbassando il tasso di riferimento di un quarto di punto all’1,50%.
